2025年4月22日10:00 - 10:30，美瑞新材料股份有限公司在价值在线网络互动平台开展路演活动，接受了包括富国基金管理有限公司等在内的27家机构调研。上市公司接待人员为董事会秘书兼财务总监都英涛以及证券事务代表王越 。

在活动中，公司介绍了自身经营情况。2024年，公司聚氨酯产业园一期项目建设完成，生产装置陆续投产，四季度实现原材料HDI单体的自主供应并对外销售。当年公司销量同比增长24.72%，但因上游原材料价格下降及市场竞争加剧，产品售价同比降低，实现营业收入16.58亿元，同比增长12.42%；归母净利润7758.85万元，同比下降11.70%。

而2025年一季度，公司营业收入3.88亿元，与上年同期基本持平；归母净利润1813.68万元，同比增长47.12%；归母扣非净利润1804.80万元，同比增长75.04%。

在问答环节，机构关注的问题及公司回复要点如下： 1. 2025年一季度利润增长较大的原因：主要得益于聚氨酯新材料产品销售结构优化，本季度特种产品销售比例提升，其技术附加值高、毛利率高于通用产品。同时，公司通过供应链结构性优化，降低原料采购成本，提升盈利水平。 2. 公司河南项目的最新进展及CHDI、PPDI产品推广情况：河南项目的HDI单体装置、PPDI装置、PNA装置已试车成功产出合格产品，销售团队正对接目标客户试料并获较好市场反馈，目前正推进其他装置试产工作。 3. 特种异氰酸酯的销售领域规划：对于验证周期短的领域如胶黏剂等计划快速进入；对于大型涂料厂商等验证周期长的厂商，已做进入供应商体系前期准备，产出合格产品后开启正式验证流程。 4. 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目和年产3万吨水性聚氨酯项目进展及选择原因：两个项目均于2024年四季度开工，建设期18个月。年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目正在进行设备管道安装、电仪施工；年产3万吨水性聚氨酯项目已完成钢结构施工，正在进行设备管道安装、电仪施工。发泡型TPU盈利能力强、销售增长迅速，扩产有利于提升公司盈利能力；水性聚氨酯PUD是环保胶黏剂，且二者核心原料均为HDI，与河南项目具备产业链协同优势，新产能建设可为河南项目提供支撑，同时新材料开发推广可带动上游HDI原料需求增长。 5. 目前公司对美业务出口占比及美国关税政策影响：公司外销业务面向多元化市场，对美国市场直接出口业务占整体营收比例不足百分之一。目前来看，美国关税政策措施短期内对公司经营及业绩直接影响较小。 6. 公司简易程序发行股票授权计划：简易程序定增审核速度快但融资规模受限，最高3亿元且不超过最近一年末净资产20%。公司考虑先提请股东大会授权，后续根据业务需求及公司资金情况决策。

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