润泽智算科技集团股份有限公司于近日发布2024年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中经营活动产生的现金流量净额同比暴跌710.71%，存货激增212.99%，值得投资者密切关注。

营收稳健增长，业务拓展成效初显

营业收入增长22.06%

报告显示，润泽智算一季度营业收入为9.87亿元，较上年同期的8.08亿元增长22.06%。这主要得益于IDC业务稳步推进，以及AIDC相关业务拓展顺利，相应的收入规模持续扩大。

公司在业务拓展方面取得了一定成效，市场份额或有所提升。不过，需关注这种增长的持续性，以及市场竞争加剧可能对营收增长带来的挑战。

盈利水平提升，关注利润质量

净利润增长43.81%

归属于上市公司股东的净利润为4.74亿元，较上年同期的3.30亿元增长43.81%。这一增长幅度较为可观，反映出公司盈利能力的增强。

扣非净利润增长45.48%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.71亿元，较上年同期的3.23亿元增长45.48%。扣非净利润的增长表明公司核心业务盈利能力提升，利润质量较高。

基本每股收益与扣非每股收益下降

基本每股收益为0.28元/股，较上年同期的0.36元/股下降22.22%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润增长情况，推测其变动趋势与基本每股收益类似。基本每股收益下降可能与公司股本变动等因素有关，投资者需进一步关注公司股本结构变化对每股收益的长期影响。

资产项目波动，关注潜在风险

应收账款未披露，关注信用风险

报告中未提及应收账款相关信息，但结合信用减值损失同比变动情况，由于本期业务规模扩大，应收账款增加，导致信用减值损失同比增加132.59%，从上年同期的 -973,801.70元变为 -2,265,005.57元。虽然无法得知应收账款具体金额，但信用减值损失的增加暗示公司可能面临一定的信用风险，需关注应收账款的回收情况，避免坏账损失对公司业绩产生不利影响。

应收票据未提及

报告未提及应收票据相关内容，无法对其进行解读。

加权平均净资产收益率下降5.23%

加权平均净资产收益率为5.41%，较上年同期的10.64%下降5.23%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，可能是由于资产规模扩张、盈利能力提升幅度不及资产增长幅度等原因导致。公司需优化资产配置，提高资产运营效率，以提升净资产收益率。

存货激增212.99%

存货为24.09亿元，较上年度末的7.70亿元激增212.99%。主要原因是AIDC业务拓展顺利，本期购入高性能服务器增加且季末尚未完成交付。存货的大幅增加可能会占用公司大量资金，增加仓储成本和存货跌价风险。若市场需求发生变化或技术更新换代，存货可能面临减值风险，影响公司利润。

费用有增有减，关注成本控制

销售费用下降27.17%

销售费用为48.11万元，较上年同期的66.06万元下降27.17%。销售费用的下降可能是公司优化销售策略、提高销售效率的结果，但也需关注其是否会对市场推广和业务拓展产生不利影响。

管理费用下降5.96%

管理费用为3963.06万元，较上年同期的4214.35万元下降5.96%。公司在管理成本控制方面取得一定成效，有助于提升利润空间。

财务费用增长139.24%

财务费用为4651.42万元，较上年同期的1944.27万元增长139.24%。主要系本期费用化利息增加所致。财务费用的大幅增长会增加公司的财务负担，公司需合理安排融资结构，降低融资成本，以缓解财务压力。

研发费用增长24.86%

研发费用为3764.01万元，较上年同期的3014.38万元增长24.86%。表明公司重视研发投入，持续提升技术竞争力。但需关注研发投入的产出效果，确保研发成果能够转化为实际的经济效益。

现金流状况分化，关注资金压力

经营活动现金流净额暴跌710.71%

经营活动产生的现金流量净额为 -15.74亿元，较上年同期的2.58亿元暴跌710.71%。主要原因是本期AIDC业务拓展顺利，购入高性能服务器增加。经营活动现金流出大幅增加，而现金流入增长相对有限，导致经营活动现金流净额出现巨额负数。这可能会给公司带来一定的资金压力，影响公司的正常运营和发展，公司需加强经营活动现金流的管理，优化采购和销售策略，提高资金回笼速度。

投资活动现金流净额变动75.65%

投资活动产生的现金流量净额为 -5.64亿元，较上年同期的 -23.18亿元变动75.65%。主要系本期利用闲置自有资金进行理财较少所致。投资活动现金流出减少，表明公司在投资策略上有所调整，减少了对外投资规模。需关注公司未来的投资计划和方向，以及投资活动对公司长期发展的影响。

筹资活动现金流净额下降43.73%

筹资活动产生的现金流量净额为26.48亿元，较上年同期的47.06亿元下降43.73%。主要系上期完成47亿元配套募集资金所致。筹资活动现金流入减少，公司未来可能需要寻找新的融资渠道或调整融资计划，以满足公司发展的资金需求。同时，需合理安排资金使用，提高资金使用效率。

总体来看，润泽智算2024年第一季度营收和盈利实现增长，但经营活动现金流净额暴跌、存货激增等问题值得关注。投资者应密切关注公司后续业务发展、成本控制及现金流管理等方面的举措和成效，以评估公司的投资价值和风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。