浩云科技2024年报解读：投资现金流降幅209.52%，研发费用增长33.91%
浩云科技于近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入344,426,870.49元，同比下降5.64%；净利润为-35,123,281.24元，虽较去年减亏40.16%，但仍处于亏损状态。值得关注的是，公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降209.52%，研发费用增长33.91%，这两项数据变化较大，反映出公司在投资策略与研发投入方面的显著调整。
关键财务指标解读
营收下滑，净利润仍处亏损但有改善
报告期内，浩云科技营业收入为344,426,870.49元，较去年的365,026,867.08元下降了5.64%。公司表示，这主要是受客户需求放缓及市场竞争加剧影响，业务拓展不及预期，业务量减少。同时，为提高资金周转效率，公司主动减少毛利率较低和需垫付大额资金的业务，侧重于周期较短、回款较好的项目，导致本年度营业收入有所下降。
净利润方面，归属于上市公司股东的净利润为-35,123,281.24元，相比去年的-58,692,910.38元，减亏40.16%。净利润为负一方面是营业收入下降，另一方面是公司根据相关会计政策，共计提各项减值准备4,262.08万元，其中对因合并广东冠网信息科技有限公司形成的商誉计提减值准备1,286.20万元，对应收款项、存货、无形资产等项目共计提减值准备2,975.89万元。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 344,426,870.49 | 365,026,867.08 | -5.64% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -35,123,281.24 | -58,692,910.38 | 40.16% |
费用有增有减，研发投入加大
- 销售费用：2024年销售费用为41,558,335.58元，较2023年的50,162,175.15元下降了17.15%。这可能是公司在市场策略上有所调整，优化了销售渠道或减少了不必要的销售开支。
- 管理费用：管理费用为61,603,748.11元，较去年的64,863,986.06元下降5.03%，显示公司在管理成本控制上取得一定成效。
- 财务费用：财务费用为-4,955,906.17元，去年为-910,850.93元，降幅达444.10%，主要原因是本期利息收入增加。这表明公司在资金管理上较为充裕，利息收入对财务费用产生了较大影响。
- 研发费用：研发费用为53,673,244.87元，相比2023年的40,082,206.47元增长了33.91%。公司在研发上加大投入，主要是本期研发职工薪酬增加及委托开发费增加。这反映出公司重视技术创新，试图通过研发提升产品竞争力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 41,558,335.58 | 50,162,175.15 | -17.15% | 可能是市场策略调整，优化销售渠道或减少不必要开支 |
| 管理费用 | 61,603,748.11 | 64,863,986.06 | -5.03% | 管理成本控制取得成效 |
| 财务费用 | -4,955,906.17 | -910,850.93 | -444.10% | 本期利息收入增加 |
| 研发费用 | 53,673,244.87 | 40,082,206.47 | 33.91% | 研发职工薪酬增加及委托开发费增加 |
现金流波动较大，投资活动现金流出显著
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为57,452,337.73元，较上年同期的90,081,424.76元下降36.22%，主要原因是报告期公司销售回款减少。这显示公司在经营活动中的现金回笼能力有所减弱，可能对公司的资金周转产生一定压力。
- 投资活动现金流：投资活动现金流出小计为257,922,609.56元，较上年同期的67,779,984.22元增长280.53%；投资活动产生的现金流量净额为-115,904,211.23元，较上年同期的105,824,705.97元下降209.52%，主要原因是报告期公司购买理财产品较上年同期增加。这表明公司在投资策略上较为激进，大量资金投入到理财产品中，虽可能带来潜在收益，但也增加了投资风险。
- 筹资活动现金流：筹资活动现金流入小计为590,000.00元，筹资活动现金流出小计为52,799,087.04元，较上年同期的10,793,749.57元增长389.16%，筹资活动产生的现金流量净额为-52,209,087.04元，较上年同期的-10,793,749.57元下降383.70%，主要原因是报告期公司分配股利支付的现金较上年同期增加以及回购股份所致。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 57,452,337.73 | 90,081,424.76 | -36.22% | 销售回款减少 |
| 投资活动现金流出小计 | 257,922,609.56 | 67,779,984.22 | 280.53% | 购买理财产品较上年同期增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -115,904,211.23 | 105,824,705.97 | -209.52% | 购买理财产品较上年同期增加 |
| 筹资活动现金流出小计 | 52,799,087.04 | 10,793,749.57 | 389.16% | 分配股利支付的现金较上年同期增加以及回购股份 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -52,209,087.04 | -10,793,749.57 | -383.70% | 分配股利支付的现金较上年同期增加以及回购股份 |
研发与人才情况
研发投入持续增加，成果初现
2024年全年公司研发投入金额58,988,218.44元，占营业收入比例为17.13%，较去年的13.79%有所提高。公司持续聚焦中国企业数字化转型机遇，紧跟前沿技术发展趋势和客户需求，对以深度学习为代表的AI技术、专有领域大模型以及AI技术与低代码平台融合创新方面持续进行深入研究，推出AI低代码生成引擎、实时知识助手两大创新引擎，并以低代码平台+AI为核心技术架构，构建了具备全域数字化原生能力的企业级智能赋能引擎，相关技术和产品已在汽车后市场、国际贸易、电商等领域全面推广使用。
研发人员数量与结构优化
研发人员数量从2023年的213人增加到2024年的250人，增长17.37%，占比从32.13%提升至39.15%。学历结构上，本科人数从161人增加到202人，增长25.47%；硕士人数从4人增加到5人，增长25.00%；大专及以下人数从48人减少到43人，减少10.42%。年龄构成上，30岁以下人员从147人增加到178人，增长21.09%；30 - 40岁人员从53人减少到52人，减少1.89%；40岁及以上人员从13人增加到20人，增长53.85%。研发人员的增加与结构优化，为公司的技术创新提供了人力支持。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 研发人员占比 | 本科人数 | 硕士人数 | 大专及以下人数 | 30岁以下人数 | 30 - 40岁人数 | 40岁及以上人数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 213 | 32.13% | 161 | 4 | 48 | 147 | 53 | 13 |
| 2024年 | 250 | 39.15% | 202 | 5 | 43 | 178 | 52 | 20 |
风险与挑战
市场与技术风险
- 产品和技术开发应用风险：随着算力、网络等基础技术快速发展，公司需不断关注市场动态和技术趋势，确立正确研发方向。若产品开发应用不及预期或更新迭代速度慢，可能导致竞争力下降。
- 市场竞争加剧风险：国内经济增长放缓，市场需求减少，新对手进入导致竞争加剧。公司为争夺市场份额，需加强市场开拓、技术研发等方面能力，这将导致成本费用增加，利润空间缩小，市场份额可能受到挤压，盈利能力下降。
人才与管理风险
- 人才短缺风险：公司作为智力密集型企业，对高端技术、管理等人才需求不断增加。但人才竞争加剧，人力资源成本逐年上涨。若公司无法加强内部人才培养、留住骨干并招纳外部优秀人才，可能对持续发展带来不利影响。
- 管理风险：随着公司经营领域扩张，控制或参股企业数量及业务范围变化，若研发、生产、销售等管理不能适应扩张要求，可能引发管理风险。
浩云科技在2024年虽在净利润亏损幅度上有所改善，但在营收增长、现金流管理以及应对市场和技术变化等方面仍面临诸多挑战。公司需合理规划投资策略，优化现金流管理，持续提升研发效率，以应对市场竞争和技术变革，实现可持续发展。投资者需密切关注公司在这些方面的应对措施及成效。
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