Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，伊之密发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为50.63亿元，同比增长23.61%；归母净利润为6.08亿元，同比增长27.42%；扣非归母净利润为5.92亿元，同比增长29.85%；基本每股收益1.32元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为9.62亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伊之密2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为50.63亿元，同比增长23.61%；净利润为6.28亿元，同比增长27.86%；经营活动净现金流为3.58亿元，同比增长104.88%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.69%，营业收入同比增长23.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为19.61%、24.68%、26.49%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.57低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为31.95%，同比增长1.31%；净利率为12.41%，同比增长3.44%；净资产收益率（加权）为22.08%，同比增长16.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期33.25%下降至31.95%，销售净利率由去年同期12%增长至12.41%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.58%，同比下降0.64%；流动比率为1.49，速动比率为0.9；总债务为21.91亿元，其中短期债务为12.84亿元，短期债务占总债务比为58.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.62，1.6，1.49，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.25、0.21、0.16，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为56.98%、70.07%、72.65%，持续增长。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比下降8.95%；存货周转率为2.03，同比增长4.9%；总资产周转率为0.76，同比增长8.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.95，4.73，4.3，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.27%、16.33%、18.87%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为24.89%、25%、26.03%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.3亿元，同比增长29.02%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.6亿元，同比增长21.27%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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