新开普电子股份有限公司于2025年4月24日披露了2024年年度报告。报告期内，公司围绕战略规划开展经营管理工作，虽营业收入有所下滑，但净利润实现增长，同时在现金流、费用控制等方面呈现出不同变化。以下是对该公司年报的详细解读。

关键财务指标分析

营收与利润

1. 营业收入：2024年公司营业收入为984,199,544.70元，相较于2023年的1,061,398,529.17元，下降了7.27%。这一下降主要源于银行投资、行业招标进度放缓，导致公司中标、发货、验收推迟。从业务板块来看，智慧政企应用解决方案收入下降较为明显，为148,407,008.38元，同比减少31.76% ，占营业收入比重为15.08%。而运维服务收入为190,669,898.21元，同比上升8.66%，占营业收入比重为19.37%。

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为110,209,601.77元，较2023年的107,512,869.92元增长2.51%。这表明公司在面对营收下滑的情况下，通过有效的成本控制和运营管理，仍实现了净利润的增长。
2. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为105,200,587.95元，比2023年的101,184,948.81元增长3.97%，显示公司核心业务的盈利能力有所增强。
3. 基本每股收益：为0.2314元/股，较2023年的0.2257元/股增长2.53%，主要得益于净利润的增长。
4. 扣非每股收益：扣非每股收益为0.2208元/股，相比2023年也有所增长，进一步体现公司核心业务对每股收益的积极贡献。

费用情况

1. 费用总体情况：2024年公司销售费用为261,070,971.42元，同比下降8.67%；管理费用为77,236,512.04元，同比下降11.24%；研发费用为119,959,436.21元，同比下降7.34%；财务费用为 -5,179,749.51元，去年为 -20,060,257.82元，降幅达74.18%，主要系本期的利息收入较上年同期大幅减少。

1. 销售费用：销售费用的下降，可能得益于公司优化销售策略或精简销售流程，使得销售费用得到有效控制。其中职工薪酬167,539,684.53元，较去年有所下降，可能是人员调整或薪酬结构优化所致。
2. 管理费用：管理费用的降低，或许是公司加强内部管理，提高运营效率，减少了不必要的管理开支。如办公费、差旅费等费用都有不同程度下降。
3. 研发费用：尽管研发费用有所下降，但仍保持在较高水平，2024年研发投入总额18,592.10万元，占营业收入比例达到18.89%。公司持续投入研发，有助于保持技术竞争力，为未来发展奠定基础。
4. 财务费用：财务费用降幅明显，主要是利息收入大幅减少，但仍处于负数区间，表明公司整体资金较为充裕，利息收入仍大于利息支出和手续费等费用。

现金流状况

1. 经营活动产生的现金流量净额：2024年该指标为271,924,673.30元，相比2023年的119,980,479.60元，增长126.64%。这主要得益于公司加强库存管理、提升项目交付效率，使得购买商品、接受劳务支付的现金减少，以及支付给职工以及为职工支付的现金和支付其他与经营活动有关的现金也有所下降。这表明公司经营活动的现金创造能力显著增强，有利于公司的持续发展。
2. 投资活动产生的现金流量净额：为 -244,355,606.42元，较2023年的 -157,422,165.59元，下降55.22%。主要原因系报告期内投资理财购买金额大于到期收回金额，使得投资活动产生的现金净流量同比下降，反映公司在投资方面较为积极，但需关注投资风险。
3. 筹资活动产生的现金流量净额：为 -68,668,317.90元，较2023年的 -16,425,897.06元，下降318.05%。主要系本报告期内借款净额较上年同期下降，使得筹资活动净流量同期减少，公司可能在调整债务结构或减少外部融资。

研发与人员情况

研发投入与项目

1. 研发投入：2024年公司研发投入总额185,920,989.31元，占营业收入比例为18.89%，虽较上年有所下降，但仍维持在较高水平。资本化研发支出金额为96,480,224.64元，占研发投入的比例为51.89%，表明公司部分研发项目具有较好的转化前景。
2. 研发项目：公司多个研发项目取得进展，如基于人工智能的智慧农业综合管理系统、基于掌纹和掌静脉的双模态融合识别系统等已进入申请著作权阶段，基于云原生技术的一“卡”通系统等处于开发阶段，这些项目有望为公司带来新的业务增长点。

研发人员情况

研发人员数量为953人，较2023年的1,147人减少16.91%，占员工总数比例为41.29%。从学历结构看，本科及以上学历人员占比较高，且30岁以下人员减少较为明显，可能与公司人才结构调整或市场人才流动有关。

风险与管理层报酬分析

可能面对的风险

1. 生产经营季节性波动风险：学校作为主要下游客户，其信息化项目建设存在季节性特征，导致公司采购、生产、发货、安装验收和收付款在年度内各期间不均衡，对公司生产经营管理和资源利用效率带来挑战。
2. 应收账款较高的风险：随着一卡通建设模式变化，项目验收及付款流程复杂漫长，销售回款周期增加。虽学校等客户信誉较好，但应收账款快速增长仍对现金流产生影响，若不能按期回收或发生坏账，将面临流动资金短缺风险，影响持续盈利能力。

董事、监事、高级管理人报酬情况

董事长杨维国报告期内从公司获得的税前报酬总额未单独披露，总经理杨维国（兼任）报酬情况亦未单列。副总经理焦征海、杨长昆、杨文寿从公司获得的税前报酬总额分别为51.17万元、50.49万元、48.04万元，财务总监李玉玲为49.66万元。公司董事、监事和高级管理人员的报酬按照相关制度，结合职位、责任、能力、绩效考核情况、市场薪资等因素确定并发放，整体薪酬水平与公司经营情况和行业水平具有一定相关性。

综合评价与风险提示

新开普在2024年虽营业收入有所下滑，但净利润实现增长，且经营活动现金流大幅增加，显示出公司在运营管理和现金流把控方面取得一定成效。研发投入的持续保持，为公司未来发展提供了技术支撑。然而，公司面临的生产经营季节性波动风险和应收账款较高风险仍需关注，季节性波动可能影响公司业绩稳定性，应收账款问题若处理不当，可能引发资金链紧张等问题。投资者在关注公司发展潜力的同时，需密切关注这些风险因素对公司未来业绩的影响。

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