南华丰汇混合季报解读：份额赎回超390万份，净值增长6.37%
南华丰汇混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额赎回、净值增长等态势。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额均实现盈利
各指标表现差异不大
本季度，南华丰汇混合A与C两类份额在主要财务指标上均呈现正向收益。从数据来看：
| 主要财务指标 | 南华丰汇混合A | 南华丰汇混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,524,990.56 | 169,626.54 |
| 本期利润（元） | 5,347,214.88 | 127,295.51 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0844 | 0.0750 |
| 期末基金资产净值（元） | 81,734,215.21 | 2,771,185.51 |
| 期末基金份额净值 | 1.3684 | 1.3618 |
可以看出，A份额在各项指标的数值上均高于C份额，这主要是由于A份额的规模相对较大。但从盈利能力的比率指标看，两者差异并不显著，表明两类份额在本季度的运作效率和收益水平相近。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月净值增长超6%
在不同时间段内，南华丰汇混合A和C份额的净值增长率均跑赢同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 南华丰汇混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 南华丰汇混合C净值增长率① | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.37% | -1.15% | 7.52% | 6.25% | 7.40% |
| 过去六个月 | 12.16% | -1.74% | 13.90% | 11.85% | 13.59% |
| 过去一年 | 19.12% | 8.07% | 11.05% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | 36.18% | 30.29% |
近三个月，A份额净值增长率为6.37%，C份额为6.25%，而业绩比较基准收益率为 -1.15%，显示出基金在短期内良好的投资策略成效。过去一年A份额净值增长19.12%，也体现出基金长期投资策略的有效性。
投资策略与运作：聚焦小市值股票
坚守价值投资，调整选股范围
报告期内，基金坚守价值投资原理，从“安全边际的构建、价值陷阱的识别、个股潜在回报的定价”三个维度选股。通过前期超跌个股构建“安全边际”，并以组合投资应对市场不确定性。3月初，基于对未来市场市值风险的判断，选股范围从全市场转向全市场市值最小的前50%。这一调整体现了基金管理人对市场风险的敏锐感知和积极应对，旨在通过聚焦小市值股票挖掘潜在收益，但小市值股票通常波动较大，也增加了投资组合的风险。
基金业绩表现：两类份额增长相近
均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，南华丰汇混合A基金份额净值为1.3684元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.37%，同期业绩比较基准收益率为 -1.15%；南华丰汇混合C基金份额净值为1.3618元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.25%，同期业绩比较基准收益率为 -1.15%。两类份额均实现了超越业绩比较基准的增长，表明基金在本季度的投资运作较为成功。
基金资产组合：权益投资占比超八成
权益投资主导，现金类资产作补充
从报告期末基金资产组合情况来看：
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 74,280,514.75 | 85.68 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | 4,000,000.00 | 4.61 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 8,125,013.55 | 9.37 |
| 其他资产 | 288,259.35 | 0.33 |
| 合计 | 86,693,787.65 | 100.00 |
权益投资占比高达85.68%，显示基金在本季度较为激进的投资风格，将大部分资产配置于股票市场，以追求较高的收益。买入返售金融资产以及银行存款和结算备付金合计占比约14%，为基金提供了一定的流动性支持。
股票行业投资：制造业占比超五成
行业分布集中于制造业等
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中：
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 45,910,810.75 | 54.33 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 5,230,415.00 | 6.19 |
| 批发和零售业 | 2,517,542.00 | 2.98 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 3,802,129.00 | 4.50 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,278,244.00 | 1.51 |
| 金融业 | 1,294,315.00 | 1.53 |
| 租赁和商务服务业 | 1,223,152.00 | 1.45 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,303,458.00 | 1.54 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 1,288,704.00 | 1.52 |
| 合计 | 74,280,514.75 | 87.90 |
制造业占比超过五成，显示基金对制造业的青睐，可能是看好制造业的长期发展潜力或短期的盈利前景。其他行业如电力、热力、燃气及水生产和供应业等也有一定配置，行业分布相对较为分散，有助于分散风险。
股票投资明细：个股持仓较分散
前十股票占比均不超2%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601069 | 西部黄金 | 83,700 | 1,409,508.00 | 1.67 |
| 2 | 002969 | 嘉美包装 | 424,800 | 1,406,088.00 | 1.66 |
| 3 | 605296 | 神农集团 | 47,200 | 1,340,008.00 | 1.59 |
| 4 | 600149 | 廊坊发展 | 317,400 | 1,339,428.00 | 1.59 |
| 5 | 002479 | 富春环保 | 270,900 | 1,330,119.00 | 1.57 |
| 6 | 600433 | 冠豪高新 | 396,200 | 1,323,308.00 | 1.57 |
| 7 | 603759 | 海天股份 | 157,200 | 1,320,480.00 | 1.56 |
| 8 | 688401 | 路维光电 | 39,600 | 1,316,304.00 | 1.56 |
可以看出，基金前十大股票持仓相对分散，占基金资产净值比例均不超过2%，这有助于降低单一股票波动对基金净值的影响，但也可能在个别股票表现优异时，限制基金的收益弹性。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购
A、C份额赎回情况不同
| 类别 | 南华丰汇混合A | 南华丰汇混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 63,648,029.32 | 1,524,970.78 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 11,632,089.64 | 1,461,300.37 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 15,551,493.69 | 951,264.79 |
| 报告期期末基金份额总额 | 59,728,625.27 | 2,035,006.36 |
南华丰汇混合A报告期内赎回份额超过申购份额，净赎回约391.94万份；而C份额申购份额大于赎回份额，净申购约51.00万份。这种差异可能与投资者对不同份额的交易成本考量、投资期限预期等因素有关。整体来看，基金份额的变动可能会对基金的投资运作产生一定影响，如在资金规模和投资组合调整方面。
综合来看，南华丰汇混合基金在2025年第一季度展现出良好的净值增长态势，但份额赎回情况需引起关注。投资者在考虑投资该基金时，应结合自身风险承受能力，充分权衡其投资策略、行业配置及份额变动等因素带来的风险与机遇。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。