铂科新材2024年年报解读：营收净利双增，研发投入与现金流引关注
2025年4月，深圳市铂科新材料股份有限公司（以下简称“铂科新材”）发布2024年年度报告。报告期内，公司多项财务指标表现亮眼，其中营业收入同比增长43.54%，研发费用更是大幅增长56.78%。本文将对铂科新材2024年年报进行详细解读，深入分析公司的财务状况、经营成果以及潜在风险。
关键财务指标分析
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年，铂科新材实现营业收入1,662,941,446.86元，较上年的1,158,519,582.05元增长了43.54%。从业务板块来看，电子元器件业务收入为1,659,677,566.66元，占营业收入比重99.80%，同比增长43.55%，是营收增长的主要驱动力。公司在金属软磁粉芯、电感元件、金属软磁粉末等产品领域均取得了不同程度的增长，尤其电感元件实现销售收入3.86亿元，同比增长275.76%，增长势头迅猛。这表明公司产品在市场上获得了广泛认可，市场拓展战略成效显著。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,662,941,446.86 | 43.54% |
| 2023年 | 1,158,519,582.05 | - |
净利润大幅提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为375,721,710.48元，较2023年的255,770,907.53元增长46.90%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为366,825,670.36元，同比增长53.32%。净利润的增长一方面得益于营业收入的增加，另一方面公司在成本控制和运营效率提升上也取得了一定成效。这显示出公司核心业务盈利能力的增强，经营状况良好。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 375,721,710.48 | 46.90% | 366,825,670.36 | 53.32% |
| 2023年 | 255,770,907.53 | - | 239,254,790.61 | - |
基本每股收益与扣非每股收益齐升
基本每股收益为1.34元/股，较上年的0.92元/股增长45.65%；扣非每股收益同样表现出色，反映出公司每股盈利水平的提高，为股东创造了更高的价值。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增长 | 扣非每股收益（元/股） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1.34 | 45.65% | - | - |
| 2023年 | 0.92 | - | - | - |
费用分析
研发投入大增，助力未来发展
2024年研发费用为117,136,743.63元，相比2023年的74,713,030.45元，增长了56.78%。公司持续加大研发投入，积极开展多项研发项目，如LTCC前期探索与开发、铁硅三代系列损耗升级等。研发人员数量占比从2023年的7.53%提升至9.73%，本科及以上学历研发人员数量也有显著增加。高研发投入体现了公司对技术创新的重视，有助于提升产品竞争力，为未来发展奠定基础，但短期内可能对利润产生一定压力。
| 年份 | 研发费用（元） | 同比增长 | 研发人员数量占比 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 117,136,743.63 | 56.78% | 9.73% |
| 2023年 | 74,713,030.45 | - | 7.53% |
销售、管理费用合理增长，财务费用有所下降
销售费用为26,605,552.96元，同比增长28.14%，主要系业绩达标，销售人员职工薪酬中的奖金变动和业务招待费增长所致。管理费用83,926,038.57元，同比增长23.36%，源于人员增加和职工薪酬变动等综合因素。财务费用9,652,260.39元，同比下降28.95%，主要得益于利息收入增加，同时利息支出减少等综合因素。整体来看，销售和管理费用的增长与公司业务扩张相匹配，财务费用的下降则优化了公司的费用结构。
| 年份 | 销售费用（元） | 同比增长 | 管理费用（元） | 同比增长 | 财务费用（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 26,605,552.96 | 28.14% | 83,926,038.57 | 23.36% | 9,652,260.39 | -28.95% |
| 2023年 | 20,763,570.19 | - | 68,035,642.23 | - | 13,584,386.72 | - |
现金流分析
经营活动现金流净额下降，关注营运效率
经营活动产生的现金流量净额为112,425,148.39元，较2023年的161,345,972.44元下降30.32%，主要系报告期经营性活动现金支出幅度大于流入所致。虽然公司经营活动现金流入小计增长了10.52%，但现金流出小计增长了19.14%，反映出公司在营运资金管理上可能需要进一步优化，以确保经营活动现金流的健康稳定。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 | 经营活动现金流入小计（元） | 同比增长 | 经营活动现金流出小计（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 112,425,148.39 | -30.32% | 1,022,154,915.39 | 10.52% | 909,729,767.00 | 19.14% |
| 2023年 | 161,345,972.44 | - | 924,896,279.01 | - | 763,550,306.57 | - |
投资活动现金流净额减少，资金运用有变化
投资活动产生的现金流量净额为 -165,323,572.51元，较2023年的 -39,741,630.95元，净流出进一步扩大。主要系报告期购买和赎回理财产品金额较上期同期减少综合所致。这表明公司在投资策略上有所调整，对资金的运用更加谨慎，可能将更多资源聚焦于核心业务的发展和产能扩张。
| 年份 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | -165,323,572.51 | - |
| 2023年 | -39,741,630.95 | - |
筹资活动现金流净额转正，资金来源有保障
筹资活动产生的现金流量净额为13,382,941.86元，而2023年为 -78,885,603.94元，实现由负转正。主要系收到股权激励款、受限货币资金解受限和新增借款等综合所致。这为公司的业务发展和投资活动提供了资金支持，有助于公司实现战略目标。
| 年份 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 13,382,941.86 | - |
| 2023年 | -78,885,603.94 | - |
风险因素解读
宏观经济与市场风险
磁性材料行业发展与国内外经济形势相关性高，国际形势变化、国内宏观经济政策调整等都可能对公司生产经营产生较大影响。公司产品主要应用于新能源及节能环保领域，受国家政策影响较大。公司需强化现金流和内控管理，加强技术研发和创新，拓展新市场应用领域，以降低市场风险。
技术风险
下游电气设备应用需求和电力电子技术发展迅速，公司所处行业技术与产品更新换代快。公司需准确判断行业发展方向，持续投入研发，规范研发流程，加强研发团队建设，以保持产品竞争力和领先优势。
管理风险
随着公司业务增长、规模扩大，管理难度增加。公司需完善管理体制和内部控制体系，提升经营管理一体化水平，加强团队培训和监督，以应对规模扩张带来的管理风险。
高管薪酬情况
董事长杜江华、董事兼总经理郭雄志、董事兼副总经理阮佳林、董事兼副总经理罗志敏从公司获得的税前报酬总额均为101.77万元。合理的高管薪酬体系有助于激励管理层积极推动公司发展，但投资者也需关注薪酬与公司业绩的长期匹配性。
总结
铂科新材2024年在营业收入、净利润等方面取得了显著增长，研发投入的增加为公司未来发展提供了动力。然而，公司经营活动现金流净额的下降以及面临的多种风险因素值得关注。投资者在关注公司业绩增长的同时，需密切留意其在现金流管理、技术创新和风险管理等方面的表现，以全面评估投资价值和风险。
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