银华数字经济股票发起式基金2025年第一季度报告出炉，各项数据变化值得投资者关注。其中，银华数字经济股票发起式C份额申购增长显著，达1248574874.85份，同时基金净值增长率在过去三个月也远超业绩比较基准，A类份额净值增长率超出业绩比较基准9.22%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，本文将为您深度解读。

主要财务指标：两类份额利润与净值均增长

两类份额收益与利润情况

本季度，银华数字经济股票发起式A本期已实现收益15,536,543.73元，本期利润35,358,357.81元；银华数字经济股票发起式C本期已实现收益52,423,192.05元，本期利润92,371,353.68元。从数据可以看出，C类份额在已实现收益和本期利润上均高于A类份额。

加权平均份额利润与期末情况

银华数字经济股票发起式A加权平均基金份额本期利润0.1250元，期末基金资产净值514,450,284.87元，期末基金份额净值1.4721元；银华数字经济股票发起式C加权平均基金份额本期利润0.1125元，期末基金资产净值1,611,543,890.12元，期末基金份额净值1.4628元 。A类份额加权平均基金份额本期利润略高于C类，但C类期末基金资产净值远高于A类。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

近三月及长期表现

过去三个月，银华数字经济股票发起式A净值增长率为12.80%，业绩比较基准收益率为3.58%，超出业绩比较基准9.22%；银华数字经济股票发起式C净值增长率为12.68%，同样大幅跑赢业绩比较基准。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率47.21%，C类46.28%，均显著高于业绩比较基准收益率。

标准差与收益稳定性

从净值增长率标准差来看，过去三个月A类为2.04%，C类与A类相近，反映出基金在该阶段收益的波动情况。与业绩比较基准收益率标准差相比，A类和C类的净值增长率标准差略高，意味着基金收益的波动相对业绩比较基准稍大。

投资策略与运作：聚焦科技优质公司

一季度运作与市场判断

随着政策作用显现，经济预期好转，市场信心回升，本基金在一季度取得正收益并跑赢基准。基金管理人看好全年权益市场，认为市场机会大于风险。

聚焦政策支持领域

基金继续聚焦政策支持的新质生产力、高水平科技自立自强方向，如AI、半导体国产替代等领域。尤其持续看好2025年人工智能板块表现，认为从产业周期角度，AI终端/AI应用/AI +是未来潜在方向。基金仓位主要集中在科技行业优质公司，期望为投资人带来满意回报。

基金业绩表现：两类份额净值增长超基准

截至报告期末，银华数字经济股票发起式A基金份额净值为1.4721元，本报告期基金份额净值增长率为12.80%；银华数字经济股票发起式C基金份额净值为1.4628元，本报告期基金份额净值增长率为12.68%，而业绩比较基准收益率仅为3.58%。两类份额均实现了较好的增长，且大幅超越业绩比较基准。

资产组合情况：权益投资占比超九成

资产组合分布

报告期末，基金总资产2,191,152,978.70元，其中权益投资2,015,053,926.33元，占基金总资产的比例为91.96%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计129,900,097.18元，占比5.93%；其他资产46,198,955.19元，占比2.11%。权益投资占比极高，显示基金对股票市场的侧重。

港股投资情况

本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币195,214,101.64元，占期末净值比例为9.18%，表明基金在资产配置上对港股市场有所布局。

行业股票投资组合：制造业与信息技术业占优

境内股票行业分布

境内股票投资组合中，制造业公允价值1,313,019,295.37元，占基金资产净值比例61.76%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值343,837,926.76元，占比16.17%。这两个行业占据了较大比例，反映基金对相关行业的青睐。

港股通投资行业分布

港股通投资股票集中在信息技术行业，公允价值195,214,101.64元，占基金资产净值比例9.18%，进一步体现基金在信息技术领域的布局。

股票投资明细：前十股票集中科技领域

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，多为科技相关企业。如中芯国际占比6.87%，恒玄科技占比5.83% 。这些股票的选择与基金聚焦科技行业的投资策略相符。

开放式基金份额变动：C类份额申购赎回活跃

两类份额变动情况

银华数字经济股票发起式A报告期期初基金份额总额206,603,566.78份，报告期期间基金总申购份额327,927,762.86份，总赎回份额185,065,192.14份，期末基金份额总额349,466,137.50份。银华数字经济股票发起式C报告期期初基金份额总额493,461,333.47份，报告期期间基金总申购份额1,248,574,874.85份，总赎回份额640,328,360.75份，期末基金份额总额1,101,707,847.57份。C类份额的申购和赎回规模均较大，显示出投资者对C类份额的交易较为活跃。

份额变动影响

C类份额的大幅申购和赎回可能会对基金的规模和运作产生一定影响，投资者需关注基金后续是否会因份额变动而调整投资策略。

综合来看，银华数字经济股票发起式基金在2025年第一季度表现亮眼，净值增长显著且跑赢业绩比较基准。然而，投资者仍需关注市场波动风险，以及基金份额变动可能带来的策略调整。同时，尽管基金聚焦科技行业优质公司，但科技行业本身具有较高的不确定性，投资者应谨慎评估自身风险承受能力后再做投资决策。

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