广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接季报解读：份额增长6420%，利润变动超100%
本季度，广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接基金在份额和利润方面出现显著变化。基金份额从合同生效日的10,209,947.93份增长至15,579,440.54份，增长率高达6420%；利润方面，A类实现107,065.85元，C类为 -22,845.84元，与上期相比变动超100%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益与利润差异明显
收益与利润情况
本报告期内，广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A本期已实现收益15,638.86元，本期利润107,065.85元；而C类本期已实现收益1,149.75元，本期利润 -22,845.84元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0097元，C类则为 -0.0186元。期末基金资产净值A类为12,404,921.29元，C类为3,342,458.99元，期末基金份额净值A类1.0109元，C类1.0105元。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A | 15,638.86 | 107,065.85 | 0.0097 | 12,404,921.29 | 1.0109 |
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接C | 1,149.75 | -22,845.84 | -0.0186 | 3,342,458.99 | 1.0105 |
A类份额在收益和利润上表现优于C类，反映出不同份额类别在投资运作和成本结构上的差异，投资者在选择时需综合考虑自身投资期限和收益预期。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与基准对比
自基金合同生效起至今，广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A净值增长率为1.09%，业绩比较基准收益率为2.20%，差值为 -1.11%；C类净值增长率为1.05%，与业绩比较基准收益率差值为 -1.15%。净值增长率标准差两类均为0.69%，业绩比较基准收益率标准差为0.75%。
| 类别 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A | 1.09% | 0.69% | 2.20% | -1.11% |
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接C | 1.05% | 0.69% | 2.20% | -1.15% |
基金净值增长未能达到业绩比较基准，可能受市场环境、投资组合构建等多种因素影响，投资者应关注后续基金能否缩小与基准的差距。
投资策略与运作：紧跟指数并应对市场变化
复杂市场下的策略实施
2025年1季度，全球经济分化，国内经济呈现“科技突破对冲传统压力”特征。中证国新港股通央企红利指数相关企业中，能源、金融等行业龙头因稳定现金流和高股息率受南向资金青睐。
基金紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数，通过投资目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪，同时应对成份股调整、基金申购赎回等冲击以降低跟踪误差。但从净值表现看，跟踪效果有待提升，需关注基金在后续复杂市场环境中策略调整与优化。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
业绩差距分析
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.09%，C类基金份额净值增长率为1.05%，同期业绩比较基准收益率为2.20%。基金业绩未达业绩比较基准，或因市场波动、指数跟踪误差、建仓期因素等。目前基金仍处于建仓期，随着建仓完成及投资策略优化，业绩表现或有变化，投资者需持续关注。
基金资产组合：高度集中于目标ETF
资产配置详情
报告期末，基金资产组合中基金投资占比92.64%，金额为14,750,391.84元，全部为对广发中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金的投资；银行存款和结算备付金合计占6.67%，金额1,062,263.45元；其他资产占0.69%，金额109,822.39元。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | 14,750,391.84 | 92.64 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,062,263.45 | 6.67 |
| 其他资产 | 109,822.39 | 0.69 |
| 合计 | 15,922,477.68 | 100.00 |
基金资产高度集中于目标ETF，虽符合ETF联接基金特点，但也意味着风险集中于目标ETF所跟踪指数相关风险，投资者需关注指数波动对基金资产价值的影响。
行业与股票投资：暂无港股通股票及股票持仓
行业与股票投资情况
本报告期末，基金未持有通过港股通投资的股票，也未持有股票。这或因建仓期尚未完成相关配置，或基于市场判断暂未涉足股票投资。后续基金股票投资布局值得关注，其将直接影响基金收益与风险特征。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
份额变动详情
基金合同生效日基金份额总额为10,209,947.93份，其中A类10,164,382.63份，C类45,665.30份。至报告期期末，总申购份额A类为2,857,987.39份，C类为4,165,579.95份；总赎回份额A类为750,677.37份，C类为903,497.36份。报告期期末基金份额总额达15,579,440.54份，A类12,271,692.65份，C类3,307,747.89份。
| 类别 | 基金合同生效日基金份额总额（份） | 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A | 10,164,382.63 | 2,857,987.39 | 750,677.37 | 12,271,692.65 |
| 广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接C | 45,665.30 | 4,165,579.95 | 903,497.36 | 3,307,747.89 |
基金份额大幅增长，显示出市场对该基金的关注度提升。但需注意，大规模申购赎回可能影响基金投资运作与业绩表现，投资者应关注基金规模变动对自身收益的潜在影响。
综合来看，广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接基金在本季度虽份额增长显著，但业绩未达业绩比较基准，投资策略实施效果有待观察。投资者应密切关注基金后续建仓进展、投资策略调整以及市场环境变化对基金业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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