2025年第一季度，建信改革红利股票型证券投资基金披露季报，其中本期利润、基金份额变动较为显著。报告显示，该基金本期利润出现亏损，同时基金份额在报告期内也有明显的申购与赎回情况。以下将对季报各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：利润亏损，净值有差异

本期利润亏损，已实现收益为正

建信改革红利股票型证券投资基金在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。从下表可见，A类份额本期已实现收益为12,355,080.78元，C类份额为2,350,924.87元 ，然而本期利润A类为 -1,928,274.42元，C类为 -878,554.53元，均出现亏损。这表明尽管已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。

份额净值有差异，资产净值可观

期末基金份额净值A类为3.694元，C类为3.656元，存在一定差异。期末基金资产净值A类达530,438,474.90元，C类为104,574,305.12元，显示出该基金具备一定规模。

基金净值表现：短期波动，长期优势不同

短期业绩波动，跑赢基准有差异

过去三个月，建信改革红利股票A净值增长率为 -0.43%，业绩比较基准收益率为 -1.11%，A类跑赢基准0.68%；C类净值增长率 -0.52%，跑赢基准0.59%。过去六个月，A类净值增长率 -5.89%，C类 -6.06%，均跑赢业绩比较基准，但整体短期业绩呈现波动状态。

长期表现分化，A类优势明显

过去五年，A类净值增长率48.77%，大幅领先业绩比较基准收益率9.04% 。自基金合同生效起至今，A类净值增长率高达269.40%，C类则为 -36.54%，两类份额长期表现分化明显，A类优势突出。

投资策略与运作：紧跟热点，结构调整

市场分化，紧跟AI与新能源热点

2025年第一季度，国内A股市场结构分化显著，成长风格优于价值风格。本基金紧跟市场热点，重点配置AI应用相关行业，如在AI产业链中减配上游基础设施，增配下游应用；在新能源产业链重点布局快充、智能驾驶等细分领域；在稳定类行业中，着重配置公用事业行业。

基金业绩表现：小幅亏损，跑赢基准

两类份额小幅亏损，均跑赢业绩基准

本报告期内，建信改革红利股票A净值增长率 -0.43%，C类净值增长率 -0.52%，虽然两类份额均出现小幅亏损，但均跑赢业绩比较基准收益率 -1.11%，显示出基金在市场波动中的一定抗风险能力。

资产组合情况：权益为主，行业分布集中

权益投资占主导，行业配置有侧重

报告期末，基金资产组合中权益投资金额达533,543,947.73元，占基金总资产比例83.54%，其中股票投资占比相同，表明基金以权益投资为主。从行业分类看，制造业占比最高，达62.75%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占10.16%，水利、环境和公共设施管理业占4.85%等，行业分布相对集中。

股票投资明细：个股集中，关注重点股票

前十股票占比集中，需关注波动影响

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细显示，富临精工占比5.94%，东威科技占4.10%等。前十大股票投资较为集中，其股价波动对基金净值影响较大，投资者需密切关注这些重点股票的市场表现。

开放式基金份额变动：A类赎回多，C类申购多

两类份额变动不同，关注资金流向

报告期内，建信改革红利股票A期初份额149,421,791.35份，期间申购2,548,965.52份，赎回8,383,036.50份，期末份额143,587,720.37份；C类期初份额26,317,753.31份，期间申购2,564,055.56份，赎回277,756.38份，期末份额28,604,052.49份。A类份额赎回较多，C类份额申购较多，反映出投资者对不同份额的选择出现分化，需关注资金流向变化对基金运作的影响。

综合来看，建信改革红利股票型基金在2025年第一季度虽面临利润亏损，但在净值表现上部分阶段跑赢业绩基准，投资策略紧跟市场热点，资产组合和份额变动呈现一定特点。投资者需结合自身风险偏好，密切关注基金后续运作及市场变化。

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