（来源：南京证券阳光微讯）

中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，其中提出，探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单；支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用；支持符合条件的自由贸易试验区开展合格境外有限合伙人试点。

周一，A股三大指数集体收涨。沪指早盘低开高走，午后窄幅震荡。创业板指早盘震荡走强，午后再度上行。截至收盘，沪指上涨0.45%，深成指上涨1.27%，创业板指上涨1.59%。沪深两市全天成交额1.04万亿，较上个交易日放量1267亿。全市场超4300只个股上涨，赚钱效应较好。盘面上看，大消费持续活跃，个股涨多跌少。黄金股表现强势，四川黄金、赤峰黄金和潮宏基等个股涨停；机器人概念股展开反弹，京城股份等个股涨停。申万一级行业中26个行业上涨；5个行业下跌。其中，有色金属行业涨幅超过3.5%；银行行业跌幅超过1.0%。热门概念板块中，黄金珠宝、微软合作商和宇树机器人等板块涨幅靠前；水泥制造、银行和房地产等板块跌幅靠前。宏观方面，一季度开局良好，经济运行平稳。2025年一季度GDP同比增长5.4%，增速与去年四季度持平，较2024年全年增速加快0.4百分点。分产业来看，第一产业增加值11713亿元，同比增长3.5%，持平于2024年全年；第二产业增加值111903亿元，同比增长5.9%，较2024年全年加快0.6个百分点；第三产业增加值195142亿元，同比增长5.3%，较2024年全年加快0.3个百分点。3月全国规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，较1-2月加快1.8个百分点。分三大门类来看，3月制造业增加值同比增长7.9%；3月采矿业增加值同比增长9.3%；3月电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长3.5%。3月社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%，较1-2月上涨1.9个百分点。“以旧换新”政策效果明显，汽车销售成为显著支撑项。3月为传统汽车销售旺季且车企集中发布新技术及新车型。同时，3月家电类商品零售同比增长35.1%，较前值大幅扩大24.2个百分点。策略上，伴随着政策效应持续释放，一季度经济实现“开门红”，经济内生增长动能逐步增强，大力提振市场信心。虽然当前外部环境复杂性和不确定性有所上升，但我国正逐渐形成内需主导型的发展新格局。未来经济有望保持稳中向好态势。配置上，投资者或可留意内需主线，如军工、大消费、基建和国产替代等领域。

南京证券 研究所分析师 李开宇

执业证书号：S0620522010001

法律声明

本报告是基于南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可向本公司索取有关披露资料，邮箱：services@vip.njzq.com.cn。