2025年第一季度，西藏矿业发展股份有限公司（以下简称“西藏矿业”）交出了一份喜忧参半的成绩单。报告期内，公司多项关键财务指标出现较大幅度变动，值得投资者密切关注。

营收下滑超五成，产品销量售价双降

报告显示，西藏矿业本季度营业收入为6774.12万元，较上年同期的14777.47万元减少54.16%。从数据对比来看：

公司表示，营业收入下降主要系本报告期内产品销量、售价下降所致。营收的大幅下滑，无疑给公司的经营带来了较大压力，后续公司如何提升产品销量、稳定售价，将是恢复业绩的关键。

净利润由盈转亏，降幅达156.77%

归属于上市公司股东的净利润为 -1343.99万元，而上年同期为盈利2367.27万元，同比下降156.77%。具体数据如下：

净利润的大幅下降，除了营收减少的因素外，成本费用的控制以及其他收益的变化等也可能对其产生影响。这一转变不仅反映了公司当前经营面临困境，也可能影响投资者对公司未来盈利能力的预期。

扣非净利润降幅近两倍，经营核心业务遇挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1773.40万元，上年同期为1905.95万元，同比下降193.05%。数据如下：

扣非净利润更能反映公司核心经营业务的盈利状况，如此大幅度的下降，表明公司在主营业务的经营上遇到了较大挑战，需要尽快调整经营策略，提升核心业务竞争力。

基本每股收益与扣非每股收益均下降超150%

基本每股收益为 -0.0258元/股，上年同期为0.0454元/股，同比下降156.83%；由于未提及扣非每股收益相关数据，故不做解读。基本每股收益数据如下：

基本每股收益的下降，直接影响了投资者的每股收益回报，对公司在资本市场的形象和吸引力也可能产生一定负面影响。

应收账款略有下降，回收情况相对稳定

应收账款期末余额为33431.39元，期初余额为35848.51元，略有下降。虽然金额相对较小，但仍需关注其回收情况，避免潜在坏账风险。具体数据如下：

应收票据无相关数据，无需解读

报告中未提及应收票据相关数据，故不进行解读。

加权平均净资产收益率转负，资产收益能力下滑

加权平均净资产收益率为 -0.45%，上年同期为0.82%，同比下降1.27个百分点。数据如下：

该指标的转负，表明公司运用净资产获取利润的能力有所下滑，资产运营效率有待提高，这可能影响投资者对公司资产质量和盈利能力的信心。

存货减少，或为销售策略调整

存货期末余额为5834.55万元，期初余额为6916.74万元，减少了1082.19万元，降幅为15.65%。具体数据如下：

存货的减少，一方面可能是公司销售策略的调整，加快了存货周转；另一方面也可能是基于对市场需求的预期，减少了库存备货。但需关注存货减少是否会对后续生产销售产生影响。

销售费用下降，或为成本控制举措

销售费用为163.57万元，较上年同期的213.03万元下降了49.46万元，降幅为23.21%。数据如下：

销售费用的下降，可能是公司为应对业绩下滑采取的成本控制举措，但也需警惕过度削减销售费用可能对市场推广和销售业绩产生的不利影响。

管理费用上升，公用设施费增加是主因

管理费用为2444.64万元，较上年同期的1814.97万元增加了629.67万元，增长34.69%。公司解释主要系本报告期内公用设施费增加所致。具体数据如下：

管理费用的大幅增加，在一定程度上侵蚀了公司利润，公司需要进一步优化管理流程，控制费用增长，提高运营效率。

财务费用增加，关注利息支出变化

财务费用为870.01万元，较上年同期的709.63万元增加160.38万元，增长22.60%。其中，利息费用为980.18万元，上年同期为1237.25万元；利息收入为111.23万元，上年同期为528.91万元。数据如下：

虽然利息费用有所下降，但财务费用整体仍在增加，公司需关注利息支出变化，合理安排债务结构，降低财务成本。

研发费用投入低，仅1388.68元

研发费用仅为1388.68元，上年同期未发生研发费用。如此低的研发投入，可能会影响公司未来的产品创新和竞争力提升，在竞争激烈的市场环境中，公司或需加大研发投入，以推动业务可持续发展。

经营活动现金流净额下降，销售回款或受影响

经营活动产生的现金流量净额为1118.62万元，较上年同期的2807.84万元减少1689.22万元，降幅为60.16%。数据如下：

公司表示主要系本报告期内产品销量、售价下降所致。经营活动现金流净额的大幅下降，可能意味着公司销售回款受到影响，或经营成本上升，需要加强现金流管理，确保公司经营活动的正常运转。

投资活动现金流净额降幅74.99%，关注资金投向

投资活动产生的现金流量净额为 -13772.54万元，较上年同期的 -55069.05万元减少41296.51万元，降幅为74.99%。公司称主要系本报告期内支付在建工程款项减少所致。具体数据如下：

投资活动现金流净额的变化反映了公司投资策略的调整，虽然支付在建工程款项减少，但仍需关注公司资金投向是否合理，以及对未来发展的影响。

筹资活动现金流净额降幅46.04%，偿债压力或减轻

筹资活动产生的现金流量净额为 -510.04万元，较上年同期的 -945.13万元减少435.09万元，降幅为46.04%。公司表示主要系本报告期内偿付利息减少所致。数据如下：

筹资活动现金流净额降幅明显，或表明公司偿债压力有所减轻，但也需关注公司未来的融资计划和资金需求，确保公司有足够资金支持业务发展。

综合来看，西藏矿业2025年第一季度业绩下滑明显，多项财务指标出现较大波动。公司需积极应对市场变化，优化经营策略，加强成本控制和现金流管理，提升核心竞争力，以实现业绩的改善和可持续发展。投资者也应密切关注公司后续经营动态和财务表现，谨慎做出投资决策。

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