宝盈盈旭纯债债券型证券投资基金2025年第1季度报告显示，多项关键数据出现显著变化。其中，本期利润大幅下降，宝盈盈旭纯债债券A本期利润从正值转为 -1,320,729.49元，宝盈盈旭纯债债券C本期利润也降至 -5,898.27元；同时，不同阶段基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值波动较大，如宝盈盈旭纯债债券A过去一年净值增长率与业绩比较基准收益率差值达 -1.96% 。这些数据变化背后反映了怎样的投资状况，值得投资者深入探究。

主要财务指标：利润下滑，净值有别

本期已实现收益：A类超C类百倍

宝盈盈旭纯债债券在2025年第1季度的主要财务指标呈现出一定特点。从本期已实现收益来看，宝盈盈旭纯债债券A为3,992,392.04元，而宝盈盈旭纯债债券C仅为9,980.20元 ，A类是C类的数百倍。这表明在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额方面，A类基金表现更为突出。

本期利润：两类基金均为负

本期利润方面，宝盈盈旭纯债债券A为 -1,320,729.49元，宝盈盈旭纯债债券C为 -5,898.27元，两类基金本期利润均为负数。这意味着本期已实现收益加上本期公允价值变动收益的总和为负，反映出基金在该季度的整体收益状况不佳。

加权平均基金份额本期利润：A类略优于C类

加权平均基金份额本期利润，宝盈盈旭纯债债券A为 -0.0027元，宝盈盈旭纯债债券C为 -0.0041元，A类略优于C类。这一指标体现了每一份基金份额在本季度的平均利润情况，负数表明投资者在该季度内每份基金的收益为负。

期末基金资产净值与份额净值：A类规模大，C类净值低

期末基金资产净值，宝盈盈旭纯债债券A为514,123,697.55元，宝盈盈旭纯债债券C为1,388,969.46元，A类规模远大于C类。期末基金份额净值，宝盈盈旭纯债债券A为1.0462元，宝盈盈旭纯债债券C为1.0379元，A类略高于C类。这反映出两类基金在资产规模和每份价值上存在差异。

基金净值表现：多阶段差异显著

宝盈盈旭纯债债券A：短期跑赢基准，长期落后

宝盈盈旭纯债债券A在不同阶段的净值表现与业绩比较基准收益率相比各有不同。过去三个月，净值增长率为 -0.26%，业绩比较基准收益率为 -0.68%，净值增长率高于业绩比较基准收益率0.42个百分点，显示出短期相对较好的表现。然而，过去一年，净值增长率为3.13%，业绩比较基准收益率为5.09%，落后业绩比较基准收益率1.96个百分点，长期来看表现欠佳。

宝盈盈旭纯债债券C：各阶段均落后基准

宝盈盈旭纯债债券C过去三个月净值增长率为 -0.36%，业绩比较基准收益率为 -0.68%，差值为0.32个百分点；过去一年净值增长率为2.72%，业绩比较基准收益率为5.09%，落后2.37个百分点。整体来看，宝盈盈旭纯债债券C在各阶段的净值增长表现均落后于业绩比较基准收益率。

投资策略与运作：市场波动下的坚守

报告期内，全球金融市场波动，2年期美债利率从4.3%左右下降到3.9%左右，10年期美债从4.6%下降到4.2%左右，美元指数从108.5左右下降到104.2左右，海外货币政策延续宽松趋势且外部环境不确定性加大。国内经济景气度边际改善，但经济动能仍待增强，同时国内货币政策延续支持性方向，债券市场收益率整体有所上行。在此背景下，本基金坚持既定投资策略，持有信用债和地方政府债。这表明基金在复杂多变的市场环境中，努力通过既定策略应对风险，寻求收益。

业绩表现：未达业绩比较基准

报告期内，宝盈盈旭纯债债券A的基金份额净值增长率为 -0.26%，宝盈盈旭纯债债券C的基金份额净值增长率为 -0.36%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.68%。虽然基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率，但仍为负数，说明基金在该季度未能实现正收益，投资成果未达预期，投资者收益面临压力。

资产组合：债券主导，配置集中

资产类别分布：债券占比近100%

报告期末基金资产组合情况显示，固定收益投资金额为666,887,555.85元，占基金总资产的比例高达99.85%，其中债券投资即达666,887,555.85元，同样占比99.85%。银行存款和结算备付金合计1,010,102.97元，占比0.15%，其他资产8,599.40元，占比0.00%。这表明基金资产主要集中于债券投资，配置较为单一。

债券投资结构：企业债占比高

从债券投资结构看，企业债券金额为400,853,041.63元，占比77.76%；中期票据113,849,884.94元，占比22.08%；金融债券60,770,056.44元，占比11.79%；其他91,414,572.84元，占比17.73%。企业债在债券投资中占据主导地位，反映出基金对企业债的偏好，但也意味着风险相对集中于企业债市场。

行业股票投资：暂无持股

本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票。这表明基金在股票市场方面没有布局，专注于债券领域投资，避免了股票市场波动带来的风险，但也错失了股票市场可能的收益机会。

股票投资明细：无相关投资

由于本基金未持有股票，因此不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这进一步体现了基金纯债投资的特点，投资方向集中在债券市场。

开放式基金份额变动：A类略降，C类降幅大

宝盈盈旭纯债债券A报告期期初基金份额总额为491,586,782.48份，报告期期间基金总申购份额为308份，赎回份额为172,835.88份，期末份额总额为491,414,255.08份，略有下降。宝盈盈旭纯债债券C报告期期初基金份额总额为1,429,422.38份，报告期期间基金总申购份额为110,463,356.57份，赎回份额为111,547,491.80份，期末份额总额为1,338,287.15份，降幅相对较大。这反映出投资者对不同类别基金份额的调整，可能与基金业绩、投资偏好等因素有关。

综合来看，宝盈盈旭纯债债券在2025年第1季度面临利润下滑、净值增长未达预期等情况，投资集中于债券且企业债占比较高。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意债券市场波动、企业信用风险等因素对基金业绩的影响。

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