2025年4月，重庆长江造型材料（集团）股份有限公司（以下简称“长江材料”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入104,610.53万元，同比增长3.82%；归属于上市公司股东的净利润12,123.52万元，同比减少10.73%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为17,831.40万元，同比大增374.96%。

营收微增，净利润下滑

营业收入：实现微幅增长

长江材料2024年实现营业收入1,046,105,279.95元，较上年同期的1,007,596,788.75元增长3.82%。从行业来看，铸造行业收入767,832,338.31元，占比73.40%，同比增长3.57%；页岩气开采行业收入278,272,941.64元，占比26.60%，同比增长4.52%。从产品角度，铸造材料收入729,494,438.02元，占比69.73%，同比增长2.36%；压裂支撑剂收入278,272,941.64元，占比26.60%，同比增长4.52%。虽然整体营收实现增长，但增幅相对较小，公司在市场拓展方面仍需持续发力。

净利润：出现明显下滑

归属于上市公司股东的净利润为121,235,231.50元，而2023年为135,806,984.74元，同比减少10.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为114,821,697.82元，较上年的122,017,807.95元下降5.90%。净利润下滑可能与市场竞争、成本上升等因素有关，公司需进一步优化成本结构，提升盈利能力。

基本每股收益与扣非每股收益：均有所下降

基本每股收益为0.81元/股，2023年为0.91元/股，同比下降10.99%；扣非每股收益虽未明确单独列出具体数据变化，但结合扣非净利润下降5.90%以及股本变化情况，也呈现下降趋势。这反映出公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平有所降低。

费用有增有减，研发投入下降

费用整体情况

销售费用为18,306,937.40元，较上年的14,941,650.03元增长22.52%；管理费用73,293,803.11元，同比增长2.96%；财务费用-1,652,695.38元，上年为-5,272,072.91元，主要系报告期银行贷款增加、利息支出增加及存款类利息收入减少等影响所致。整体来看，销售费用增长较为明显，公司可能在市场推广方面加大了投入。

销售费用：增长显著

销售费用的增长主要源于业务拓展的需要。其中职工薪酬9,498,297.01元，较上年的8,053,018.29元有所增加；差旅费用、业务招待费等也有不同程度增长。如业务招待费从2023年的2,141,897.42元增长至2,861,074.59元。这表明公司在市场推广、客户维护等方面加大了投入，以促进产品销售和市场份额的扩大。

管理费用：稳中有升

管理费用增长幅度相对较小，主要是职工薪酬、折旧费等项目的正常增长。职工薪酬从39,341,322.28元增长到40,048,338.19元，折旧费从10,494,996.56元增长到11,100,196.11元。公司在管理运营方面保持相对稳定，但仍需关注费用增长对利润的影响。

财务费用：变动较大

财务费用由-5,272,072.91元变为-1,652,695.38元，变化幅度达68.65%。主要原因是报告期银行贷款增加、利息支出增加及存款类利息收入减少。利息支出从2,298,979.86元增加到3,917,994.78元，而利息收入从7,863,005.25元减少到5,982,371.26元。公司需合理规划资金，优化融资结构，降低财务费用波动对利润的影响。

研发费用：投入减少

研发费用为13,230,366.76元，较上年的16,757,128.02元减少21.05%。其中职工薪酬、直接材料等均有下降。如职工薪酬从6,506,461.01元降至6,266,931.10元，直接材料从7,273,104.64元降至5,386,718.25元。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响，公司需权衡短期成本控制与长期发展的关系。

现金流表现不一，投资与筹资活动现金流出增加

现金流总体情况

经营活动产生的现金流量净额为178,314,024.18元，同比增长374.96%；投资活动产生的现金流量净额为-262,901,730.54元，上年为-10,023,065.14元，减少2,522.97%；筹资活动产生的现金流量净额为-78,865,405.05元，较上年的91,249,316.75元减少186.43%。

经营活动现金流：大幅增长

经营活动现金流入小计898,447,248.45元，增长25.28%，流出小计720,133,224.27元，增长5.97%。经营活动现金流量净额大幅增加主要系报告期销售回款中现款及票据到期托收金额增加所致。这表明公司在销售收款方面取得较好成效，经营活动的现金创造能力增强。

投资活动现金流：净流出扩大

投资活动现金流入小计781,259,659.85元，减少35.57%，主要系报告期购买的现金管理产品到期金额减少所致；现金流出小计1,044,161,390.39元，减少14.60%。投资活动产生的现金流量净额大幅减少，主要系报告期缴纳采矿用地征占费用、支付设备及工程款、购买现金管理产品未到期金额增加所致。公司在投资方面的支出较大，需关注投资项目的回报情况。

筹资活动现金流：由正转负

筹资活动现金流入小计83,688,000.00元，减少22.37%；现金流出小计162,553,405.05元，增加881.84%。筹资活动产生的现金流量净额由正转负，主要系报告期回购股份、支付现金股利增加及同比银行贷款减少所致。公司在筹资策略上有所调整，需确保资金链的稳定。

风险与报酬情况

可能面对的风险

公司面临宏观经济与下游行业波动的风险，铸造材料下游行业受宏观经济和产业政策影响较大。原材料价格、运费大幅上涨的风险也不容忽视，主要原材料石英砂及酚醛树脂价格受多种因素影响，可能导致产品成本增加。此外，压裂支撑剂市场竞争激烈，新进竞争者可能采取低价策略，影响公司业务业绩。

董监高报酬情况

董事长熊鹰报告期内从公司获得的税前报酬总额为91.35万元，总经理熊杰为88.07万元，副总经理熊帆为54.97万元，财务总监江世学为38.63万元。报酬的确定依据公司相关制度，结合个人绩效考评结果。董监高报酬水平与公司经营业绩和行业情况相关，投资者可关注其与公司业绩的匹配度。

长江材料在2024年虽营业收入有所增长，但净利润下滑，费用控制和研发投入方面存在一定变化，现金流表现也各有不同，同时面临多种风险。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制、投资回报及风险应对等方面的举措和成效。

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