2025年4月，安徽芯瑞达科技股份有限公司（以下简称“芯瑞达”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1,183,439,397.02元，同比增长0.62%，整体较为平稳；然而，归属于上市公司股东的净利润为118,429,094.05元，同比减少28.83%，经营活动产生的现金流量净额为-54,677,026.86元，同比减少128.71%，这两项数据的大幅变动值得投资者关注。

营收微增，净利润下滑明显

营业收入：稳中有升

2024年芯瑞达营业收入为1,183,439,397.02元，较上年的1,176,100,312.30元增长0.62% ，显示公司业务规模保持稳定且略有扩张。从业务板块来看，显示模组收入896,087,807.93元，占比75.72%，同比增长35.17%，成为营收增长的重要驱动力；显示终端收入275,911,689.23元，占比23.31%，同比减少44.54% ，对营收增长形成一定拖累；健康智能光源收入2,121,651.04元，占比0.18%，同比减少68.37% ，业务收缩明显。

净利润：显著下降

归属于上市公司股东的净利润为118,429,094.05元，较2023年的166,392,826.04元减少28.83%。扣除非经常性损益后的净利润为100,038,931.70元，同比减少31.64%。净利润下滑主要源于显示终端业务海外市场竞争加剧、新产品布局进度慢于预期、费用投入加大、应收账款账期延长等因素，以及按会计政策计提的坏账准备等减值损失影响。

基本每股收益与扣非每股收益：同步下降

基本每股收益为0.58元/股，较2023年的0.90元/股减少35.56%；扣除非经常性损益后的每股收益同样下降，反映出公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。

费用有增有减，结构变动引关注

费用总体情况

2024年公司销售费用为7,427,124.57元，同比减少35.30%，主要系股份支付及部门内部机构调整至管理部门所致；管理费用39,674,428.04元，同比增长13.70%；财务费用313,851.51元，上年为 -1,969,903.29元，主要系本期利息收入减少所致；研发费用49,320,065.64元，同比增长9.52%。

销售费用：大幅下降

销售费用的减少主要是由于内部结构调整，股份支付及部分部门机构调整至管理部门，使得销售环节的支出降低。这一调整可能会对公司未来市场推广和销售拓展产生一定影响，需关注后续销售业绩是否会因此受到冲击。

管理费用：有所增长

管理费用增长13.70%，表明公司在管理方面的投入有所增加，可能用于加强内部管理、提升运营效率等方面，但需进一步观察这种投入是否能有效转化为公司整体运营效益的提升。

财务费用：由负转正

财务费用由负转正，主要是利息收入减少。这可能反映公司资金运作策略的调整，或者资金存放结构的变化，需要关注对公司整体资金成本和收益的影响。

研发费用：持续增长

研发费用的增长体现了公司对技术创新的重视，在新型显示行业技术迭代迅速的背景下，持续投入研发有助于保持公司的竞争力。报告期内公司申请发明专利1项，实用新型1项，外观设计6项，通过授权发明7项，研发成果有所体现。

现金流波动大，经营活动现金流出需警惕

现金流总体情况

经营活动产生的现金流量净额为 -54,677,026.86元，同比减少128.71%；投资活动产生的现金流量净额为205,022,073.64元，上年为 -298,679,580.51元，主要系持有余额及理财频次减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为 -48,999,866.39元，同比减少159.30%，主要变化在于上年度子公司吸收少数股东投资所致。

经营活动现金流量净额：由正转负

经营活动现金流量净额由正转负且大幅减少，主要是收款周期增长导致现金流入减少。这可能暗示公司在销售回款方面遇到困难，或者对供应商付款政策发生变化，需关注是否会影响公司正常运营及债务偿还能力。

投资活动现金流量净额：由负转正

投资活动现金流量净额由负转正，主要得益于持有余额及理财频次减少，反映公司投资策略的调整，减少了对外投资规模，回笼资金。

筹资活动现金流量净额：大幅减少

筹资活动现金流量净额大幅减少，主要源于上年度子公司吸收少数股东投资这一特殊因素。本年度筹资活动现金流出大于流入，公司可能在偿还债务、分配股利等方面支出较多。

研发投入与人员结构优化并行

研发投入：持续加大

2024年研发投入金额为49,320,065.64元，占营业收入比例为4.17%，较上年的3.83%有所提高。公司充分发挥Mini LED显示技术布局早等优势，推进多个创新技术研发与产品应用，如基于BG chip的MINI高色域产品、高光效大功率LED产品等项目。

研发人员情况：结构优化

研发人员数量为136人，占公司员工人员的11.29%，较上年的12.64%略有下降。从学历结构看，本科及硕士学历人员有所增加，30 - 40岁年龄段人员减少，40岁以上人员增加，显示公司在研发人员结构上进行了优化调整。

风险与挑战并存

原材料价格波动风险

公司新型显示光电系统和健康智能光源系统的原材料成本占比较高，若原材料价格大幅波动且公司难以转移成本，将对生产经营造成不利影响。

产品质量风险

背光模组光电系统和健康智能光源系统的产品质量直接影响终端产品体验，若公司不能维持品质优势或出现质量问题，将损害品牌声誉和市场地位。

技术、产品及工艺被赶超风险

新型显示行业技术更新快，若公司不能准确把握技术方向或研发投入不足，可能导致技术、产品和工艺滞后。

技术人员流失风险

公司新技术、新产品研发依赖技术人员，若人员流失或不能及时吸纳培养人才，将影响公司技术和产品水平。

毛利率下降风险

市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素可能导致行业整体毛利率下滑，公司若不能及时应对，主营业务毛利率可能下降，影响经营业绩。

汇率波动风险

公司出口业务以美元定价结算，人民币升值将削弱产品竞争力，导致汇兑损失，影响公司业绩。

境外经营风险

国际形势复杂，全球金融市场波动和贸易经济受创，增加公司境外业务经营风险。

管理层薪酬与公司业绩关联分析

董事长薪酬

董事长彭友报告期内从公司获得的税前报酬总额为60.14万元，在公司整体决策和战略规划中发挥关键作用，其薪酬水平与公司业绩表现的关联需综合考量公司长期发展战略及行业薪酬水平。

总经理薪酬

轮值总经理李泉涌从公司获得的税前报酬总额为66.87万元，其薪酬与公司运营管理成效相关，在公司业务拓展、运营决策等方面的贡献应与薪酬相匹配。

副总经理薪酬

副总经理王光照从公司获得的税前报酬总额为32.36万元，其薪酬与负责的业务板块业绩相关，需关注其分管业务对公司整体业绩的贡献。

财务总监薪酬

财务总监唐先胜从公司获得的税前报酬总额为63.76万元，其薪酬与公司财务管理、资金运作等方面的成效相关，对公司财务状况和业绩有重要影响。

总体来看，芯瑞达在2024年虽营业收入略有增长，但净利润下滑、经营现金流承压等问题凸显。公司在费用控制、现金流管理、应对市场风险等方面面临挑战，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况。

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