鹏华易诚积极3个月持有期混合型基金中基金（FOF）于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在净值表现、份额变动、资产配置等方面呈现出一系列变化，对投资者而言，深入解读这些数据背后的含义，有助于更好地做出投资决策。

主要财务指标：C类加权平均基金份额本期利润增长显著

两类份额收益与利润情况

报告期内，鹏华易诚积极3个月持有期混合（FOF）A类本期已实现收益为247,395.09元，本期利润为194,584.47元；C类本期已实现收益为205,650.13元，本期利润为547,044.83元。从数据来看，C类的本期利润高于A类。

加权平均基金份额本期利润差异大

A类加权平均基金份额本期利润为0.0069元，C类为0.0315元。C类较A类增长幅度高达356.52%[（0.0315 - 0.0069）÷ 0.0069×100%]。这一显著差异反映出C类份额在报告期内为投资者带来了相对更高的单位收益。

期末资产净值与份额净值

期末，A类基金资产净值为30,589,359.20元，份额净值为1.1965元；C类基金资产净值为18,189,730.98元，份额净值为1.1897元。两类份额的资产净值和份额净值较为接近，表明整体资产质量和价值相近。

基金净值表现：各阶段跑赢业绩比较基准

近三月及长期表现

过去三个月，鹏华易诚积极3个月持有期混合（FOF）A类净值增长率为2.30%，业绩比较基准收益率为1.13%，超额收益1.17%；C类净值增长率为2.21%，业绩比较基准收益率为1.13%，超额收益1.08%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为19.65%，业绩比较基准收益率为11.10%，超额收益8.55%；C类净值增长率为18.97%，业绩比较基准收益率为11.10%，超额收益7.87%。

净值增长率标准差与业绩比较基准标准差

从净值增长率标准差来看，过去三个月A类为1.22%，C类为1.22%，业绩比较基准标准差均为0.76%。这表明基金在近三个月的波动程度与业绩比较基准相比，波动稍大，但整体风险控制在一定范围内。

投资策略与运作分析：权益超配获超额收益

市场逻辑与投资策略

人工智能时代下新质生产力发展成为市场中短期逻辑主线，市场在牛市初期面临业绩疑虑，呈现整理或调整。组合在一季度对权益资产持续战术性超配，对债券资产低配。这一策略基于对市场结构的判断，认为新质生产力不仅局限于科技，还可能向周期、制造、新消费演绎。同时，考虑到美债问题及黄金重估反映的货币体系变化，做出相应资产配置决策。

策略成效与后市展望

一季度该策略取得一定超额收益。展望后市，管理人认为机会众多，将持续挖掘品种，以期在趋势中为投资者提供长期持续稳定回报。不过，市场变化莫测，尽管当前策略有效，但未来若市场逻辑发生改变，如宏观经济数据、政策导向等因素变动，可能影响权益资产和债券资产的表现，进而影响基金收益。

基金业绩表现：两类份额均跑赢基准

截至报告期末，A类份额净值增长率为2.30%，同期业绩比较基准增长率为1.13%；C类份额净值增长率为2.21%，同期业绩比较基准增长率为1.13%。两类份额均跑赢业绩比较基准，表明基金在报告期内的投资运作较为成功，投资策略得到有效执行，为投资者获取了超越基准的收益。

资产组合情况：现金与其他资产占比4.37%

资产分布情况

报告期末，基金总资产为49,671,293.03元。其中银行存款和结算备付金合计1,174,595.18元，占基金总资产的比例为2.36%；其他资产1,000,451.20元，占比2.01%。权益投资、债券投资等项目未列出具体金额。整体来看，现金及类现金资产占比相对较小，反映出基金在报告期末的资产配置倾向并非以高流动性、低风险资产为主。

股票投资组合：无相关明细披露

报告期末按行业分类的境内股票投资组合、港股通投资股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细均无相关内容披露。这可能意味着基金在股票投资方面的布局较为分散，或者在报告期内股票投资占比较小，未达到披露标准。但对于投资者而言，缺乏这些信息可能增加对基金投资风险和收益来源的判断难度。

债券投资组合：国债占比5.20%

债券品种分布

报告期末债券投资组合中，仅国家债券有投资，公允价值为2,535,592.38元，占基金资产净值比例为5.20%，其他债券品种如央行票据、金融债券等均无投资。从这一数据可以看出，基金在债券投资上较为保守，仅配置国债，可能是出于对风险控制的考虑，国债通常具有较低的违约风险。

前五名债券投资明细

前五名债券投资明细中，019740（24国债09）数量为24,000张，公允价值2,435,650.85元，占基金资产净值比例4.99%；019662（22国债01）数量1,000张，公允价值99,941.53元，占比0.20%。这两只国债构成了债券投资的主要部分，进一步体现了债券投资的集中性和保守性。

基金投资明细：多只基金入选前十

前十名基金投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细显示，东方红京东大数据混合C、广发多因子混合等多只基金入选。其中东方红京东大数据混合C持有份额2,440,000.00份，公允价值7,063,800.00元，占基金资产净值比例14.48%；广发多因子混合持有份额1,840,000.00份，公允价值7,000,096.00元，占比14.35%。这些基金的选择体现了基金管理人通过优选基金实践资产配置策略，从定量和定性两大维度对基金及基金公司做出综合性评价后的结果。

当期交易及持有基金产生的费用

当期交易基金产生的申购费4,955.16元，赎回费48,227.01元，持有基金产生的应支付销售服务费32,002.50元、管理费127,532.36元、托管费21,906.82元等。这些费用是基金运作成本的一部分，会对基金收益产生一定影响，投资者在评估基金收益时需考虑这些成本因素。

本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，工银瑞信新兴制造混合型证券投资基金等多只基金发生基金经理变动等重大影响事件。这些变动可能影响相关基金的投资策略和业绩表现，进而间接影响鹏华易诚积极3个月持有期混合（FOF）的收益，投资者需持续关注这些底层基金的动态。

开放式基金份额变动：赎回份额超1800万份

A、C两类份额变动情况

鹏华易诚积极3个月持有期混合（FOF）A类报告期期初基金份额总额41,700,627.31份，期间总申购份额2,221,799.00份，总赎回份额18,357,718.10份，期末份额总额25,564,708.21份；C类期初份额总额18,241,190.74份，期间总申购份额1,886,711.27份，总赎回份额4,838,751.60份，期末份额总额15,289,150.41份。整体来看，两类份额均呈现赎回份额大于申购份额的情况，尤其是A类赎回份额超1800万份，反映出部分投资者在报告期内选择赎回基金。

投资者在关注鹏华易诚积极3个月持有期混合（FOF）时，需综合考虑上述各项因素。尽管基金在报告期内业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但份额的赎回情况、资产配置的变化以及底层基金的动态等，都可能对未来收益产生影响。在投资决策时，应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出选择。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。