安信医药健康主题股票型发起式证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：A、C份额表现各异

1. 本期已实现收益：安信医药健康股票A本期已实现收益为 -12,217,157.24元，C份额为 -9,095,537.87元，均呈现亏损状态。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。
2. 本期利润：A份额本期利润为48,559,090.34元，C份额为39,575,623.06元 ，实现盈利。本期利润由已实现收益加上公允价值变动收益构成，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损，使得整体盈利。
3. 加权平均基金份额本期利润：A份额为0.0683元，C份额为0.0763元，C份额略高于A份额，显示C份额每一份额在本季度创造的利润稍高。
4. 期末基金资产净值：A份额为588,615,896.29元，C份额为497,489,668.57元，反映出期末时两个份额所拥有的基金资产价值。
5. 期末基金份额净值：A份额为0.9906元，C份额为0.9704元，体现每份基金的实际价值。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

1. A份额：过去三个月净值增长率为8.70%，业绩比较基准收益率为2.08%，超出业绩比较基准6.62%；过去三年净值增长率21.88%，业绩比较基准收益率23.56%，落后1.68%；自基金合同生效起至今净值增长率3.80%，业绩比较基准收益率 -40.87%，超出44.67%。
2. C份额：过去三个月净值增长率为8.57%，业绩比较基准收益率为2.08%，超出业绩比较基准6.49%；过去六个月净值增长率 -3.12%，业绩比较基准收益率 -5.69%，超出2.57%；过去一年净值增长率 -8.67%，业绩比较基准收益率2.66%，落后11.33%；过去三年净值增长率 -23.05%，业绩比较基准收益率 -23.56%，超出0.51%；自基金合同生效起至今净值增长率1.64%，业绩比较基准收益率 -40.87%，超出42.51%。

投资策略与运作：行业均衡配置，关注细分领域拐点

2025年一季度，中证医药指数先抑后扬，单季度上涨0.94%。院内诊疗受医疗反腐和DRG推行影响缓慢复苏，院外市场复苏也较慢，中小连锁药店关店增多。海外投融资数据回暖带动CXO海外订单增速提升，创新药海外BD活跃。两会提出优化药品集采政策，3月底召开座谈会，政策有望迎来拐点。

基金在细分子行业坚持均衡配置，行业和个股层面进行优化调整，个股集中度下降，加仓创新药，减仓部分器械。二季度预计医药行业延续缓慢复苏，关注创新药方向及底部反转机会，创新药板块有阿尔法挖掘机会。

基金业绩表现：份额净值增长超业绩比较基准

截至报告期末，安信医药健康股票A基金份额净值为0.9906元，本报告期基金份额净值增长率为8.70%；C基金份额净值为0.9704元，本报告期基金份额净值增长率为8.57%；同期业绩比较基准收益率为2.08%。两只份额均跑赢业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占比近九成

报告期末，基金总资产为1,094,093,921.79元。其中权益投资948,173,412.17元，占基金总资产的86.66%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计104,717,319.92元，占9.57%；其他资产41,203,189.70元，占3.77%。基金未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产。通过港股通交易机制投资的港股市值为246,561,147.24元，占净值比例22.70%。

行业股票投资组合：制造业与医疗保健占比高

1. 境内股票：制造业公允价值533,348,566.00元，占基金资产净值比例49.11%；批发和零售业83,179,239.74元，占7.66%；科学研究和技术服务业83,882,430.38元，占7.72%；卫生和社会工作794,516.00元，占0.07%。

1. 港股通投资股票：非日常生活消费品公允价值16,125,531.42元，占基金资产净值比例1.48%；医疗保健218,097,378.72元，占20.08%；信息技术7,751,772.00元，占0.71%；通讯业务4,586,465.10元，占0.42%。

股票投资明细：前十股票集中于医药相关企业

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细如下，一品红占比7.03%，阳光诺和占比6.98%，华海药业占比6.08%等，多为医药相关企业。

开放式基金份额变动：A、C份额期末总额稳定

报告期末，安信医药健康股票A份额总额为594,229,346.24份，C份额总额为512,675,096.38份 ，两者合计1,106,904,442.62份。

风险提示

1. 行业政策风险：虽然医药端政策有望迎来拐点，但政策的具体实施和效果仍存在不确定性。如药品集采政策的调整可能对相关企业的盈利产生影响，进而影响基金净值。
2. 企业经营风险：基金投资的部分股票发行主体存在违规行为，如华海药业、大参林（维权）、方盛制药在过去一年内受到监管部门的警示或责令改正，企业经营合规问题可能对股价造成波动。
3. 市场波动风险：尽管本季度中证医药指数有所上涨，但医药行业受多种因素影响，市场波动较为频繁，可能导致基金净值的不稳定。投资者应充分认识到投资本基金可能面临的风险，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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