泰康新锐成长混合季报解读：份额申购赎回变动大，业绩表现亮眼
泰康新锐成长混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在投资策略、资产组合、份额变动等方面呈现出一系列特点。报告期内，基金份额申购赎回变动较大，同时业绩表现亮眼，净值增长率远超同期业绩比较基准。
主要财务指标：A、C份额收益与资产净值情况
A、C份额收益可观，资产净值增长
报告期内，泰康新锐成长混合A本期已实现收益为62,473,070.74元，本期利润为59,657,382.37元；期末基金资产净值达741,195,747.36元，期末基金份额净值为0.9239元。泰康新锐成长混合C本期已实现收益为12,776,859.64元，本期利润为9,803,673.94元；期末基金资产净值为180,284,112.84元，期末基金份额净值为0.9071元。这表明两个份额在本季度均取得了一定的收益，资产净值也有所增长。
| 主要财务指标 | 泰康新锐成长混合A | 泰康新锐成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 62,473,070.74 | 12,776,859.64 |
| 本期利润（元） | 59,657,382.37 | 9,803,673.94 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0788 | 0.0597 |
| 期末基金资产净值（元） | 741,195,747.36 | 180,284,112.84 |
| 期末基金份额净值 | 0.9239 | 0.9071 |
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
多阶段净值增长显著，优势明显
过去六个月，泰康新锐成长混合A净值增长率为15.36%，业绩比较基准收益率为0.95%，超额收益达14.41%；过去一年，A份额净值增长率为31.31%，业绩比较基准收益率为13.34%，超额收益17.97%。自基金合同生效起至今，虽整体有一定波动，但仍展现出较好的增长态势。泰康新锐成长混合C在各阶段同样表现出色，过去三个月净值增长率为9.07%，业绩比较基准收益率为4.40%，超额收益4.67%。
| 阶段 | 泰康新锐成长混合A | 泰康新锐成长混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | - | - | - | - | - | 9.07% | 1.59% | 4.40% | 0.92% | 4.67% |
| 过去六个月 | 15.36% | 1.97% | 0.95% | 1.16% | 14.41% | 14.91% | 1.97% | 0.95% | 1.16% | 13.96% |
| 过去一年 | 31.31% | 1.86% | 13.34% | 1.12% | 17.97% | 30.27% | 1.86% | 13.34% | 1.12% | 16.93% |
| 自基金合同生效起至今 | -7.61% | 1.61% | -4.81% | 0.98% | -2.80% | -9.29% | 1.61% | -4.81% | 0.98% | -4.48% |
投资策略与运作：聚焦科技与大制造，紧跟市场变化
聚焦优势领域，灵活调整持仓
一季度经济结构亮点突出，科技领域受deepseek影响信心增强。权益市场A股区间震荡，港股强势。本基金侧重于科技与大制造领域，增加港股互联网、通信、电子等板块持仓，减持汽车、轻工等板块持仓。截至3月末，前5大行业为电子、信息技术（港股）、计算机、通信和化工。展望二季度，国内经济复苏，外部冲击预计减弱，基金将继续在国产算力产业链、IDC产业链、AI应用等领域挖掘机会，并持有半导体设备龙头公司。
基金业绩表现：A、C份额净值增长超业绩比较基准
份额净值增长显著，跑赢业绩基准
截至报告期末，泰康新锐成长混合A份额净值为0.9239元，净值增长率为9.27%；C份额净值为0.9071元，净值增长率为9.07%，同期业绩比较基准增长率为4.40%。可见，该基金A、C份额在本季度均取得了优于业绩比较基准的成绩。
基金资产组合：权益投资占比高，结构有侧重
权益投资主导，其他资产配置协同
报告期末，基金总资产为924,138,019.03元。其中权益投资金额为783,837,097.62元，占基金总资产的比例高达84.82%；固定收益投资31,030,845.39元，占比3.36%；买入返售金融资产80,000,000.00元，占比8.66%；银行存款和结算备付金合计19,915,062.19元，占比2.15%。权益投资占据主导地位，显示出基金对股票市场的看好。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 783,837,097.62 | 84.82 |
| 其中：股票 | 783,837,097.62 | 84.82 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 31,030,845.39 | 3.36 |
| 其中：债券 | 31,030,845.39 | 3.36 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 80,000,000.00 | 8.66 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 19,915,062.19 | 2.15 |
| 8 | 其他资产 | 9,355,013.83 | 1.01 |
| 9 | 合计 | 924,138,019.03 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布集中，港股投资有特色
行业集中于制造与科技，港股聚焦特定领域
从行业分类看，制造业投资金额为456,052,166.35元，占基金总资产49.49%，为占比最高行业。信息传输、软件和信息技术服务业占8.90%。港股通投资股票中，信息技术行业公允价值为119,271,488.00元，占基金资产净值比例12.94%。整体行业分布体现了基金聚焦科技与制造的投资思路。
| 行业类别 | A股投资金额（元） | 占基金总资产的比例（%） | 港股通投资公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | - | - | - | - |
| 采矿业 | - | - | - | - |
| 制造业 | 456,052,166.35 | 49.49 | - | - |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - | - | - |
| 建筑业 | 13,065,246.00 | 1.42 | - | - |
| 批发和零售业 | 23,426,064.00 | 2.54 | - | - |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 | - | - |
| 住宿和餐饮业 | - | - | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 82,052,363.69 | 8.90 | 119,271,488.00 | 12.94 |
| 金融业 | - | - | - | - |
| 房地产业 | 35,509,248.00 | 3.85 | - | - |
| 租赁和商务服务业 | - | - | - | - |
| 科学研究和技术服务业 | 24,907.86 | 0.00 | - | - |
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | - | - |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | - | - |
| 教育 | - | - | - | - |
| 卫生和社会工作 | - | - | - | - |
| 文化、体育和娱乐业 | - | - | - | - |
| 综合 | - | - | - | - |
| 合计 | 610,160,548.62 | 66.22 | 173,676,549.00 | 18.85 |
股票投资明细：重仓股凸显科技制造导向
重仓股聚焦科技制造，多为行业龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，多为科技与制造领域企业，如中芯国际、联想集团、芯源微等。中芯国际公允价值42,688,890.00元，占比4.63%。这些企业在各自领域具有重要地位，反映了基金的投资偏好与价值取向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603290 | 斯达半导 | 333,999 | 43,395,691.80 | 4.69 |
| 2 | 00981 | 中芯国际 | 1,003,500 | 42,688,890.00 | 4.63 |
| 3 | 00992 | 联想集团 | 4,318,000 | 41,755,060.00 | 4.53 |
| 4 | 688037 | 芯源微 | 293,849 | 28,891,233.68 | 3.14 |
| 5 | 00763 | 中兴通讯 | 1,297,800 | 28,564,578.00 | 3.10 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 363,039 | 28,418,692.92 | 3.08 |
| 7 | 002916 | 深南电路 | 220,700 | 27,821,442.00 | 3.02 |
| 8 | 688120 | 华海清科 | 167,249 | 27,654,622.15 | 3.00 |
| 9 | 688205 | 德科立 | 464,635 | 27,627,197.10 | 3.00 |
| 10 | 09988 | 阿里巴巴-W | 230,000 | 27,167,600.00 | 2.95 |
开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额有增长
申购赎回活跃，A、C份额均增长
报告期内，泰康新锐成长混合A期初份额总额774,842,052.70份，期间总申购份额167,827,942.07份，总赎回份额140,455,283.02份，期末份额总额802,214,711.75份。C份额期初份额总额154,082,761.80份，期间总申购份额65,090,989.36份，总赎回份额20,431,062.03份，期末份额总额198,742,689.13份。显示出投资者交易较为活跃，且两个份额均实现增长。
| 项目 | 泰康新锐成长混合A | 泰康新锐成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 774,842,052.70 | 154,082,761.80 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 167,827,942.07 | 65,090,989.36 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 140,455,283.02 | 20,431,062.03 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 802,214,711.75 | 198,742,689.13 |
综合来看，泰康新锐成长混合基金在2025年第一季度展现出积极的投资态势与良好的业绩表现，但投资者仍需关注市场波动风险，尤其是基金集中投资领域可能面临的行业风险。同时，关注基金后续投资策略调整对业绩的影响。
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