东海数字经济混合发起式季报解读：份额赎回近50%，净值增长0.60%
2025年第一季度，东海数字经济混合发起式基金呈现出份额赎回比例近50%，而净值增长0.60%的态势。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额收益有差异
A、C份额收益指标各不同
| 主要财务指标 | 东海数字经济混合发起式A | 东海数字经济混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 816,143.07 | 36,508.71 |
| 本期利润（元） | 60,058.55 | 12,437.52 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0059 | 0.0336 |
| 期末基金资产净值（元） | 10,419,395.64 | 249,142.99 |
| 期末基金份额净值 | 1.0264 | 1.0190 |
从数据可见，本期已实现收益方面，A份额远超C份额，达816,143.07元，而C份额仅36,508.71元。但加权平均基金份额本期利润，C份额0.0336高于A份额的0.0059 。期末基金资产净值A份额为10,419,395.64元，C份额为249,142.99元，差距明显。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
近三月净值增长低于业绩基准
东海数字经济混合发起式A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.60% | 1.91% | 0.99% | 1.60% | -0.39% | 0.31% |
| 过去六个月 | 7.54% | 2.30% | 14.40% | 2.11% | -6.86% | 0.19% |
| 过去一年 | 9.85% | 2.08% | 28.94% | 1.87% | -19.09% | 0.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.64% | 1.83% | 11.11% | 1.65% | -8.47% | 0.18% |
东海数字经济混合发起式C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.49% | 1.91% | 0.99% | 1.60% | -0.50% | 0.31% |
| 过去六个月 | 7.34% | 2.30% | 14.40% | 2.11% | -7.06% | 0.19% |
| 过去一年 | 9.42% | 2.08% | 28.94% | 1.87% | -19.52% | 0.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.90% | 1.83% | 11.11% | 1.65% | -9.21% | 0.18% |
过去三个月，A份额净值增长率为0.60%，低于业绩比较基准收益率0.99% ，差值为 -0.39%；C份额净值增长率0.49%，同样低于业绩比较基准，差值 -0.50%。从更长时间看，过去一年、自基金合同生效起至今，该基金两个份额的净值增长率与业绩比较基准收益率差值均为负，显示跑输业绩基准。
投资策略与运作：聚焦数字经济与AI
紧跟数字经济，聚焦AI发展
2025年第一季度，A股市场结构性行情明显，人工智能产业快速发展。该基金配置集中于数字经济领域，重点关注人工智能产业。如DeepSeek R1推动AI进入高效低成本时代，基金考虑标的业绩释放进程，均衡配置相关细分方向，旨在挖掘科技创新投资机会，寻找持续创新能力企业。
基金业绩表现：小幅增长但跑输基准
份额净值微增，跑输业绩比较基准
截至报告期末，东海数字经济混合发起式A基金份额净值为1.0264元，本报告期基金份额净值增长率为0.60%；C基金份额净值为1.0190元，本报告期基金份额净值增长率为0.49%，而业绩比较基准收益率为0.99%。可见，基金虽实现小幅增长，但未达业绩比较基准收益水平。
基金资产组合：股票投资占比大
股票投资主导，现金类资产占两成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 8,426,430.00 | 77.59 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,401,736.48 | 22.09 |
| 8 | 其他资产 | 45,272.04 | 0.42 |
| 9 | 合计 | 10,873,438.52 | 100.00 |
权益投资金额8,426,430.00元，占基金总资产比例77.59% ，是主要资产配置方向。银行存款和结算备付金合计占22.09% ，为基金提供一定流动性。
行业股票投资：集中三大行业
制造业、信息技术、金融居前
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 4,049,926.00 | 37.96 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 186,250.00 | 1.75 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,405,634.00 | 31.92 |
| J | 金融业 | 784,620.00 | 7.35 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 8,426,430.00 | 78.98 |
制造业占比37.96%，信息传输、软件和信息技术服务业占31.92%，金融业占7.35% 。基金在行业配置上较为集中，数字经济相关行业是重点布局对象。
股票投资明细：前十股票占比集中
中国电信等成重点持仓
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601728 | 中国电信 | 90,000 | 706,500.00 | 6.62 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 4,100 | 579,330.00 | 5.43 |
| 3 | 688981 | 中芯国际 | 6,000 | 535,980.00 | 5.02 |
| 4 | 688256 | 寒武纪 | 800 | 498,400.00 | 4.67 |
| 5 | 688608 | 恒玄科技 | 1,200 | 487,560.00 | 4.57 |
| 6 | 688521 | 芯原股份 | 4,500 | 477,000.00 | 4.47 |
| 7 | 603893 | 瑞芯微 | 2,500 | 433,250.00 | 4.06 |
| 8 | 300033 | 同花顺 | 1,500 | 428,400.00 | 4.02 |
| 9 | 603019 | 中科曙光 | 5,000 | 331,800.00 | 3.11 |
| 10 | 300383 | 光环新网 | 19,000 | 317,680.00 | 2.98 |
中国电信占基金资产净值比例6.62% ，前十大股票投资较为集中，反映基金对这些个股的看好，但也意味着若这些股票表现不佳，对基金净值影响较大。
开放式基金份额变动：赎回比例近50%
份额赎回明显，规模有变化
| 项目 | 东海数字经济混合发起式A | 东海数字经济混合发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,170,179.61 | 664,265.71 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 85,458.84 | 356,656.42 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 104,704.57 | 776,426.03 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,150,933.88 | 244,496.10 |
A份额赎回份额104,704.57份，C份额赎回份额776,426.03份，整体赎回比例近50%。期末份额总额下降，或因投资者对基金业绩、市场预期等因素做出赎回决策。
综合来看，东海数字经济混合发起式基金在2025年第一季度，净值虽有增长但跑输业绩基准，份额赎回明显。投资者需关注其行业与个股集中风险，以及后续能否改善业绩表现，契合业绩比较基准。
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