龙旗科技2025年一季度财报解读：扣非净利降28.95%，研发费用增13.60%
龙旗科技2025年第一季度财报已发布，数据显示公司在营收、利润及各项费用上呈现出不同变化。其中扣非净利润同比下降28.95%，研发费用同比增长13.60%，值得投资者关注。
营收下滑9.27%，业务板块冷热不均
报告期内，龙旗科技实现营业收入93.78亿元，较上年同期的103.37亿元下降9.27%。从具体业务板块来看，智能手机业务收入67.41亿元，同比下降20.86%，全球市场消费者换机动能受宏观经济波动影响减弱，对该业务冲击较大；平板电脑业务收入9.52亿元，同比增长21.56%，高端线产品持续出货，提升了研发制造能力；AIoT产品业务收入14.05亿元，同比增长53.48%，在智能眼镜领域与全球互联网头部客户开拓新业务，丰富了产品矩阵。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 9,378,472,092.33 | 10,336,614,835.83 | -9.27 |
净利润增长20.33%，扣非净利润下滑28.95%
归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元，较上年同期的1.28亿元增长20.33%。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6062.86万元，较上年同期的8533.19万元下降28.95%。非经常性损益对净利润影响较大，本期非经常性损益主要包括政府补助1.23亿元等。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 154,135,185.32 | 128,091,621.66 | 20.33 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 60,628,598.47 | 85,331,923.44 | -28.95 |
基本每股收益微增，盈利能力有变化
基本每股收益为0.33元/股，较上年同期的0.32元/股增长3.13%。加权平均净资产收益率为2.71%，较上年同期的3.29%减少0.58个百分点，表明公司盈利能力略有下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.33 | 0.32 | 3.13 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 2.71 | 3.29 | 减少0.58个百分点 |
应收账款减少，回收情况改善
应收账款期末余额为93.82亿元，较上年度末的116.36亿元减少19.30%，这或许意味着公司应收账款回收情况有所改善，降低了坏账风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 9,382,120,050.69 | 11,635,584,017.28 | -19.30 |
应收票据下降，需关注票据风险
应收票据期末余额为7817.12万元，较上年度末的9692.81万元下降19.35%，应收票据的减少一定程度上降低了票据相关风险，但仍需关注剩余票据的承兑风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 78,171,157.05 | 96,928,125.05 | -19.35 |
存货规模上升，或存积压风险
存货期末余额为19.68亿元，较上年度末的18.82亿元增长4.60%，存货规模的上升可能会增加存货积压风险以及存货跌价风险，需关注公司后续存货管理策略。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,968,297,853.10 | 1,881,624,991.67 | 4.60 |
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用为2056.18万元，较上年同期的1847.85万元增长11.27%，表明公司在市场推广等方面加大了投入，后续需关注投入产出比。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 20,561,813.58 | 18,478,493.11 | 11.27 |
管理费用增加，关注运营效率
管理费用为1.40亿元，较上年同期的1.06亿元增长32.17%，管理费用大幅增长，公司需关注运营管理效率，控制费用进一步增长。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 139,492,441.30 | 105,536,531.91 | 32.17 |
财务费用降低，资金成本改善
财务费用为 -2739.05万元，较上年同期的 -1337.14万元，财务费用的降低对公司利润有正向影响，反映出公司资金成本有所改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -27,390,450.36 | -13,371,395.65 | / |
研发费用大增13.60%，注重技术创新
研发费用为5.44亿元，较上年同期的4.78亿元增长13.60%，显示公司注重技术创新和产品研发，长期来看有利于提升公司竞争力，但短期内会增加成本压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 543,534,953.78 | 478,434,240.01 | 13.60 |
经营现金流净额微降，运营获现能力稳定
经营活动产生的现金流量净额为6.74亿元，较上年同期的7.10亿元下降5.05%，虽有微降，但整体运营获现能力较为稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 674,460,940.11 | 710,314,614.71 | -5.05 |
投资现金流净额流出减少，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为 -5245.89万元，上年同期为 -2.63亿元，流出金额大幅减少，公司投资策略或许有所调整。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -52,458,874.51 | -262,727,390.03 | / |
筹资现金流净额变化大，关注资金来源结构
筹资活动产生的现金流量净额为2.73亿元，上年同期为17.17亿元，变化较大，公司需关注资金来源结构的稳定性以及偿债压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 272,869,211.11 | 1,717,371,123.44 | / |
龙旗科技在2025年第一季度虽净利润有所增长，但扣非净利润下滑明显，且多个财务指标出现较大变化。投资者需密切关注公司业务发展、费用控制以及现金流状况，以评估公司未来投资价值与风险。
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