鹏华北证50成份指数发起式季报解读：份额申购大增1999.64%，净值增长率达16.88%
鹏华北证50成份指数发起式基金2025年第一季度报告已披露，本季度内该基金在份额变动、净值增长等方面出现了较为显著的变化。其中，鹏华北证50成份指数发起式C类份额申购额大幅增长1999.64%，同时，A类基金份额净值增长率在过去三个月达到16.88%。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益有差异
本基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 鹏华北证50成份指数发起式A | 鹏华北证50成份指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,081,514.87 | 2,751,215.88 |
| 本期利润（元） | 1,900,162.69 | 848,357.11 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1419 | 0.0252 |
| 期末基金资产净值（元） | 16,251,646.55 | 95,239,025.21 |
从数据可见，C类份额本期已实现收益高于A类，但本期利润却低于A类，这可能与两类份额的不同运作特点及成本等因素有关。加权平均基金份额本期利润A类明显高于C类，显示出A类份额在该季度为投资者带来相对较高的单位收益。而期末基金资产净值方面，C类规模远大于A类，表明C类可能吸引了更多资金流入。
基金净值表现：与业绩比较基准有偏离
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 鹏华北证50成份指数发起式A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.88% | 2.31% | 21.37% | 2.57% | -4.49% | -0.26% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.65% | 1.91% | -1.64% | 2.50% | 10.29% | -0.59% |
- 鹏华北证50成份指数发起式C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.82% | 2.31% | 21.37% | 2.57% | -4.55% | -0.26% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.56% | 1.91% | -1.64% | 2.50% | 10.20% | -0.59% |
过去三个月，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，差值在 -4.49%（A类）和 -4.55%（C类）左右，显示出基金在该时段跑输业绩比较基准。自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率，体现出合同生效以来基金整体表现较好。净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，表明基金波动与业绩比较基准波动程度相近。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金合同于2024年11月19日生效，截至报告期末未满一年。从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比来看，与上述份额净值增长率和业绩比较基准收益率对比情况相符，进一步说明基金在短期（过去三个月）表现弱于业绩比较基准，但长期（自合同生效起至今）表现优于业绩比较基准。
投资策略与运作：建仓后受申赎影响
一季度市场风险偏好提升，北交所行情依附于整体市场，且波动更大。北证50指数成分股中，云基础设施、机器人产业链等表现较好。
本基金在1月底完成建仓，建仓期取得较好超额收益，1月27日本基金净值下跌6.93%，同期北证50指数下跌19.05%。春节后市场回暖，2 - 3月本基金涨幅为16.74%，同期基准上涨19.12%。部分交易日受个人客户大额申赎影响，如节后4个交易日、2月19日、3月初等，导致基金净值落后于业绩比较基准。
整体来看，基金投资策略紧密跟踪标的指数，但申赎因素对基金净值表现产生了一定干扰。
基金业绩表现：短期波动，长期向好
从短期（过去三个月）看，基金净值增长率落后于业绩比较基准收益率，反映出该阶段基金投资组合可能未能完全贴合市场走势，或受申赎等因素影响。而自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅高于业绩比较基准收益率，说明基金长期投资策略取得了较好效果，能够把握市场机会，为投资者创造较好收益。
资产组合情况：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为105,555,916.63元，占基金总资产的比例达91.81%。银行存款和结算备付金合计7,450,016.95元，占比6.48%，其他资产1,960,047.10元，占比1.70%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 105,555,916.63 | 91.81 |
| 其中：股票 | 105,555,916.63 | 91.81 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,450,016.95 | 6.48 |
| 8 | 其他资产 | 1,960,047.10 | 1.70 |
| 9 | 合计 | 114,965,980.68 | 100.00 |
高比例的权益投资体现了本基金作为股票型指数基金紧密跟踪标的指数的特点，同时也意味着基金风险收益特征与股票市场关联度较高，投资者需关注股票市场波动带来的风险。
股票投资组合：制造业占比近八成
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 87,175,120.20 | 78.19 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,802,890.56 | 1.62 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,440,286.16 | 12.06 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 105,555,916.63 | 94.68 |
制造业在股票投资组合中占比近八成，信息传输、软件和信息技术服务业占比12.06%，交通运输、仓储和邮政业占比1.62%。行业集中于制造业，若制造业板块出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需关注该行业动态。
期末股票投资明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 832982 | 锦波生物 | 24,741 | 7,436,402.37 | 6.67 |
| 2 | 835185 | 贝特瑞 | 315,512 | 6,840,300.16 | 6.14 |
| 3 | 839493 | 并行科技 | 27,190 | 4,619,852.90 | 4.14 |
| 4 | 830799 | 艾融软件 | 78,300 | 4,482,675.00 | 4.02 |
| 5 | 835368 | 连城数控 | 130,735 | 4,037,096.80 | 3.62 |
| 6 | 834599 | 同力股份 | 213,392 | 3,885,868.32 | 3.49 |
| 7 | 832522 | 纳科诺尔 | 62,673 | 3,489,632.64 | 3.13 |
| 8 | 872808 | 曙光数创 | 56,008 | 3,348,158.24 | 3.00 |
| 9 | 832491 | 奥迪威 | 105,332 | 3,202,092.80 | 2.87 |
| 10 | 430139 | 华岭股份 | 125,687 | 3,101,955.16 | 2.78 |
前十名股票投资较为分散，单个股票占基金资产净值比例最高为6.67%（锦波生物），一定程度上分散了个股风险，但需关注这些股票所属行业及整体表现对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：C类份额申购大增
| 项目 | 鹏华北证50成份指数发起式A | 鹏华北证50成份指数发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,559,461.86 | 811,532.51 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 10,758,028.85 | 232,518,856.96 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,359,317.61 | 145,597,016.36 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 14,958,173.10 | 87,733,373.11 |
鹏华北证50成份指数发起式C类份额报告期期间总申购份额高达232,518,856.96份，较期初增长1999.64%（（232518856.96 - 811532.51）/ 811532.51 * 100%），反映出投资者对C类份额的青睐。但同时，总赎回份额也较大，为145,597,016.36份，显示出C类份额资金流动较为频繁。A类份额申购赎回相对较为平稳。份额的大幅变动可能对基金的投资运作和净值表现产生影响，投资者需关注由此带来的潜在风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。