金通灵（维权）科技集团股份有限公司于近日发布2024年年度报告，报告期内，公司多项财务指标出现较大变化。其中，净利润同比暴跌160.03%，经营活动产生的现金流量净额下滑267.97%，这两项数据的巨大变动值得投资者高度关注。

营收微降，净利润大幅亏损

营业收入：略有下滑，业务结构有变化

2024年，金通灵营业收入为1,407,316,770.10元，较上年的1,450,081,614.57元下降2.95%。从业务板块来看，电力行业收入增长10.25%，环保行业收入大幅下降78.66%，建材行业增长72.19%，石化行业增长27.57%，冶金（含气体）行业下降17.24%，商贸行业增长62.95%。虽然整体营收下滑幅度不大，但各业务板块表现分化，环保行业的大幅下滑或对公司整体业绩产生一定影响。

净利润：亏损加剧，多种因素致业绩承压

归属于上市公司股东的净利润为 -505,510,658.14元，上年为 -361,575,929.29元，亏损增加160.03%。这主要是受行业市场竞争加剧，下游客户经营变化、在建项目延期或缓建等影响，系统集成运营类收入下降导致经营性亏损。同时，公司对商誉、应收款项、合同资产等计提了减值准备，并对证券虚假陈述责任纠纷等未决诉讼金额进行了预估，计入预计负债。

扣非净利润：亏损扩大，核心业务盈利能力弱

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -879,749,664.30元，较上年的 -561,082,328.10元，亏损扩大56.80%。扣非净利润的大幅下滑，反映出公司核心业务在报告期内面临较大困境，盈利能力亟待提升。

基本每股收益：亏损增加，股东收益受冲击

基本每股收益为 -0.8827元/股，上年为 -0.3395元/股，同比下降160.00%。这意味着股东的每股收益大幅减少，投资回报面临严峻挑战。

扣非每股收益：同样下滑，凸显主业困境

扣非每股收益为 -0.5905元/股，进一步表明公司扣除非经常性损益后的每股盈利状况不佳，主业经营压力较大。

费用有增有减，研发投入持续

费用：总体稳定，结构有调整

2024年公司费用整体相对稳定。销售费用为78,935,913.98元，较上年增长14.75%，主要系职工薪酬及差旅费增加所致；管理费用为171,347,083.47元，同比下降0.49%；财务费用为77,462,030.81元，增长6.58%，主要系票据贴息增加所致；研发费用为81,309,893.05元，下降0.89%。

研发投入：持续投入，成果初现

公司在研发上持续投入，2024年研发投入金额为81,309,893.05元，占营业收入比例为5.78%。研发项目如超低温环境风机技术、高温高粉尘风机高温耐磨技术等取得进展，部分产品已成功应用或通过验收，有助于提升公司未来竞争力。不过，从研发投入资本化率来看，2024年为0.00%，上年为5.79%，这或许反映出公司研发成果转化为可资本化资产的能力有所下降。

研发人员情况：数量有调整，结构待优化

研发人员方面，本科人数从162人减少至142人，硕士从18人减少至15人，大专及以下从35人减少至34人。30岁以下人员从87人减少至71人，30 - 40岁从86人减少至72人，40岁以上从42人增加至48人。研发人员结构的变化可能会对公司未来研发创新能力产生一定影响，需关注其是否能满足公司技术创新需求。

现金流波动，经营现金流出压力大

现金流：整体波动，筹资现金流有支撑

经营活动现金流入小计996,225,673.33元，同比减少46.94%；现金流出小计1,128,325,078.21元，减少41.03%；经营活动产生的现金流量净额为 -132,099,404.88元，减少267.97%。投资活动现金流入小计3,984,523.93元，增长176.25%；现金流出小计44,076,632.88元，减少14.73%；投资活动产生的现金流量净额为 -40,092,108.95元，减少20.21%。筹资活动现金流入小计1,154,791,462.10元，减少30.28%；现金流出小计1,020,322,671.94元，减少38.85%；筹资活动产生的现金流量净额为134,468,790.16元，而上年为 -12,349,293.72元，实现由负转正。整体来看，公司现金流波动较大，经营活动现金流出压力明显，筹资活动在一定程度上支撑了公司资金需求。

经营活动产生的现金流量净额：大幅下滑，经营获现能力堪忧

经营活动产生的现金流量净额的大幅下滑，表明公司经营活动获取现金的能力减弱，可能对公司的日常运营和债务偿还带来一定压力。这可能与行业竞争导致销售回款变慢、支付其他与经营活动有关的现金增加等因素有关。

投资活动产生的现金流量净额：流出减少，投资策略待明确

投资活动现金流量净额虽仍为负，但流出有所减少。这可能意味着公司在投资方面较为谨慎，不过也需关注公司未来投资策略，以确定是否能通过合理投资提升公司盈利能力。

筹资活动产生的现金流量净额：由负转正，债务压力仍需关注

筹资活动现金流量净额由负转正，显示公司在报告期内通过筹资活动获得了一定资金支持。然而，公司需合理规划资金使用，关注债务规模和偿债能力，以避免未来出现债务风险。

风险犹存，关注管理层报酬合理性

可能面对的风险：多风险叠加，影响公司发展

公司面临应收账款风险，部分客户付款审批流程长，导致应收账款周转速度慢，影响现金流和财务状况。商誉减值风险也不容忽视，收购上海运能确认的商誉若因行业不景气等因素出现减值，将影响公司合并报表利润。此外，诉讼风险较大，涉及证券虚假陈述责任纠纷等多起诉讼，最终涉诉金额不确定，可能对公司造成较大损失或有负债。同时，公司还面临退市风险，若重整失败将存在被宣告破产的可能。

管理层报酬：报酬水平与业绩关联待考量

董事长报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，总经理为55.67万元，副总经理金振明为63.67万元，财务总监王宁为14.47万元。在公司业绩大幅亏损的情况下，管理层报酬水平与公司业绩的关联是否合理，值得投资者关注。公司应建立更为有效的激励约束机制，使管理层报酬与公司业绩紧密挂钩，以促进公司更好发展。

综合来看，金通灵2024年业绩表现不佳，多项关键指标出现恶化。公司需积极应对市场竞争，优化业务结构，加强应收账款管理，降低商誉减值风险，妥善处理诉讼事项，同时合理规划资金和管理层激励，以改善公司财务状况和提升盈利能力，为股东创造价值。投资者在关注公司后续发展时，应密切留意上述风险因素对公司业绩的影响。

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