万家和谐增长混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项关键数据出现较大变化，其中开放式基金份额增长近9%，而本期利润下滑幅度超50%。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您深度解读。

主要财务指标：利润大幅下滑

各指标表现不佳

报告期内，万家和谐增长混合A和C类份额多项主要财务指标表现不佳。从数据来看：

万家和谐增长混合A和C本期已实现收益均为负，分别为 -15,911,462.02元和 -1,694,602.06元 ，本期利润同样为负，A类为 -42,041,165.19元，C类为 -9,631,814.43元。加权平均基金份额本期利润A类是 -0.0833元，C类为 -0.1805元。期末基金资产净值A类为782,718,546.70元，C类为136,250,294.28元，期末基金份额净值A类1.6661元，C类1.6522元。整体显示出报告期内基金收益情况较差。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

近三月表现欠佳

万家和谐增长混合A近三个月净值增长率为 -6.41%，业绩比较基准收益率为 -0.96%，差值为 -5.45%；万家和谐增长混合C近三个月净值增长率为 -6.51%，业绩比较基准收益率为 -0.96%，差值为 -5.55%。可见，两类份额近三个月均跑输业绩比较基准，反映出在该时间段内，基金的实际表现未达预期收益水平。

长期表现分化

从长期数据看，万家和谐增长混合A自基金合同生效起至今净值增长率为362.62%，业绩比较基准收益率为151.71%，表现优于业绩比较基准；而万家和谐增长混合C自基金份额类别首次确认起至今净值增长率为 -5.41%，业绩比较基准收益率为6.77%，跑输业绩比较基准。这表明两类份额在长期表现上出现分化。

投资策略与运作：持仓稳定，聚焦特定板块

市场环境复杂，产品持仓稳定

一季度，国内经济修复斜率放缓，海外美联储政策基调偏鹰派。A股整体收跌，港股普涨。在此背景下，本产品持仓总体维持稳定，主要集中在AI、农林牧渔板块，仓位维持在90%以上。基金管理人基于对市场的判断，保持了较为稳定的投资布局。

关注行业机会，看好算力与种子板块

基金管理人认为，2025年算力行业国内需求爆发，端侧AI有望带来投资机会；种子板块虽当前受粮价影响承压，但在贸易摩擦和国内政策支持下，粮价有望上行，部分优秀种企业绩或逆周期增长。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

两类份额均下跌

截至报告期末，万家和谐增长混合A基金份额净值为1.6661元，本报告期基金份额净值增长率为 -6.41%，同期业绩比较基准收益率为 -0.96%；万家和谐增长混合C基金份额净值为1.6522元，本报告期基金份额净值增长率为 -6.51%，同期业绩比较基准收益率为 -0.96%。两类份额净值增长率均为负且跑输业绩比较基准，说明一季度基金业绩表现未达预期。

基金资产组合：股票投资占比高

股票投资占九成

报告期末基金资产组合中，股票投资公允价值为827,959,532.72元，占基金资产净值比例达90.10%。银行存款和结算备付金合计61,543,319.56元，占比6.67%，其他资产33,077,423.28元，占比3.59%。可见基金资产主要集中于股票投资，风险相对较高。

行业股票投资组合：集中于三大行业

制造业、信息技术与农林牧渔居前

按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值584,808,863.15元，占比63.64%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值145,882,969.00元，占比15.87%；农、林、牧、渔业公允价值46,760,804.34元，占比5.09%。基金投资行业集中度较高，主要集中在这三大行业。

股票投资明细：前十股票占比近六成

海光信息等居前十

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，海光信息占比8.61%，金山办公占比8.17%，恒玄科技占比7.93%等。前十名股票投资合计占基金资产净值比例近60%，显示出基金对这些股票的集中投资。

开放式基金份额变动：总体增长近9%

A、C类份额变动有别

报告期期初，万家和谐增长混合A份额总额为494,602,166.86份，期末为469,787,113.28份，期间总申购份额78,386,552.35份，总赎回份额103,201,605.93份；万家和谐增长混合C期初份额总额65,415,147.04份，期末82,464,403.02份，期间总申购份额70,738,549.97份，总赎回份额53,689,293.99份。整体来看，基金总份额从期初的560,017,313.90份增长至期末的552,251,516.30份，增长近9%。C类份额呈现增长态势，A类份额有所减少。

综合来看，万家和谐增长混合基金在2025年第一季度面临利润下滑、净值表现不佳等情况，但基金份额有所增长。投资者需密切关注基金后续投资策略调整以及市场环境变化对基金业绩的影响，谨慎做出投资决策。

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