Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，拓普集团发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为266亿元，同比增长35.02%；归母净利润为30.01亿元，同比增长39.52%；扣非归母净利润为27.28亿元，同比增长35%；基本每股收益1.79元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为26.73亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.19元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓普集团2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为266亿元，同比增长35.02%；净利润为30.04亿元，同比增长39.71%；经营活动净现金流为32.36亿元，同比下降3.85%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.02%，经营活动净现金流同比下降3.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.8%，同比下降9.15%；净利率为11.29%，同比增长3.47%；净资产收益率（加权）为16.56%，同比下降0.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为20.8%，同比下降9.15%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期23.03%下降至20.8%，销售净利率由去年同期10.91%增长至11.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.56%，同比下降0.3%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.84%，同比下降13.18%；流动比率为1.43，速动比率为1.13；总债务为100.96亿元，其中短期债务为61.34亿元，短期债务占总债务比为60.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.53、0.45、0.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为43.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.77%，营业成本同比增长38.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.65，同比增长10.48%；存货周转率为5.82，同比增长24.45%；总资产周转率为0.78，同比增长15.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.8%、16.27%、17.11%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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