西部利得沪深300指数增强型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：本期利润为负，资产净值可观

本期已实现收益

报告期内，西部利得沪深300指数A的本期已实现收益为4,303,618.74元，C类份额为3,712,866.79元 。这表明基金在利息收入、投资收益等方面扣除相关费用后有一定的收益积累。

本期利润

然而，本期利润方面，A类份额为 -4,875,245.68元，C类份额为 -2,045,051.30元，均呈现亏损状态。这主要是由于本期公允价值变动收益等因素导致，意味着尽管有已实现收益，但整体投资组合在该季度价值有所下降。

加权平均基金份额本期利润

A类份额加权平均基金份额本期利润为 -0.0185元，C类份额为 -0.0089元，反映出平均每份基金在本季度给投资者带来的亏损情况。

期末基金资产净值

期末基金资产净值上，A类份额为424,363,087.46元，C类份额为362,863,382.76元，显示出基金仍具备较为可观的资产规模。

期末基金份额净值

A类份额期末基金份额净值为1.7289元，C类份额为1.6905元，体现了每份基金的当前价值。

基金净值表现：短期落后基准，长期优势各异

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，西部利得沪深300指数A净值增长率为 -1.02%，业绩比较基准收益率为 -1.13%，A类份额跑赢基准0.11个百分点；C类份额净值增长率为 -1.11%，跑赢基准0.02个百分点。但从标准差看，A类份额标准差为0.84%，基准标准差为0.89%，C类份额标准差与A类相同，说明基金波动相对基准略小。

过去一年，A类份额净值增长率为12.47%，跑赢业绩比较基准2.97个百分点；C类份额净值增长率为12.03%，跑赢基准2.53个百分点，显示出在过去一年基金整体表现优于业绩比较基准。

过去五年，A类份额净值增长率为34.74%，大幅跑赢业绩比较基准29.05个百分点；C类份额净值增长率为32.07%，跑赢基准26.38个百分点，长期来看基金具备一定的超额收益获取能力。

投资策略与运作：高仓位分散持股，多策略降低误差

投资策略上，本基金始终维持高股票仓位，行业配置参考沪深300指数，股票持仓分散以此弱化个股黑天鹅的影响。量化策略采用多策略方式，旨在降低跟踪误差，通过选股努力获得相对于沪深300指数的超额收益，打造优质的沪深300指数增强基金。这种策略注重分散风险和追求超越指数的收益，但也面临市场波动对整体仓位影响较大的风险。

基金业绩表现：与财务指标呼应，短期业绩承压

报告期内基金业绩表现与主要财务指标相呼应，本期利润为负反映出短期业绩面临压力。尽管长期来看基金有获取超额收益的能力，但在本季度受市场环境等因素影响，投资组合价值下降，导致利润亏损。投资者需关注市场变化对基金业绩的持续影响，以及基金管理人应对市场波动的策略调整。

资产组合情况：权益投资主导，其他资产占比小

资产类别分布

报告期末，基金总资产为795,841,507.43元。其中权益投资金额为732,008,383.73元，占基金总资产的比例高达91.98%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计62,111,487.05元，占比7.80% ，其他资产1,721,636.65元，占比0.22%。基金资产明显以权益投资为主，这使得基金业绩对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将直接影响基金净值。

行业投资组合：制造业、金融业占比较高

指数投资行业分布

从报告期末按行业分类的股票投资组合看，制造业公允价值为357,373,552.04元，占基金资产净值比例为45.40%；金融业公允价值为185,377,653.47元，占比23.55%。这两个行业占据了较大比重，反映出基金在行业配置上对制造业和金融业的侧重。

积极投资行业分布

积极投资方面，制造业公允价值为449,697.88元，占基金资产净值比例0.06%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为30,552.72元，占比0.00% ；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为83,913.34元，占比0.01%。积极投资涉及行业较分散且占比极小，对整体行业配置影响不大。

股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中国平安占比4.23%，贵州茅台占比2.43%，宁德时代占比2.07%等。前十大股票投资较为集中，这些股票多为行业龙头，对基金净值影响较大。

积极投资前五股票

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，联芸科技、先锋精科等占比均为0.01%左右，投资极为分散，单个股票对基金净值影响微弱。

开放式基金份额变动：A类赎回较多，C类申购赎回活跃

A类份额变动

西部利得沪深300指数A报告期期初基金份额总额为275,156,688.22份，期间总申购份额为4,826,870.24份，总赎回份额为34,535,822.49份，期末基金份额总额为245,447,735.97份，赎回份额明显多于申购份额，显示部分投资者在本季度选择离场。

C类份额变动

C类份额期初为207,048,126.20份，期间总申购份额54,027,142.44份，总赎回份额46,421,207.40份，期末份额总额为214,654,061.24份，申购赎回较为活跃，且申购份额略多于赎回份额，表明C类份额吸引了部分投资者的关注和参与。

综合来看，西部利得沪深300指数增强型基金在2025年第一季度虽面临本期利润亏损的情况，但长期具备一定的超额收益获取能力。资产配置上高度集中于权益投资，行业配置侧重制造业和金融业，股票投资在指数投资部分较为集中，积极投资部分分散。开放式基金份额变动显示出投资者对不同份额类别态度有所差异。投资者在关注基金时，需综合考虑其投资策略、业绩表现以及市场环境等因素，谨慎做出投资决策。

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