2025年第一季度，建信纳斯达克100指数（QDII）基金呈现出份额增长但净值下滑的态势。报告期内，该基金份额总额从期初的390,906,414.19份增长至期末的476,564,715.86份，增长率达21.91%；而基金净值却出现下跌，如A类份额净值增长率为 -8.81%。这一增一减背后，反映出基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入探究。

主要财务指标：利润下滑，资产净值有差异

各份额利润均为负，资产净值规模不同

报告期内，建信纳斯达克100指数（QDII）基金各份额本期利润均为负数。A类份额本期利润为 -61,981,375.14元，C类份额为 -51,732,840.29元，D类份额为 -41,531.80元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为 -0.2478元，C类为 -0.2377元，D类为 -0.1913元。期末基金资产净值，A类为637,401,531.77元，C类为521,710,673.98元，D类为1,739,076.76元。这表明在本季度，基金整体投资收益欠佳，各份额均面临亏损，且不同份额的资产净值规模存在较大差异。

基金净值表现：短期波动，长期仍有增长

近三月净值下跌，长期看有正收益

从基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比来看，过去三个月，A、C类份额净值增长率均为 -8.81%（C类为 -8.88%，与A类相近），业绩比较基准收益率为 -7.95%，差值为 -0.86%，说明近三个月基金表现略逊于业绩比较基准。过去一年，A、C类份额净值增长率为7.11%，业绩比较基准收益率为6.61%，有一定的正收益且跑赢基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为45.16%，C类为38.69%，显示出长期来看基金为投资者带来了一定的资产增值，但不同份额增长幅度有所不同。

投资策略与运作：跟踪指数，应对申赎影响

控制跟踪误差，应对申赎波动

报告期内，管理人致力于控制基金年化跟踪误差和日均跟踪偏离度，力求实现对标的指数的有效跟踪。尽管基金总规模较为稳定，但部分交易日出现较大比例的申赎情况。单日大比例申赎对持仓结构产生影响，进而放大跟踪偏离度和跟踪误差。管理人通过适当调整组合，尽力降低这些不利影响，以保障基金对标的指数的跟踪效果。

业绩表现归因：市场波动致净值下行

宏观因素致指数下跌，基金净值受影响

2025年一季度，美国经济增速放缓，制造业景气度收缩，服务业扩张也放缓。同时，美国政府加征关税预期使通胀上升，居民消费意愿下降，市场在“滞”与“胀”间摇摆。10年期美债收益率下行，美元指数下跌，纳斯达克100指数较去年年末下跌8.25%。在此背景下，本基金净值受到影响，A类净值增长率 -8.81%，C类 -8.88%，D类 -11.88%。虽然基金力求跟踪指数，但市场的复杂变化仍使得基金净值出现了较为明显的下滑。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资超八成，集中于美国市场

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为976,421,127.92元，占基金总资产的83.68%。其中普通股970,832,004.46元，占83.20%；存托凭证5,589,123.46元，占0.48%。基金投资30,294.01元，占0.00%。固定收益投资和金融衍生品投资均为0。银行存款和结算备付金合计168,004,236.34元，占14.40%；其他资产22,403,268.67元，占1.92%。在股票及存托凭证投资分布上，全部集中在美国市场，公允价值976,421,127.92元，占基金资产净值比例为84.11%。这表明基金投资高度集中于权益类资产，且地域上主要聚焦美国市场，投资者需关注美国市场波动带来的风险。

行业投资分布：信息技术占比高

信息技术领衔，多行业均衡配置

按行业分类的股票及存托凭证投资组合中，信息技术行业公允价值488,314,071.10元，占基金资产净值比例42.07%，占比最高。非必需消费品140,312,090.13元，占12.09%；电信服务152,398,902.58元，占13.13%；必需消费品57,897,787.60元，占4.99%；医疗保健53,188,778.78元，占4.58%；工业48,950,697.01元，占4.22%；材料15,676,123.56元，占1.35%；能源6,374,812.98元，占0.55%；金融4,625,228.31元，占0.40%；公用事业8,682,635.87元，占0.75%。基金在行业配置上虽有侧重信息技术行业，但也兼顾了其他多个行业，一定程度上分散了行业风险。

股票投资明细：科技巨头云集

前十股票多为科技股，权重较为集中

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前十名股票及存托凭证投资明细中，多为知名科技企业。微软占比6.91%，英伟达占6.57%，亚马逊占4.95%，博通占3.20%，Meta占3.11%等。这些科技巨头在纳斯达克100指数中具有重要地位，基金对其配置反映了对科技行业的看好，但同时也意味着基金业绩对这些公司股价表现的依赖度较高，若这些公司股价大幅波动，将对基金净值产生较大影响。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额增长明显

各份额申购赎回有差异，总体份额增长

建信纳斯达克100指数（QDII）基金各份额在报告期内申购赎回情况不同。A类份额期初204,014,427.77份，申购91,685,574.04份，赎回37,413,137.10份，期末258,286,864.71份；C类份额期初186,891,986.42份，申购89,580,629.63份，赎回58,919,544.17份，期末217,553,071.88份；D类份额期初无数据，申购743,890.64份，赎回19,111.37份，期末724,779.27份。整体来看，基金总份额从期初增长至期末，显示出投资者对该基金仍有一定的关注度和参与度，但不同份额的变化情况反映出投资者在选择份额类别上存在差异。

综合来看，建信纳斯达克100指数（QDII）基金在2025年第一季度受美国经济和市场波动影响，净值出现下滑，但份额却因投资者申购而有所增长。投资者在关注基金长期增长潜力的同时，需密切留意美国经济形势、科技行业动态以及基金申赎情况对基金业绩的影响。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。