2025年4月，威海市泓淋电力技术股份有限公司（以下简称“泓淋电力”）发布2024年年度报告。报告期内，公司营业收入增长显著，达37.06%，但净利润有所下滑，为-8.14%。同时，销售费用、财务费用等多项费用变动幅度较大，经营活动现金流量净额实现转正。以下将对泓淋电力2024年年报进行详细解读。

关键财务指标解读

营业收入：稳健增长，业务拓展成效显著

泓淋电力2024年营业收入为3,398,206,650.56元，较2023年的2,479,303,562.31元增长37.06%。这一增长主要得益于公司在各业务板块的积极拓展。从业务构成来看，电源线组件业务实现营业收入2,220,877,691.47元，同比增长32.90%；特种线缆业务营收为1,166,163,421.44元，同比增长45.09%。公司在传统家电和计算机领域的优势得以巩固，同时在新能源电动汽车充电连接产品等新领域的开拓也取得了良好成效。例如，公司与比亚迪、上汽通用五菱等国内一流主机厂及充电设施制造商建立了稳定合作关系，推动了特种线缆业务的增长。

净利润：有所下滑，关注盈利可持续性

归属于上市公司股东的净利润为196,500,961.04元，相较于2023年的213,921,812.30元，下降了8.14%。净利润下滑的原因值得关注，虽然公司营收增长，但可能受到成本上升、市场竞争加剧等因素影响。从数据来看，公司营业成本同比增长，且部分费用如销售费用、管理费用等也有所增加，对净利润造成了一定压力。

扣非净利润：增长态势良好，主业盈利能力增强

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为191,661,544.04元，较2023年的149,265,406.86元增长28.40%。这表明公司主营业务的盈利能力在增强，经营成果较为稳定。公司在核心业务上的技术积累和市场拓展，使得在剔除了非经常性损益的影响后，净利润仍能保持较好的增长态势。

基本每股收益：有所下降，反映盈利水平变化

基本每股收益为0.51元/股，2023年为0.59元/股，下降了13.56%。这与净利润的下滑趋势一致，反映了公司每股盈利水平的降低。在公司总股本相对稳定的情况下，净利润的减少直接导致了基本每股收益的下降。

扣非每股收益：增长体现主业价值

扣非每股收益为0.49元/股，较上年有所增长，进一步体现了公司核心业务的良好发展态势。与扣非净利润的增长相呼应，表明公司在主营业务上的投入和发展策略取得了积极成效，为股东创造了更多价值。

费用分析

销售费用：大幅增长，业务扩张导致成本上升

2024年销售费用为67,564,975.58元，相比2023年的38,920,778.54元，增长了73.60%。主要原因是公司业务规模扩大，外销代理费及销售人员薪酬增加。随着公司市场拓展力度加大，特别是在海外市场的布局，相关的销售费用如代理费、人员薪酬等相应增长。这一方面反映了公司积极拓展市场的决心，但另一方面也需要关注销售费用的增长是否能带来相应的销售增长和利润提升。

管理费用：稳步增长，运营规模扩大的影响

管理费用为70,481,947.52元，2023年为55,407,819.96元，增长27.21%。随着公司业务的发展，运营规模扩大，相应的管理成本如职工薪酬、办公费等有所增加。公司应进一步优化管理流程，提高管理效率，以控制管理费用的合理增长。

财务费用：变化显著，汇率与现金管理影响大

财务费用为-40,623,623.93元，2023年为-22,739,919.98元，下降78.64%。主要系2024年公司受汇率波动影响，汇兑收益增加及现金管理银行利息收入增加所致。财务费用的大幅变化体现了公司在汇率风险管理和现金管理方面的情况。虽然汇兑收益和利息收入增加对财务费用产生了积极影响，但汇率波动具有不确定性，公司仍需关注汇率风险对财务状况的潜在影响。

研发费用：投入持续，支撑未来发展

研发费用为120,874,886.81元，2023年为129,575,350.08元，略有下降。公司持续投入研发，以保持技术竞争力，报告期内多个研发项目取得进展，如一种加氢枪、一种水中漂浮电缆等项目已可小批量生产或批量生产。研发投入为公司未来的产品创新和市场拓展奠定了基础。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额：成功转正，经营质量提升

经营活动产生的现金流量净额为11,104,730.52元，2023年为-64,262,458.24元，实现了由负转正，增长117.28%。主要原因是本期收入规模增加，销售商品收到客户回款增加。这表明公司经营活动的现金创造能力有所提升，经营质量得到改善，但仍需关注回款的持续性和稳定性。

投资活动产生的现金流量净额：支出减少，关注投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为-92,738,251.88元，2023年为-412,620,886.50元，降幅为77.52%。主要是本期购买银行理财减少所致。公司投资策略的调整反映了对资金配置的优化，但也需关注投资活动对公司长期发展的支持力度。

筹资活动产生的现金流量净额：大幅变动，关注资金需求变化

筹资活动产生的现金流量净额为-34,184,404.91元，2023年为1,536,489,257.06元，下降102.22%。主要是去年同期公司公开发行股票募集资金产生的现金流入所致。筹资活动现金流量净额的大幅变化反映了公司资金需求和融资策略的调整，公司需合理规划筹资活动，确保资金链的稳定。

风险解读

宏观经济风险：不确定性带来挑战

近年来国内外宏观环境存在较多不确定性，全球政治局势复杂严峻可能使全球经济增速受到影响，进而给行业带来冲击和挑战。泓淋电力作为行业内企业，其业务发展可能受到宏观经济波动的影响，如市场需求下降、原材料价格波动等。

汇率波动风险：外销占比大，影响利润水平

公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。当汇率出现较大波动时，可能对公司的经营业绩产生不利影响。如2024年虽因汇率波动产生了汇兑收益，但未来汇率的不确定性仍可能导致公司面临汇兑损失，影响利润水平。

管理风险：规模扩张考验管理能力

随着公司在新能源、国际化等领域的业务拓展，国际化程度越来越高，对公司管理团队及管理水平提出了更高要求。若公司管理水平不能支撑自身规模的快速发展，将面临一定的管理风险，如内部协调不畅、决策效率低下等问题。

客户相对集中风险：依赖头部客户，需分散风险

公司客户主要为海尔集团、台达集团等家电、计算机企业和沃尔玛、劳氏等终端市场客户。尽管这些客户具有强大的市场竞争力且与公司保持多年稳定合作关系，但如果重要客户所处行业或者其自身经营情况发生重大不利变化，公司将面临一定的经营风险。公司应积极拓展客户群体，分散客户集中风险。

管理层报酬情况

董事长迟少林报告期内从公司关联方获取报酬；董事、总经理刘雄兵从公司获得的税前报酬总额为119.17万元；董事、副总经理贾海峰为57.10万元；董事、财务负责人刘晶为63.78万元；董事石德政为59.17万元；董事、副总经理庄绪菊为88.37万元；独立董事宋文山、刘祥臣、王友亭均为7.20万元；监事刘立春为10.41万元；董事会秘书任德超为21.23万元。管理层报酬的确定参考了国内同行业上市公司董监高的薪酬水平，并结合公司实际运营情况，旨在激励管理层推动公司发展。

总体来看，泓淋电力2024年在营业收入上取得了显著增长，但净利润下滑、多项费用变动以及面临的多种风险等问题值得关注。公司需在保持业务拓展的同时，加强成本控制、优化费用管理，积极应对各类风险，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应充分考虑上述风险因素。

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