泰康现金管家货币季报解读：C份额本期利润4079.02万元，B份额申购份额14.11亿份
2025年第一季度，泰康现金管家货币市场基金在复杂的宏观经济和债券市场环境下，通过合理的投资策略运作，各份额均取得了一定收益。从主要财务指标来看，不同份额的本期已实现收益和期末基金资产净值差异较大；基金净值表现方面，各份额在不同阶段的净值收益率均高于业绩比较基准收益率；投资组合上，以固定收益投资为主，且债券品种多样；开放式基金份额变动显示，各份额的申购赎回情况有所不同。以下是对该基金2025年第一季度报告的详细解读。
主要财务指标：各份额收益与资产净值差异明显
泰康现金管家货币市场基金在2025年第一季度的主要财务指标呈现出各份额间的显著差异。从本期已实现收益来看，C份额最高，达40,790,162.03元，而A份额仅为501,128.72元。期末基金资产净值方面，C份额为9,413,347,437.14元，A份额则为168,395,536.98元。
| 主要财务指标 | 泰康现金管家货币A | 泰康现金管家货币B | 泰康现金管家货币C | 泰康现金管家货币D |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 501,128.72 | 12,072,713.46 | 40,790,162.03 | 23,371,211.46 |
| 本期利润（元） | 501,128.72 | 12,072,713.46 | 40,790,162.03 | 23,371,211.46 |
| 期末基金资产净值（元） | 168,395,536.98 | 2,401,342,694.14 | 9,413,347,437.14 | 7,415,497,774.00 |
基金净值表现：各份额收益优于业绩比较基准
在基金净值表现上，各份额在不同阶段的净值收益率均高于同期业绩比较基准收益率。如过去三个月，B、C份额净值收益率为0.4232%，高于业绩比较基准收益率0.3329%。自基金合同生效起至今，C份额净值收益率达21.0174%，大幅领先业绩比较基准收益率10.2156%。
泰康现金管家货币A
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3633% | 0.0013% | 0.3329% | 0.0000% | 0.0304% | 0.0013% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.8414% | 0.0036% | 10.2156% | 0.0000% | 8.6258% | 0.0036% |
泰康现金管家货币B
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.4232% | 0.0013% | 0.3329% | 0.0000% | 0.0903% | 0.0013% |
| 过去六个月 | 0.8981% | 0.0016% | 0.6732% | 0.0000% | 0.2249% | 0.0016% |
| 过去一年 | 1.9030% | 0.0015% | 1.3500% | 0.0000% | 0.5530% | 0.0015% |
| 过去三年 | 6.3797% | 0.0035% | 4.0537% | 0.0000% | 2.3260% | 0.0035% |
| 过去五年 | 11.2134% | 0.0034% | 6.7537% | 0.0000% | 4.4597% | 0.0034% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.0172% | 0.0036% | 10.2156% | 0.0000% | 10.8016% | 0.0036% |
泰康现金管家货币C
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.4232% | 0.0013% | 0.3329% | 0.0000% | 0.0903% | 0.0013% |
| 过去六个月 | 0.8981% | 0.0016% | 0.6732% | 0.0000% | 0.2249% | 0.0016% |
| 过去一年 | 1.9030% | 0.0015% | 1.3500% | 0.0000% | 0.5530% | 0.0015% |
| 过去三年 | 6.3797% | 0.0035% | 4.0537% | 0.0000% | 2.3260% | 0.0035% |
| 过去五年 | 11.2136% | 0.0034% | 6.7537% | 0.0000% | 4.4599% | 0.0034% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.0174% | 0.0036% | 10.2156% | 0.0000% | 10.8018% | 0.0036% |
泰康现金管家货币D
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3638% | 0.0013% | 0.3329% | 0.0000% | 0.0309% | 0.0013% |
| 过去六个月 | 0.7777% | 0.0016% | 0.6732% | 0.0000% | 0.1045% | 0.0016% |
| 过去一年 | 1.6591% | 0.0015% | 1.3500% | 0.0000% | 0.3091% | 0.0015% |
| 过去三年 | 5.6140% | 0.0034% | 4.0537% | 0.0000% | 1.5603% | 0.0034% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.6510% | 0.0034% | 4.0796% | 0.0000% | 1.5714% | 0.0034% |
投资策略与运作：适应市场变化调整配置
一季度经济总量平稳，结构有亮点，科技领域表现突出，传统部门消费、地产、出口各有态势，财政靠前发力。债券市场利率震荡上行后回落。本基金主要配置同业存单、存款、逆回购、短期融资券等资产，并根据市场情况调整各类资产占比、平均剩余期限及杠杆水平。
基金业绩表现：各份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A份额净值增长率为0.3633%，B、C份额均为0.4232%，D份额为0.3638%，同期业绩比较基准增长率为0.3329%，各份额业绩均优于业绩比较基准。
投资组合：固定收益投资占主导
资产组合情况
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比69.21%，金额为13,957,516,948.87元，买入返售金融资产占9.48%，银行存款和结算备付金合计占20.84%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 固定收益投资 | 13,957,516,948.87 | 69.21 |
| 其中：债券 | 13,957,516,948.87 | 69.21 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 1,911,000,658.01 | 9.48 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,203,005,357.72 | 20.84 |
债券投资组合
债券投资组合中，同业存单占比最高，为59.96%，摊余成本达11,631,359,907.67元，其次是企业短期融资券和金融债券。
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 993,564,767.96 | 5.12 |
| 其中：政策性金融债 | 983,545,799.40 | 5.07 | |
| 4 | 企业债券 | 133,947,617.06 | 0.69 |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,013,799,218.90 | 5.23 |
| 6 | 中期票据 | 184,845,437.28 | 0.95 |
| 7 | 同业存单 | 11,631,359,907.67 | 59.96 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 13,957,516,948.87 | 71.95 |
| 10 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
前十名债券投资明细
前十名债券投资中，交通银行CD089摊余成本最高，为792,587,303.91元，占基金资产净值比例4.09%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112506089 | 25交通银行CD089 | 8,000,000 | 792,587,303.91 | 4.09 |
| 2 | 112516042 | 25上海银行CD042 | 5,000,000 | 499,355,113.37 | 2.57 |
| 3 | 112403205 | 24农业银行CD205 | 3,500,000 | 347,770,450.01 | 1.79 |
| 4 | 112593918 | 25长沙银行CD051 | 3,000,000 | 299,613,068.01 | 1.54 |
| 5 | 112515052 | 25民生银行CD052 | 3,000,000 | 298,757,933.35 | 1.54 |
| 6 | 112520075 | 25广发银行CD075 | 3,000,000 | 298,615,843.59 | 1.54 |
| 7 | 112517025 | 25光大银行CD025 | 3,000,000 | 298,101,366.33 | 1.54 |
| 8 | 112505045 | 25建设银行CD045 | 3,000,000 | 297,868,424.42 | 1.54 |
| 9 | 112403209 | 24农业银行CD209 | 3,000,000 | 297,775,596.72 | 1.54 |
| 10 | 112516041 | 25上海银行CD041 | 2,000,000 | 199,772,444.91 | 1.03 |
开放式基金份额变动：各份额申购赎回有别
从开放式基金份额变动来看，B份额报告期内总申购份额为1,410,959,364.58份，总赎回份额为2,437,154,404.71份；C份额总申购份额9,870,799,002.97份，总赎回份额11,673,935,719.30份。各份额的申购赎回情况反映了投资者对不同份额的选择差异。
| 项目 | 泰康现金管家货币A | 泰康现金管家货币B | 泰康现金管家货币C | 泰康现金管家货币D |
|---|---|---|---|---|
| 报告期初基金份额 | 112,038,349.00 | 3,427,537,734.27 | 11,216,484,153.47 | 7,008,488,291.70 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 547,271,124.13 | 1,410,959,364.58 | 9,870,799,002.97 | 9,780,344,256.20 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 490,913,936.15 | 2,437,154,404.71 | 11,673,935,719.30 | 9,373,334,773.90 |
| 报告期末基金份额总额 | 168,395,536.98 | 2,401,342,694.14 | 9,413,347,437.14 | 7,415,497,774.00 |
综合来看，泰康现金管家货币市场基金在2025年第一季度运作较为稳健，各份额在收益表现上优于业绩比较基准。然而，投资者需关注债券市场波动对基金收益的影响，以及部分债券发行主体受监管处罚可能带来的潜在风险。同时，各份额的申购赎回变化也反映了市场投资者的偏好和预期，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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