2025年第一季度，洛阳新强联回转支承股份有限公司交出了一份喜忧参半的成绩单。公司营业收入、净利润等关键指标实现大幅增长，但经营活动现金流量净额却出现显著下滑。以下将对各项重要财务指标进行详细解读。

营收翻倍式增长，市场拓展成效显著

本报告期内，洛阳新强联营业收入达到926,356,987.96元，较上年同期的446,530,969.70元增长107.46%。这一翻倍式的增长，显示出公司在市场拓展方面取得了显著成效。

如此大幅度的增长，表明公司产品在市场上的需求旺盛，市场份额可能得到进一步扩大，公司的市场竞争力有所提升。

净利润扭亏为盈，盈利能力大幅提升

归属于上市公司股东的净利润为170,476,449.19元，上年同期为 -51,772,643.33元，同比增长429.28%，实现了扭亏为盈。这一转变体现出公司盈利能力的大幅提升。

净利润的大幅增长，一方面得益于营业收入的增加，另一方面可能与公司成本控制、运营效率提升等因素有关。这对于提升公司的市场形象和投资者信心具有积极意义。

扣非净利润大增，主业经营表现出色

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为124,422,499.53元，上年同期为24,147,022.96元，增长415.27%。这表明公司主营业务经营状况良好。

扣非净利润的大幅增长，说明公司核心业务具有较强的盈利能力和稳定性，为公司的持续发展奠定了坚实基础。

基本每股收益大幅增长，股东回报显著提升

基本每股收益为0.48元/股，上年同期为 -0.14元/股，增长442.86%。这意味着股东的每股收益得到显著提升。

基本每股收益的大幅增长，对股东来说是一个积极信号，反映了公司盈利能力增强，股东权益得到更好保障。

扣非每股收益大增，主业贡献突出

扣非每股收益同样呈现大幅增长态势，进一步证明公司主营业务对每股收益的贡献突出。虽然报告中未单独列示扣非每股收益具体数据，但结合扣非净利润和股本情况可推断其增长显著。这表明公司在核心业务上的投入和发展取得了良好回报。

应收账款规模扩大，回款风险需关注

应收账款期末余额为1,444,326,141.89元，较期初的1,366,327,803.47元有所增加。虽然增长幅度相对较小，但应收账款规模较大。

较大规模的应收账款可能会带来回款风险，如果客户出现财务状况恶化等情况，可能导致应收账款无法及时收回，影响公司的资金周转和财务状况。公司需加强应收账款的管理，确保款项及时回收。

应收票据稳步增长，关注兑付风险

应收票据期末余额为262,691,548.31元，期初余额为226,810,253.42元，有所增长。

应收票据的增长反映了公司在销售结算过程中更多地采用票据方式。虽然应收票据相对应收账款风险较低，但仍需关注票据的兑付风险，特别是商业承兑汇票，若出票人信用状况不佳，可能存在到期无法兑付的情况。

加权平均净资产收益率转正，资产运营效率提升

加权平均净资产收益率为3.28%，上年同期为 -1.02%。这一指标的转正并提升，表明公司资产运营效率有所提高，为股东创造收益的能力增强。

加权平均净资产收益率的提升，反映出公司在资产利用、经营管理等方面取得了一定进步，有助于吸引更多投资者关注。

存货规模上升，警惕跌价风险

存货期末余额为1,027,572,575.01元，期初余额为836,605,960.03元，增长明显。

存货规模的上升，一方面可能是公司为应对业务增长提前储备库存，但另一方面也可能存在存货积压的风险。如果市场需求发生变化或产品更新换代，存货可能面临跌价风险，影响公司利润。

销售费用增长，业务扩张所致

销售费用为2,856,315.07元，较上年同期的2,148,854.09元增长32.92%。主要原因是销售业务量增加，销售部职工薪酬增加。

销售费用的增长与营业收入的增长相匹配，反映出公司为拓展市场、增加销售所做出的努力。但随着业务规模的扩大，公司需关注销售费用的投入产出比，确保费用增长能带来相应的销售增长。

管理费用增加，关注资源配置效率

管理费用为28,564,965.88元，较上年同期的16,647,383.45元增长71.59%，主要系管理用固定资产折旧增加所致。

管理费用的大幅增长可能会对公司利润产生一定影响。公司需关注管理费用的合理性，优化资源配置，提高管理效率，避免不必要的费用支出。

研发费用大增，注重创新投入

研发费用为33,530,147.17元，较上年同期的12,098,446.93元增长177.14%，主要系新产品研发投入增加所致。

研发费用的大幅增加，表明公司注重技术创新和产品升级，有利于提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。但研发投入具有不确定性，公司需合理规划研发项目，确保研发成果能转化为实际经济效益。

经营现金流净额大幅下降，资金压力显现

经营活动产生的现金流量净额为100,798,292.96元，上年同期为280,690,063.04元，减少64.09%。主要原因是本报告期购买原材料和支付税费增加。

经营活动现金流量净额的大幅下降，可能导致公司面临一定的资金压力。尽管公司盈利状况良好，但如果不能有效改善经营现金流，可能会影响公司的正常运营和发展。公司需优化采购策略、合理安排税费支付时间等，以提高经营现金流水平。

投资现金流净额流出减少，投资策略调整

投资活动产生的现金流量净额为 -119,769,730.81元，上年同期为 -240,700,359.77元，流出减少50.24%。主要系本报告期购建固定资产支付的现金减少所致。

投资活动现金流出的减少，可能意味着公司投资策略有所调整，减少了固定资产等长期资产的投资。这可能是公司根据市场环境和自身发展战略做出的决策，但也需关注投资减少对公司未来发展的潜在影响。

筹资现金流净额增长，债务规模扩大

筹资活动产生的现金流量净额为166,100,725.15元，上年同期为124,994,261.69元，增长32.89%。主要系本报告期借款增加所致。

筹资活动现金流量净额的增长，表明公司通过增加借款等方式筹集了更多资金。这在一定程度上可以满足公司业务发展的资金需求，但同时也会增加公司的债务规模和财务风险。公司需合理控制债务水平，确保偿债能力。

总体来看，洛阳新强联2025年第一季度在营收和盈利方面表现出色，但经营活动现金流量净额的大幅下降以及部分费用的增长等问题值得关注。投资者在关注公司业绩增长的同时，需密切留意这些潜在风险，以做出更为合理的投资决策。

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