永赢货币季报解读：份额赎回大增，收益差异显著
2025年第一季度，永赢货币市场基金在份额变动和收益表现上呈现出较为明显的变化。报告期内，永赢货币A和E份额赎回规模较大，同时两类基金在收益方面与业绩比较基准相比，展现出不同程度的差异。这些变化值得投资者密切关注。
主要财务指标：收益与资产净值情况
分级基金收益差异明显
永赢货币市场基金在2025年第一季度，永赢货币A本期已实现收益为11,582,709.95元，本期利润与之相同；永赢货币E本期已实现收益达352,373,473.47元，本期利润也为该数值 。期末基金资产净值方面，永赢货币A为1,924,128,954.45元，永赢货币E则高达102,175,970,521.55元 。从数据可看出，永赢货币E无论是收益还是资产净值规模，都远超永赢货币A 。
| 主要财务指标 | 永赢货币A | 永赢货币E |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,582,709.95 | 352,373,473.47 |
| 本期利润（元） | 11,582,709.95 | 352,373,473.47 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,924,128,954.45 | 102,175,970,521.55 |
基金净值表现：收益跑赢基准但有分化
不同阶段收益对比基准各有差异
- 永赢货币A：过去三个月净值收益率为0.3666%，业绩比较基准收益率为0.3329%，超出基准0.0337% 。过去一年净值收益率为1.6428%，超出业绩比较基准收益率0.2956% 。自基金合同生效起至今，净值收益率达37.0224%，大幅超出业绩比较基准收益率22.0503% 。
- 永赢货币E：过去三个月净值收益率为0.3299%，略低于业绩比较基准收益率0.0030% 。过去一年净值收益率为1.4912%，超出业绩比较基准收益率0.1440% 。自基金合同生效起至今，净值收益率为7.5262%，超出业绩比较基准收益率2.2261% 。 总体来看，永赢货币A在多数阶段收益表现优于业绩比较基准，而永赢货币E在短期（过去三个月）略逊于基准，但长期也实现了一定程度的超越 。
| 阶段 | 永赢货币A净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 永赢货币E净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3666% | 0.3329% | 0.0337% | 0.3299% | 0.3329% | -0.0030% |
| 过去六个月 | 0.7636% | 0.6722% | 0.0914% | 0.6888% | 0.6722% | 0.0166% |
| 过去一年 | 1.6428% | 1.3472% | 0.2956% | 1.4912% | 1.3472% | 0.1440% |
| 过去三年 | 5.8035% | 4.0500% | 1.7535% | 5.3298% | 4.0500% | 1.2798% |
| 过去五年 | 10.8662% | 6.7472% | 4.1190% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 37.0224% | 14.9721% | 22.0503% | 7.5262% | 5.3001% | 2.2261% |
投资策略与运作：市场波动下的调整
适应市场变化调整仓位
2025年一季度，经济结构分化，债市出现调整，10年国债活跃券收益率上行近14bp 。本基金主要配置同业存款、同业存单、回购以及高等级短期融资债券 。季度内大部分时间保持防御，3月开始增加仓位 。通过预判流动性把握交易机会，在保障流动性安全的同时为投资者提供稳定收益 。基金的投资策略调整较为及时，以应对复杂多变的市场环境 。
基金业绩表现：符合市场波动特征
不同分级基金业绩与基准对比
截至报告期末，永赢货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.3666%，同期业绩比较基准收益率为0.3329%，实现了小幅超越 。永赢货币E基金份额净值同样为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.3299%，略低于同期业绩比较基准收益率0.3329% 。这与前文净值表现分析中的短期情况相呼应，进一步体现出不同分级基金在本季度业绩表现上的差异 。
资产组合情况：配置结构相对稳定
固定收益投资占主导
报告期末，基金总资产为113,454,838,586.76元 。其中固定收益投资金额为74,737,761,665.04元，占基金总资产的比例为65.87%，是资产配置的主要方向 。债券投资73,931,165,588.33元，占比65.16%；资产支持证券806,596,076.71元，占比0.71% 。买入返售金融资产14,832,247,771.60元，占比13.07% 。银行存款和结算备付金合计23,883,656,891.87元，占比21.05% 。其他资产1,172,258.25元，占比极小，仅为0.00% 。整体资产组合结构相对稳定，以固定收益类资产为主，符合货币市场基金的风险偏好特征 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 74,737,761,665.04 | 65.87 |
| 其中：债券 | 73,931,165,588.33 | 65.16 |
| 资产支持证券 | 806,596,076.71 | 0.71 |
| 买入返售金融资产 | 14,832,247,771.60 | 13.07 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 23,883,656,891.87 | 21.05 |
| 其他资产 | 1,172,258.25 | 0.00 |
| 合计 | 113,454,838,586.76 | 100.00 |
债券投资组合：同业存单占比突出
同业存单为主要债券配置
从报告期末按债券品种分类的债券投资组合来看，同业存单摊余成本为67,641,432,825.99元，占基金资产净值比例高达64.98%，是最主要的债券投资品种 。金融债券摊余成本5,211,481,620.51元，占比5.01%，其中政策性金融债2,983,925,631.95元，占比2.87% 。中期票据摊余成本30,755,600.78元，占比0.03% 。剩余存续期超过397天的浮动利率债券摊余成本574,889,144.59元，占比0.55% 。国家债券和央行票据无投资 。基金在债券投资上集中于同业存单，反映了对流动性和安全性的考量 。
| 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 5,211,481,620.51 | 5.01 |
| 其中：政策性金融债 | 2,983,925,631.95 | 2.87 |
| 中期票据 | 30,755,600.78 | 0.03 |
| 同业存单 | 67,641,432,825.99 | 64.98 |
| 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 574,889,144.59 | 0.55 |
| 合计 | 73,931,165,588.33 | 71.02 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类基金份额赎回显著
永赢货币A报告期期初基金份额总额为7,899,593,239.02份，报告期期间基金总申购份额3,166,188,916.21份，总赎回份额9,141,653,200.78份，期末基金份额总额降至1,924,128,954.45份 。永赢货币E期初份额总额114,050,823,216.23份，报告期期间总申购份额428,049,563,787.59份，总赎回份额439,924,416,482.27份，期末份额总额为102,175,970,521.55份 。可以看出，两类基金在本季度均面临较大规模的赎回，投资者赎回行为较为明显 。
| 项目 | 永赢货币A（份） | 永赢货币E（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 7,899,593,239.02 | 114,050,823,216.23 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,166,188,916.21 | 428,049,563,787.59 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 9,141,653,200.78 | 439,924,416,482.27 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,924,128,954.45 | 102,175,970,521.55 |
综合来看，2025年第一季度永赢货币市场基金在收益、份额变动和资产配置等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金收益的同时，需留意份额赎回带来的潜在影响，以及基金投资策略在市场波动中的调整效果 。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。