欢乐家一季度财报解读：净利润暴跌58.27%，现金流净额下滑69.11%
欢乐家食品集团股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动。其中，净利润同比暴跌58.27%，经营活动产生的现金流量净额同比下滑69.11%，值得投资者密切关注。
营收下滑18.52%，利润变动幅度大于收入
报告期内，欢乐家营业收入为4.49亿元，较上年同期的5.51亿元下降18.52%。整体产品毛利率为31.38%，同比下降7.3个百分点。主要原因包括：部分水果原料减产及供需关系导致原料成本上涨；积极开拓的零食专营连锁渠道及原料销售业务毛利率相对较低；本季度期间费用金额虽比去年同期有所下降，但占营业收入的比例同比上升。因此整体利润变动幅度大于收入变动幅度。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 448,997,763.65 | 551,028,964.95 | -18.52% |
净利润暴跌58.27%，盈利能力显著下降
归属于上市公司股东的净利润为3425.33万元，而上年同期为8208.63万元，同比下降58.27%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3251.41万元，上年同期为8026.96万元，同比下降59.49%。这表明公司核心业务盈利能力出现显著下滑，对公司整体盈利水平造成较大冲击。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 34,253,333.33 | 82,086,318.37 | -58.27% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 32,514,067.73 | 80,269,611.56 | -59.49% |
基本每股收益下降55.90%，股东收益减少
基本每股收益为0.0819元/股，上年同期为0.1857元/股，同比下降55.90%。这意味着股东每持有一股所享有的收益大幅减少，对股东回报产生不利影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0819 | 0.1857 | -55.90% |
应收账款微增2.65%，关注回收风险
应收账款期末余额为1.30亿元，期初余额为1.27亿元，增长2.65%。虽然增幅较小，但考虑到公司营收下滑背景下，应收账款的回收情况仍需关注，若回收不及时，可能对公司现金流产生压力。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 130,055,228.72 | 126,693,120.18 | 2.65% |
应收票据从无到有，需关注质量
应收票据期末余额为29.60万元，期初余额为0。虽然金额相对较小，但从无到有的变化需要关注应收票据的质量和到期兑付情况，避免潜在风险。
加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率本报告期为2.99%，上年同期为7.47%，下降明显。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率降低，可能影响投资者对公司的信心。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.99% | 7.47% | -4.48个百分点 |
存货减少25%，或为策略调整
存货期末余额为1.89亿元，期初余额为2.52亿元，减少25%。存货的减少可能是公司基于市场需求和库存管理策略的调整，但也需关注是否因销售不畅导致库存积压而进行的被动减少。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 189,303,097.13 | 252,336,225.01 | -25% |
销售费用下降17.61%，或影响市场推广
销售费用为5879.01万元，上年同期为7135.40万元，下降17.61%。销售费用的降低可能会对公司市场推广和产品销售产生一定影响，需关注后续市场份额和销售业绩的变化。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 58,790,130.66 | 71,353,971.29 | -17.61% |
管理费用微增4.99%，关注成本控制
管理费用为3069.64万元，上年同期为2923.27万元，增长4.99%。在营收下滑的情况下，管理费用的微增需要公司进一步关注成本控制，提高管理效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 30,696,356.75 | 29,232,722.50 | 4.99% |
财务费用需结合借款分析，关注偿债压力
财务费用数据未在给定材料中明确体现，但从负债情况来看，长期借款期末余额为1.06亿元，期初余额为0.33亿元，大幅增加。需进一步关注公司财务费用的变化以及偿债压力，避免因债务问题影响公司财务状况。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 长期借款 | 106,099,233.75 | 32,983,990.87 | 221.67% |
研发费用未披露，创新能力待考
研发费用相关数据未在给定材料中体现，在竞争激烈的食品市场，研发投入对产品创新和竞争力提升至关重要，公司研发费用情况及创新能力有待进一步明确。
经营现金流净额下滑69.11%，资金回笼压力大
经营活动产生的现金流量净额为 -6770.63万元，上年同期为 -4003.71万元，同比下降69.11%。主要原因是采购付款的时间性差异以及受椰子原料市场供需关系影响，增加备货预付款。这表明公司经营活动资金回笼压力增大，对公司资金流动性产生不利影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -67,706,343.58 | -40,037,105.71 | -69.11% |
投资现金流净额流出2063.60万元，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为 -2063.60万元，上年同期为 -8407.88万元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付。需关注公司投资项目的进展和效益，确保投资能够为公司带来长期收益。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -20,636,016.63 | -84,078,837.88 |
筹资现金流净额流入2997.68万元，关注资金用途
筹资活动产生的现金流量净额为2997.68万元，上年同期为 -22542.35万元。主要是取得借款收到现金7355.20万元。公司需合理规划资金用途，确保新增资金能够有效提升公司盈利能力和财务状况。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 29,976,839.34 | -225,423,469.37 |
综合来看，欢乐家2025年第一季度财报显示公司面临盈利能力下降、现金流压力增大等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。
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