北京海新能源科技股份有限公司财报解读：营收降幅超五成，筹资现金流出激增244.27%
北京海新能源科技股份有限公司2025年第一季度财报显示，公司在营收、利润、现金流等多个关键财务指标上出现显著变化。其中，营业收入较上年同期减少53.69%，而支付其他与筹资活动有关的现金同比大增244.27%。这些数据背后反映了公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将为您详细解读。
营收腰斩，市场遇冷
营业收入：生物柴油业务受挫
本季度，北京海新能科营业收入为241,334,714.35元，上年同期为521,088,870.69元，同比下降53.69%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 241,334,714.35 | 521,088,870.69 | -53.69% |
公司表示，主要原因是报告期内生物柴油业务收入减少。受欧盟反倾销措施影响，烃基生物柴油一季度欧洲市场需求不振，产品与原料价格价差处于较小区间，对公司生物柴油产销量造成了阶段性的不利影响。
利润指标有喜有忧
净利润：亏损幅度收窄
归属于上市公司股东的净利润为 -49,903,481.80元，上年同期为 -117,698,858.69元，同比增长57.60%。虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -49,903,481.80 | -117,698,858.69 | 57.60% |
扣非净利润：亏损依旧，依赖非经常性损益改善利润
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -59,419,738.69元，上年同期为 -80,920,291.33元，同比增长26.57%。公司非经常性损益合计9,516,256.89元，包括政府补助、资金占用费等。若扣除这部分收益，公司核心业务的盈利能力仍较弱，对非经常性损益存在一定依赖。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -59,419,738.69 | -80,920,291.33 | 26.57% |
基本每股收益与扣非每股收益：亏损减轻
基本每股收益为 -0.0212元/股，上年同期为 -0.0501元/股，同比增长57.68%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润变化趋势，同样呈现亏损减轻态势。这主要得益于净利润亏损幅度的收窄。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0212 | -0.0501 | 57.68% |
资产项目变动解析
应收账款：略有下降，回收压力仍存
应收账款期末余额为516,073,354.84元，期初余额为530,271,227.91元，略有下降。虽然降幅不大，但考虑到营收的大幅下滑，应收账款占营收的比重实际上有所上升，反映出公司在款项回收方面可能面临一定压力。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 516,073,354.84 | 530,271,227.91 | -2.68% |
应收票据：小幅下滑
应收票据期末余额108,260,455.90元，期初余额112,735,715.18元，下降3.97% ，整体变动相对较小。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 108,260,455.90 | 112,735,715.18 | -3.97% |
加权平均净资产收益率：亏损致收益率提升
加权平均净资产收益率为 -0.84%，上年同期为 -1.71%，增长0.87%。这一增长并非源于公司盈利能力增强，而是由于亏损幅度减小，导致净资产收益率相对上升。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.84 | -1.71 | 0.87 |
存货：有所增加，或存积压风险
存货期末余额为1,497,798,254.93元，期初余额为1,303,399,509.66元，增长14.91%。在营收下降的情况下存货增加，可能存在产品积压风险，对公司资金周转产生不利影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,497,798,254.93 | 1,303,399,509.66 | 14.91 |
费用管控成效各异
销售费用：有所下降
销售费用为16,300,763.48元，上年同期为21,485,314.01元，下降24.13%。公司可能在销售策略或费用管理上进行了调整，以应对营收下滑。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 16,300,763.48 | 21,485,314.01 | -24.13 |
管理费用：基本稳定
管理费用为62,081,231.85元，上年同期为64,775,021.28元，下降4.16%，变动幅度较小，维持在相对稳定水平。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 62,081,231.85 | 64,775,021.28 | -4.16 |
财务费用：未单列，需关注偿债压力
财报未单独列示财务费用，但从筹资活动现金流出情况来看，偿还债务支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金大幅增加，公司偿债压力较大，财务费用可能对利润产生一定影响。
研发费用：投入减少
研发费用为24,838,837.08元，上年同期为38,135,183.29元，下降34.87%。公司称是控股子公司山东三聚生物能源有限公司研发投入减少所致。研发投入下降可能影响公司未来创新能力和产品竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 24,838,837.08 | 38,135,183.29 | -34.87 |
现金流波动明显
经营活动现金流量净额：流出加剧
经营活动产生的现金流量净额为 -156,399,747.23元，上年同期为 -76,483,995.19元，流出进一步加剧，同比下降104.49%。销售商品、提供劳务收到的现金减少47.31%，而购买商品、接受劳务支付的现金虽有下降但幅度小于收款减少幅度，导致经营活动现金流出增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -156,399,747.23 | -76,483,995.19 | -104.49 |
投资活动现金流量净额：大幅流入
投资活动产生的现金流量净额为586,109,917.15元，上年同期为 -22,448,825.09元。主要是报告期内公司收到购买海南环宇新能源有限公司100%股权过渡期损益股权转让款，以及收到债务方还款，使得投资活动现金流入大幅增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 586,109,917.15 | -22,448,825.09 | 2718.38 |
筹资活动现金流量净额：净流出扩大
筹资活动产生的现金流量净额为 -532,745,633.49元，上年同期为33,794,033.73元。支付其他与筹资活动有关的现金大幅增加244.27%，主要是偿还北京市海淀区国有资产投资集团有限公司财务资助款增加所致，导致筹资活动现金净流出扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -532,745,633.49 | 33,794,033.73 | -1673.67 |
北京海新能源科技股份有限公司在2025年第一季度面临营收下滑、经营现金流紧张等挑战，尽管净利润亏损幅度有所收窄，但核心业务盈利能力仍有待提升。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制及资金管理等方面的策略调整与执行效果，以评估公司未来发展前景与投资风险。
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