万家科技量化选股混合发起式季报解读：份额降8.25%，净值涨8.64%
万家科技量化选股混合发起式基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中基金份额总额下降8.25%，而万家科技量化选股混合发起式A份额净值增长率达8.64%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益增长
各指标表现差异
| 主要财务指标 | 万家科技量化选股混合发起式A | 万家科技量化选股混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,946,699.75 | 556,405.73 |
| 本期利润（元） | 2,180,255.16 | 566,833.74 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1070 | 0.0813 |
| 期末基金资产净值（元） | 18,182,543.13 | 6,730,944.92 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1261 | 1.1231 |
从数据来看，万家科技量化选股混合发起式A在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C类份额。这表明在报告期内，A类份额的投资运作取得了相对更好的收益成果，为投资者创造了更多的价值。加权平均基金份额本期利润A类也高于C类，显示A类份额每份基金创造的利润更多。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与基准对比
| 阶段 | 万家科技量化选股混合发起式A | 万家科技量化选股混合发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 8.64% | 4.59% | 4.05% | 8.51% | 4.59% | 3.92% |
| 过去六个月 | 12.63% | 10.25% | 2.38% | 12.34% | 10.25% | 2.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.61% | 38.93% | -26.32% | 12.31% | 38.93% | -26.62% |
过去三个月和六个月，两类份额的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出基金在短期和中期的良好表现。然而，自基金合同生效起至今，净值增长率大幅低于业绩比较基准收益率，可能与合同生效初期的建仓等因素有关。不过，近期的良好表现说明基金投资策略在当前市场环境下有一定成效。
投资策略与运作：紧跟科技行情
一季度A股市场科技行情火热，基金紧跟市场节奏。市场分为三个阶段，基金在投资中利用量化模型，整合高频行情数据挖掘特征因子选股。在风格配置上动态平衡，适应市场震荡和风格轮动。持仓标的多且分散，降低单一股票风险。这种策略在一季度科技行情中，有助于基金把握机会，获取收益。但市场不确定性仍存，后续需关注策略调整。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
截至报告期末，万家科技量化选股混合发起式A基金份额净值为1.1261元，份额净值增长率为8.64%，同期业绩比较基准收益率为4.59%；C类份额净值为1.1231元，份额净值增长率为8.51%，同期业绩比较基准收益率为4.59%。两类份额均超越业绩比较基准收益率，表明基金在一季度投资运作较为成功，实现了较好的收益。
资产组合情况：权益投资占比88.38%
资产组合详情
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 23,290,218.36 | 88.38 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,588,624.29 | 6.03 |
| 其他资产 | 1,474,621.48 | 5.60 |
| 合计 | 26,353,464.13 | 100.00 |
权益投资占比近九成，显示基金在一季度侧重于权益类资产投资，以追求更高收益。但权益市场波动大，如此高的占比意味着基金面临的市场风险也相对较高。若市场走势不利，基金净值可能出现较大波动。
行业股票投资组合：聚焦科技相关行业
行业投资分布
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 11,642,221.23 | 46.73 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,144,345.13 | 40.72 |
| 科学研究和技术服务业 | 500,878.00 | 2.01 |
| 文化、体育和娱乐业 | 1,002,774.00 | 4.03 |
| 合计 | 23,290,218.36 | 93.48 |
基金主要投资于制造业、信息传输等科技相关行业，契合投资目标中对科技主题的定位。但行业集中度较高，若这些行业受政策、市场竞争等因素影响，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：个股配置分散
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601098 | 中南传媒 | 518,370.00 | 2.08 |
| 2 | 688201 | 信安世纪 | 507,671.85 | 2.04 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 505,880.00 | 2.03 |
| 4 | 600741 | 华域汽车 | 503,874.00 | 2.02 |
| 5 | 300369 | 绿盟科技 | 503,200.00 | 2.02 |
| 6 | 688579 | 山大地纬 | 502,865.82 | 2.02 |
| 7 | 002376 | 新北洋 | 502,419.00 | 2.02 |
| 8 | 688045 | 必易微 | 501,341.20 | 2.01 |
| 9 | 601965 | 中国汽研 | 500,878.00 | 2.01 |
前十名股票占基金资产净值比例均不高，最高为2.08%，显示基金个股配置较为分散，降低了单一股票对基金净值的影响。但也可能因缺乏重仓股的突出表现，在某些行情下难以获取超额收益。
开放式基金份额变动：份额总额下降8.25%
两类份额变动情况
| 项目 | 万家科技量化选股混合发起式A | 万家科技量化选股混合发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 25,395,835.98 | 8,469,632.09 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 16,146,001.00 | 5,993,377.72 |
基金份额总额从期初的33,865,468.07份降至期末的22,139,378.72份，下降8.25%。份额下降可能影响基金规模，进而对投资运作产生一定影响。若份额持续下降，基金管理人需调整投资策略以应对规模变化带来的挑战。
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