广发集利债券A：广发集利一年定期开放债券型证券投资基金2025年第1季度报告
广发集利一年定期开放债券季报解读：份额与净值的双重变化
2025年第1季度，广发集利一年定期开放债券型证券投资基金披露季报，其中基金份额与净值数据变化较为明显。报告期末，广发集利一年定期开放债券A份额从期初248,887,536.25份变为263,120,223.91份，C份额从49,170,622.97份变为40,425,770.55份 。同时，本季度A、C类基金份额净值增长率均为 -0.90%，而业绩比较基准收益率为0.50%。
主要财务指标：收益与净值情况
本季度广发集利一年定期开放债券A加权平均基金份额本期利润为 -0.0095元，期末基金资产净值290,818,598.03元，期末基金份额净值1.105元；C类加权平均基金份额本期利润 -0.0096元，期末基金资产净值44,510,552.02元，期末基金份额净值1.101元。这表明本季度两类基金份额均出现一定程度的利润下滑。
| 基金类别 | 加权平均基金份额本期利润 | 期末基金资产净值 | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|
| 广发集利一年定期开放债券A | -0.0095 | 290,818,598.03 | 1.105 |
| 广发集利一年定期开放债券C | -0.0096 | 44,510,552.02 | 1.101 |
基金净值表现：与业绩基准对比
短期表现不佳
过去三个月，广发集利一年定期开放债券A、C类净值增长率均为 -0.90%，而业绩比较基准收益率为0.50%，差值达 -1.40%，显示短期基金表现落后于业绩基准。
长期优势仍存
从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率95.91%，C类87.04%，业绩比较基准收益率为26.23%，两类基金均大幅超越业绩比较基准，显示出长期投资价值。
| 阶段 | 广发集利一年定期开放债券A净值增长率 | 广发集利一年定期开放债券C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类差值（①－③） | C类差值（①－③） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.90% | -0.90% | 0.50% | -1.40% | -1.40% |
| 过去一年 | 4.39% | 3.94% | 2.03% | 2.36% | 1.91% |
| 过去三年 | 15.15% | 13.84% | 6.09% | 9.06% | 7.75% |
| 过去五年 | 20.34% | 18.01% | 10.14% | 10.20% | 7.87% |
| 自基金合同生效起至今 | 95.91% | 87.04% | 26.23% | 69.68% | 60.81% |
投资策略与运作：适应市场变化
2025年一季度，宏观基本面信号复杂，货币政策收紧，债券市场下跌，收益率曲线平坦化上行。1年期国债上行45bp至1.54%，10年期国债上行14bp至1.81% 。在此背景下，基金组合在纯债方面采取稳健票息与灵活久期策略结合，适度降低杠杆；可转债方面，密切跟踪市场，适度增加权益类敞口暴露。
基金业绩表现：未达业绩基准
本报告期内，本基金A、C类基金份额净值增长率均为 -0.90%，同期业绩比较基准收益率为0.50%，基金业绩未达业绩比较基准，主要受债券市场整体下跌影响。
资产组合情况：固定收益主导
报告期末，基金总资产395,713,712.94元，其中固定收益投资381,812,126.36元，占比96.49%，权益投资为0。这表明基金坚持以固定收益类资产投资为主的策略，符合债券型基金定位。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 381,812,126.36 | 96.49 |
| 买入返售金融资产 | 12,000,890.89 | 3.03 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,886,101.06 | 0.48 |
| 其他资产 | 14,594.63 | 0.00 |
| 合计 | 395,713,712.94 | 100.00 |
行业与股票投资：无股票持仓
本基金本报告期末未持有境内股票及通过港股通投资的股票，也未持有按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票。这进一步体现基金专注固定收益投资，规避股票市场风险的策略。
债券投资组合：品种多样
从债券品种看，金融债券公允价值20,939,481.64元，占基金资产净值比例6.24%；企业债券100,006,528.56元，占比29.82%；中期票据201,556,002.87元，占比60.11%；可转债10,198,247.26元，占比3.04%。基金通过分散投资不同债券品种，优化收益与风险。
| 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 20,939,481.64 | 6.24 |
| 企业债券 | 100,006,528.56 | 29.82 |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | 201,556,002.87 | 60.11 |
| 可转债（可交换债） | 10,198,247.26 | 3.04 |
| 合计 | 381,812,126.36 | 113.86 |
开放式基金份额变动：A类增长C类减少
报告期内，广发集利一年定期开放债券A期初份额248,887,536.25份，申购23,006,778.90份，赎回8,774,091.24份，期末份额263,120,223.91份，份额增长；C类期初份额49,170,622.97份，申购2,718,077.29份，赎回11,462,929.71份，期末份额40,425,770.55份，份额减少。
| 项目 | 广发集利一年定期开放债券A | 广发集利一年定期开放债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 248,887,536.25 | 49,170,622.97 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 23,006,778.90 | 2,718,077.29 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 8,774,091.24 | 11,462,929.71 |
| 报告期期末基金份额总额 | 263,120,223.91 | 40,425,770.55 |
风险与机会提示
- 风险提示：本季度基金净值下跌，未达业绩比较基准，投资者需关注债券市场波动对基金净值的影响。尤其在货币政策调整、宏观经济数据波动背景下，债券价格可能进一步波动。
- 机会提示：从长期看，基金大幅超越业绩比较基准，显示出一定投资价值。若投资者有长期投资需求，且能承受短期净值波动，可关注该基金在不同市场环境下的投资策略调整及业绩表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。