西部利得个股精选股票型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额赎回近20%，基金资产净值下降超千万元，值得投资者关注。

主要财务指标：两类份额收益有差异

本期已实现收益与利润

报告期内，西部利得个股精选股票A类本期已实现收益为16,545.74元，本期利润为22,579.10元；C类本期已实现收益为33,524.85元，本期利润为47,508.49元 。C类份额在收益实现和利润获取上高于A类。

加权平均基金份额本期利润

A类加权平均基金份额本期利润为0.0228元，C类为0.0219元，A类略高于C类，显示出A类份额在单位份额盈利上稍占优势。

期末基金资产净值与份额净值

期末A类基金资产净值为875,857.51元，份额净值0.9040元；C类资产净值1,859,541.57元，份额净值0.8888元 。C类资产净值规模大于A类，但份额净值低于A类。

基金净值表现：多阶段对比有优劣

近三月表现优于业绩比较基准

过去三个月，西部利得个股精选股票A类净值增长率为2.70%，业绩比较基准收益率为 -1.08%，A类跑赢业绩比较基准3.78个百分点；C类净值增长率2.60%，同样跑赢业绩比较基准3.68个百分点。

长期表现部分阶段不佳

过去三年，A类净值增长率为 -32.40%，C类为 -33.31%，均大幅低于业绩比较基准收益率，显示出在较长时间段内，基金未能达到业绩比较基准的表现，投资收益欠佳。

投资策略与运作：大盘价值风格受风格切换影响

定位大盘价值风格

本基金定位为大盘价值风格的多策略产品，主要投资大市值股票。

市场风格切换影响收益

2月市场受AI和机器人主题带动偏向小盘成长，本基金持仓品种弹性偏弱；3月随着市场风格再平衡和价值因子修复，组合取得较好收益。这表明基金收益受市场风格影响较大，投资者需关注市场风格变化对基金业绩的潜在影响。

基金业绩表现：整体符合市场风格影响

报告期内基金业绩表现与投资策略和运作分析相呼应，2月受风格影响表现一般，3月有所好转，整体表现符合市场风格切换下大盘价值风格基金的特征。

资产组合情况：权益投资占比超八成

资产配置比例

报告期末，权益投资金额为2,290,979.23元，占基金总资产比例达83.49%，其中股票投资即2,290,979.23元；固定收益投资101,485.45元，占比3.70%；银行存款和结算备付金合计259,443.08元，占比9.46%；其他资产91,949.14元，占比3.35% 。

权益投资主导风险收益

权益投资占比极高，决定了基金的风险收益特征偏向高风险高收益，市场波动对基金净值影响较大，投资者需有较强风险承受能力。

行业股票投资组合：制造业占比近四成

境内行业分布

制造业投资金额1,072,837.23元，占基金总资产比例39.22%；金融业465,921.00元，占比17.03%；交通运输、仓储和邮政业166,826.00元，占比6.10%等。

行业集中与风险

基金在行业配置上相对集中于制造业等，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大冲击，投资者需关注行业风险。

股票投资明细：福耀玻璃占比最高

前十股票投资

按公允价值占基金资产净值比例，福耀玻璃占比2.78%，邮储银行占2.67%，海尔智家占2.60%等。

个股风险

虽然单一个股占比相对分散，但个别股票若出现大幅波动，仍可能对基金净值产生一定影响，如邮储银行等发行主体曾受监管处罚，需关注相关风险。

开放式基金份额变动：赎回比例近20%

份额变动情况

报告期期初，A类份额总额1,018,057.06份，C类2,226,146.36份；期末A类968,893.25份，C类2,092,231.50份。报告期内A类赎回比例约4.25%，C类赎回比例约6.92%，整体赎回比例近20%。

份额赎回影响

较大比例的份额赎回可能影响基金的资金运作和投资策略实施，投资者需关注后续基金规模变化对业绩的潜在影响。

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