来源：活报告

2025年4月23日，和辉光电首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。

公司是全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，2024年收入49.58亿元人民币，毛利率为-30.89%，净亏损超25亿元，净亏损率超50%。

LiveReport获悉，来自中国上海的上海和辉光电股份有限公司Everdisplay Optronics (Shanghai) Co.,Ltd.（简称“和辉光电”）于2025年4月23日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

这是该公司第1次在香港递表，此前其已于2021年5月份登陆A股科创板，代码为688538，最新市值达290亿人民币。

公司成立于2012年，总部位于中国上海，是一家全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，专注致力于研发及制造能为人们呈现超凡真实色彩、卓越视觉体验和低功耗的AMOLED半导体显示面板。

和辉光电坚持「刚柔并济」的战略，具备生产刚性、柔性及Hybrid AMOLED显示面板的能 力，能够流畅切换以根据规格生产不同产品。亦推出了可折叠及曲面显示面板等创新产品，以紧跟行业趋势及满足客户需求。

和辉光电多样化的产品供应能力能够覆盖多种应用领域，主要包括四类主要应用领域：平板/笔记本计算机、智能手机、智能穿戴及车载显示。产品尺寸范围覆盖广泛，一般从0.95英寸小型智能穿戴到27英寸大型显示面板。公司的AMOLED半导体显示面板具有高刷新率、高亮度、广色域等高性能，以及低功耗、重量轻等优点，在市场上广受欢迎。

自2022年到2024年以年度销售量计，和辉光电在平板/ 笔记本计算机领域连续3年稳居全球前三，中国第一，并于同期公司在所有中国制造商中的市场份额达到73.3%；在车载显示领域，以2022年到2024年累计销售量计，公司位居全球第四，中国第二。

财务分析

截至2024年12月31日止3个财年：

收入分别约为人民币41.91亿、30.38亿及49.58亿元，年复合增长率为8.77%；

毛利润分别约为人民币-10.18亿、-23.83亿及-15.32亿元，年复合增长率为22.65%；

研发开支分别约为人民币2.13亿元、1.81亿元及2.08亿元，年复合增长率为-1.10%；

净利润分别约为人民币-16.02亿元、-32.44亿元及-25.18亿元，2024年同比增长率为25.38%；

毛利率分别约为-24.28%、-78.41%及-30.89%；

研发亏损比分别约为13.30%、5.56%及8.28%。

公司2022-2024年的收入先降后升，2024年达49.58亿，但毛利率持续为负，反映了成本端压力较大。三年累计净亏损超过70亿，盈利能力持续承压。研发占亏损比2023年降至5.56%，但2024年小幅回升至8.28%。

同行公司

董事高管

主要股东

IPO前，和辉光电在上市前的股东架构中，控股股东上海联和持股为58.35%，集成电路基金公司持股为11.11%，上海科创持股为0.48%，上海金联持股为2.99%，其他A股股东持股为27.08%。

据LiveReport大数据统计，和辉光电中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现不错；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

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