大唐华银电力股份有限公司于2025年发布第一季度财报，多项财务数据出现较大变动。本文将对其主要财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。

营收稳健增长

本报告期内，大唐华银电力营业收入为23.07亿元，上年同期为21.96亿元，同比增长5.06%。这表明公司业务规模有所扩张，市场竞争力有所提升。

净利润与扣非净利润大幅飙升

归属于上市公司股东的净利润为7567.49万元，上年同期为760.85万元，同比增长894.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7375.62万元，上年同期为472.35万元，同比增长1461.47%。主要原因是公司本期发电量同比增长7.37%，发电标煤单价同比下降54.08元/吨，营业收入的增幅超过营业成本的增幅4.28个百分点。

每股收益显著提升

基本每股收益为0.04元/股，上年同期为0.004元/股，同比增长900%；稀释每股收益同样为0.04元/股，上年同期0.004元/股，增长900%。这主要得益于净利润的大幅增长，反映出公司盈利能力增强，股东收益增加。

应收账款下降近五成

应收账款期末余额为9.02亿元，较上年同期的17.40亿元减少48.18%。主要是公司本期末与电网预结了部分应收电费。这一变化虽使应收账款减少，但也反映出公司与电网结算模式的调整，需关注后续结算稳定性。

应收票据略有下降

应收票据期末余额为171万元，上年同期为197万元，减少13.20% 。虽然金额变动不大，但也需关注票据结算相关业务的变化。

加权平均净资产收益率提升

加权平均净资产收益率本期有所提升，反映公司运营效率和盈利能力增强，但具体数据报告未详细披露，需进一步关注后续报告。

存货有所减少

存货期末余额为4.42亿元，较上年同期的5.57亿元减少20.70%。存货减少可能是公司生产销售策略调整，或存货管理效率提高，但也需关注是否会影响后续生产供应。

销售费用未披露

报告未提及销售费用相关信息。

管理费用小幅增长

管理费用为1550.40万元，上年同期为1472.72万元，增长5.28%。增长幅度较小，公司管理成本控制相对稳定。

财务费用有所下降

财务费用为11045.62万元，上年同期为12605.00万元，减少12.37%。其中利息费用11027.60万元，利息收入17.42万元。财务费用下降或因公司优化债务结构，降低融资成本。

研发费用未披露

报告未提及研发费用相关信息。

经营活动现金流净额大增

经营活动产生的现金流量净额为17.66亿元，上年同期为7.10亿元，增长148.71%。主要是公司本期末与电网预结了部分应收电费，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。这表明公司经营活动创现能力增强，对公司发展提供有力资金支持。

投资活动现金流净额为负

投资活动产生的现金流量净额为 -11.17亿元，上年同期为 -7.64亿元。投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，本期为11.31亿元，上年同期为7.65亿元。公司处于扩张阶段，投资支出较大，需关注投资项目的未来收益情况。

筹资活动现金流净额为负

筹资活动产生的现金流量净额为 -6.25亿元，上年同期为2.85亿元。筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金，本期分别为37.21亿元和1.32亿元。公司偿还债务压力较大，需合理安排资金，确保偿债能力。

大唐华银电力在2025年第一季度展现出良好的盈利增长态势，但在应收款项融资、投资与筹资活动现金流等方面仍需投资者密切关注，以评估公司未来发展的稳定性和可持续性。

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