鹰眼预警：视觉中国营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月24日，视觉中国发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.11亿元，同比增长3.89%；归母净利润为1.19亿元，同比下降18.17%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比增长3.8%；基本每股收益0.17元/股。
公司自1997年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.88亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.13元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对视觉中国2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.11亿元，同比增长3.89%；净利润为1.3亿元，同比下降15.48%；经营活动净现金流为1.5亿元，同比下降16.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.89%，净利润同比下降15.48%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.98亿 | 7.81亿 | 8.11亿 |
| 净利润（元） | 9879.74万 | 1.54亿 | 1.3亿 |
| 营业收入增速 | 6.13% | 11.94% | 3.89% |
| 净利润增速 | -36.14% | 55.92% | -15.48% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、1.5亿元、1.3亿元，同比变动分别为-36.14%、55.92%、-15.48%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 9879.74万 | 1.54亿 | 1.3亿 |
| 净利润增速 | -36.14% | 55.92% | -15.48% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.89%，税金及附加同比变动-5.61%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.98亿 | 7.81亿 | 8.11亿 |
| 营业收入增速 | 6.13% | 11.94% | 3.89% |
| 税金及附加增速 | 17.27% | -0.79% | -5.61% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长123.11%，营业收入同比增长3.89%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 6.13% | 11.94% | 3.89% |
| 应收票据较期初增速 | 138.65% | -25.03% | 123.11% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.89%，经营活动净现金流同比下降16.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.98亿 | 7.81亿 | 8.11亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.38亿 | 1.79亿 | 1.5亿 |
| 营业收入增速 | 6.13% | 11.94% | 3.89% |
| 经营活动净现金流增速 | 31.16% | 29.46% | -16.1% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.4、1.16、1.15，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.38亿 | 1.79亿 | 1.5亿 |
| 净利润（元） | 9879.74万 | 1.54亿 | 1.3亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.4 | 1.16 | 1.15 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为46.81%，同比下降8.65%；净利率为16.05%，同比下降18.64%；净资产收益率（加权）为3.39%，同比下降20.05%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为53.96%、51.24%、46.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 53.96% | 51.24% | 46.81% |
| 销售毛利率增速 | -3.29% | -5.04% | -8.65% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.39%，同比大幅下降20.05%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.08% | 4.24% | 3.39% |
| 净资产收益率增速 | -35.16% | 37.66% | -20.05% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.39%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.08% | 4.24% | 3.39% |
| 净资产收益率增速 | -35.16% | 37.66% | -20.05% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.28%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.86% | 4.17% | 3.28% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 4204.29万 | 8043.94万 | 4296.55万 |
| 净利润（元） | 9879.74万 | 1.54亿 | 1.3亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 27.29% | 52.22% | 33% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.69%，同比下降3.9%；流动比率为1.62，速动比率为1.62；总债务为1.18亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.7、1.19、1.17，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.7 | 1.19 | 1.17 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.4、0.33，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3473.5万 | 4674.95万 | 3483.59万 |
| 流动负债（元） | 4.62亿 | 4.4亿 | 4.52亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.08 | 0.11 | 0.08 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.79%、3.17%、3.28%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2664.97万 | 1.11亿 | 1.18亿 |
| 净资产（元） | 33.75亿 | 34.96亿 | 36.06亿 |
| 总债务/净资产 | 0.79% | 3.17% | 3.28% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为6.15%、9.75%、12.48%，总债务/负债总额比值分别为5.07%、16.23%、17.61%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 货币资金/资产总额 | 6.15% | 9.75% | 12.48% |
| 总债务/负债总额 | 5.07% | 16.23% | 17.61% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.91，同比增长18.67%；总资产周转率为0.19，同比下降0.73%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.35%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他非流动资产（元） | 5.49亿 | 5.58亿 | 5.71亿 |
| 资产总额（元） | 39.01亿 | 41.78亿 | 42.77亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 | 14.06% | 13.35% | 13.35% |
点击视觉中国鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。