2025年第一季度，上海农村商业银行股份有限公司（以下简称“上海农商行”）发布了季度财报。报告期内，该行多项财务指标出现变化，其中营业收入下降近8%，经营活动产生的现金流量净额锐减39.94%，值得投资者关注。

营收下滑，利息与非利息收入双降

报告期内，上海农商行实现营业收入65.60亿元，较去年同期的70.85亿元下降7.41%。从收入构成来看，利息净收入47.66亿元，同比下降5.62%；非利息净收入17.94亿元，同比下降11.82%。非利息净收入下降主要受上年房屋征收一次性影响。手续费及佣金净收入6.04亿元，同比下降6.26%。

净利润微增，资产回报率下降

上海农商行实现归母净利润35.64亿元，同比增长0.34%，整体增长较为微弱。年化平均总资产回报率为0.96%，较上年同期下降0.07个百分点；年化加权平均净资产收益率为11.46%，较上年同期下降0.91个百分点。这表明银行资产运营效率有所下滑，股东收益水平受到一定影响。

扣非净利润增长，业绩稳定性增强

归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为35.41亿元，较去年同期的31.46亿元增长12.58%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.37元/股，较去年同期的0.33元/股增长12.12%。这显示出公司核心业务盈利能力有所提升，业绩稳定性增强。

经营现金流锐减，资金回笼压力增大

经营活动产生的现金流量净额为177.75亿元，较去年同期的295.95亿元大幅减少39.94%。主要原因是为交易目的而持有的金融资产净增加导致现金净流出增加。这可能意味着银行在经营过程中资金回笼速度放缓，面临一定的资金压力。

投资与筹资现金流有变化，关注资金投向与偿债能力

投资活动产生的现金流量净额为 -167.66亿元，去年同期为 -94.30亿元，净流出进一步扩大，表明银行在投资方面的支出增加。筹资活动产生的现金流量净额为25.17亿元，去年同期为 -61.85亿元，由负转正，主要得益于发行债券及同业存单收到的现金增加。投资者需关注银行资金投向是否合理，以及偿债能力是否受到影响。

总体来看，上海农商行在2025年第一季度虽净利润略有增长，但营业收入下滑、经营现金流锐减等问题需引起重视。投资者应密切关注银行后续业务调整及经营策略变化，以评估其未来发展潜力与投资价值。

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