万家新机遇龙头企业灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度面临份额赎回超2亿份的情况，同时净值增长率与业绩比较基准收益率相比落后4.42%。这些数据变化值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润为负

各指标表现不佳

本季度万家新机遇龙头企业混合A和C类份额财务指标均呈现不佳态势。从表格数据可见，两类份额本期已实现收益均为负数，A类达 -89,082,414.84元，C类为 -1,751,943.47元 。本期利润同样为负，A类是 -25,514,693.30元，C类为 -681,115.74元。加权平均基金份额本期利润A类 -0.0147元，C类 -0.0204元。期末基金资产净值A类2,129,720,200.15元，C类42,985,787.96元，期末基金份额净值A类1.3565元，C类1.3205元。这表明基金在本季度投资收益欠佳，投资者收益受到影响。

基金净值表现：落后业绩比较基准

净值增长率低于业绩比较基准

万家新机遇龙头企业混合A过去三个月净值增长率为 -1.42%，业绩比较基准收益率为3.00%，差值达 -4.42%；C类过去三个月净值增长率 -1.62%，与业绩比较基准收益率差值为 -4.62% 。从不同时间段数据对比来看，无论是过去六个月、一年还是三年，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出基金在各阶段表现均未达业绩比较基准，投资效果有待提升。

投资策略与运作：风格切换

投资思路转变

2025年一季度基金投资思路从“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”保守策略，切换为“不再控制总仓位，科技和新消费为主、红利为辅”。管理人认为市场呈弱现实和强预期组合，指数区间震荡，但风险偏好提升，结构性行情有机会。行业上看好国内AI产业和新消费个股。一季度末因AI预期充分降低其持仓，增加新消费持仓。

基金业绩表现：未达业绩基准

份额净值增长率低于业绩比较基准

截至报告期末，万家新机遇龙头企业混合A基金份额净值1.3565元，本报告期份额净值增长率 -1.42%，同期业绩比较基准收益率3.00%，差距明显。这表明基金在本季度未能跑赢业绩比较基准，业绩表现不尽人意。

资产组合情况：权益投资占比高

权益投资主导资产配置

报告期末基金总资产2,187,228,374.23元，其中权益投资1,630,288,507.90元，占比74.54%，全部为股票投资。固定收益投资24,871,321.92元，占比1.14%，银行存款和结算备付金合计529,965,639.55元，占比24.23% 。权益投资占主导，意味着基金风险和收益受股票市场波动影响大，若股市不佳，基金净值可能大幅波动。

股票投资组合：行业分布有侧重

境内外行业分布不同

境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值676,358,337.89元，占基金资产净值31.13% 。港股通投资股票组合里，通信服务占比突出，公允价值255,745,335.97元，占基金资产净值11.77% 。基金在行业配置上有明显侧重，投资者需关注这些行业发展对基金业绩影响。

股票投资明细：多只知名企业入围

前十股票占比较高

按公允价值占基金资产净值比例排序，腾讯控股占比最高，达9.94%，公允价值215,930,776.91元 。中芯国际（不同代码）、寒武纪、小米集团 - W等知名企业也在前十之列。这些股票对基金净值影响大，其股价波动将直接作用于基金业绩。

开放式基金份额变动：赎回份额较大

两类份额均有赎回

万家新机遇龙头企业混合A报告期期初份额1,793,887,309.40份，期间总赎回份额228,681,514.84份；C类期初份额33,943,697.40份，期间总赎回份额2,273,183.64份 。整体赎回份额较大，或反映部分投资者对基金业绩或前景信心不足。

综合来看，万家新机遇龙头企业混合基金在2025年第一季度业绩表现不佳，份额赎回较多，投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩改善情况，谨慎做出投资决策。

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