航天南湖电子信息技术股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者提供参考。

营收大幅增长，交付驱动业绩上扬

营业收入：同比增长1201.58%

本季度，航天南湖营业收入为358,044,747.16元，上年同期仅为27,508,575.48元，同比增长幅度高达1201.58%。公司表示，这主要得益于报告期内交付产品较上年同期大幅增加。

如此显著的增长，显示出公司在市场拓展和产品交付方面取得了重大突破，市场需求对公司业务的拉动作用明显。不过，投资者需关注后续订单获取及交付的持续性，以确保营收增长的稳定性。

盈利状况改善，利润显著提升

净利润：扭亏为盈，同比增长450.48%

归属于上市公司股东的净利润为56,599,655.95元，上年同期为 -16,149,160.43元，同比增长450.48%，成功实现扭亏为盈。这主要得益于营业收入的大幅增长。

净利润的大幅提升，表明公司盈利能力增强。但需注意，盈利增长是否能持续，取决于公司能否维持当前的营收增长态势，以及成本控制和运营效率的保持。

扣非净利润：增长425.41%，主业贡献突出

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为55,911,716.64元，上年同期为 -17,181,819.34元，同比增长425.41%。这意味着公司核心业务盈利能力提升，经营稳定性增强。

扣非净利润的良好表现，进一步验证了公司主营业务的市场竞争力和发展潜力。但同样要关注行业竞争加剧对主营业务利润空间的影响。

基本每股收益：增长440.00%，股东回报增加

基本每股收益为0.17元/股，上年同期为 -0.05元/股，同比增长440.00%。这主要源于公司报告期内净利润较上年同期增加。

基本每股收益的大幅增长，对股东来说是积极信号，反映了公司为股东创造价值的能力提升。但这一指标也受净利润波动影响，需结合公司长期盈利情况综合判断。

扣非每股收益：数据未提及，关注后续披露

由于报告中未提及扣非每股收益相关数据，投资者需关注公司后续披露，以全面了解公司核心业务对每股收益的贡献。

资产项目有变动，关注账款与存货

应收账款：增长39.18%，回款风险需关注

应收账款为395,270,746.87元，较上年末的283,330,641.98元增长39.18%。主要原因是公司报告期内已交付产品、尚未收到货款。

应收账款的增加，在一定程度上反映了公司业务的扩张，但也带来了回款风险。若应收账款不能及时收回，可能影响公司现金流，甚至导致坏账损失，投资者需密切关注公司应收账款管理和客户信用状况。

应收票据：基本稳定，金额略有下降

应收票据为6,458,484.16元，上年末为6,466,700.01元，金额略有下降，整体保持稳定。

应收票据的稳定，说明公司在销售结算方式上没有重大变化，其风险相对可控。

加权平均净资产收益率：提升至2.19%，盈利能力增强

加权平均净资产收益率为2.19%，上年同期为 -0.61%，增加2.80个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力增强。

加权平均净资产收益率的提升，是公司盈利能力改善的重要体现，但与行业优秀企业相比，仍有提升空间，需持续关注其变化趋势。

存货：减少36.43%，产品交付致库存下降

存货为337,919,926.22元，较上年末的531,529,903.05元减少36.43%。主要是因为公司报告期内交付产品、结转存货。

存货的减少，一方面反映了公司产品销售情况良好，库存管理有效；另一方面，也需关注后续库存补充，以满足市场需求，避免因库存不足影响业务发展。

费用有增减，关注研发与管理

销售费用：增长69.66%，市场推广投入加大

销售费用为1,336,271.68元，上年同期为787,625.57元，增长69.66%。虽然报告未提及原因，但推测可能是公司为配合业务增长，加大了市场推广和销售渠道建设投入。

销售费用的增加，若能有效促进销售增长，将对公司业绩产生积极影响。但需关注投入产出比，确保费用使用效率。

管理费用：增长40.63%，新厂区成本增加

管理费用为16,649,413.96元，上年同期为11,839,160.79元，增长40.63%。主要是公司搬迁新厂区后，相关资产折旧、摊销等费用较上年同期增加。

管理费用的增长是因搬迁新厂区的必要支出，但公司需加强成本控制，优化管理流程，以降低管理成本，提高运营效率。

财务费用：减少37.20%，利息收入影响大

财务费用为 -5,987,831.11元，上年同期为 -9,535,021.02元，减少37.20%。其中利息费用为24,805.23元，利息收入为6,019,068.42元。财务费用的减少主要得益于利息收入的影响。

财务费用为负，表明公司资金较为充裕，利息收入可观。但财务费用受利率波动等因素影响，需关注其对公司利润的潜在影响。

研发费用：增长33.75%，加大研发投入力度

研发费用为27,807,903.19元，上年同期为20,790,369.83元，增长33.75%。主要是公司报告期内加大研发项目投入力度。

研发投入的增加，有助于公司提升产品竞争力和创新能力，为长期发展奠定基础。但研发具有不确定性，需关注研发成果转化和市场应用情况。

现金流状况改善，关注投资与筹资

经营活动产生的现金流量净额：增长175.41%，销售回款增加

经营活动产生的现金流量净额为81,846,766.62元，上年同期为 -108,528,844.24元，增长175.41%。主要是公司报告期内销售商品回款较上年同期增加。

经营活动现金流量净额的大幅增长，表明公司经营活动创现能力增强，销售回款情况良好，有利于公司资金周转和持续发展。

投资活动产生的现金流量净额：流入大于流出，关注资金投向

投资活动现金流入小计为71,263,452.05元，现金流出小计为45,498,911.77元，投资活动产生的现金流量净额为正。其中收到其他与投资活动有关的现金为71,263,452.05元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为45,498,911.77元。

投资活动现金流量净额为正，说明公司投资活动整体处于资金回笼或投资支出相对合理状态。但需关注资金投向，确保投资项目的收益性和合理性。

筹资活动产生的现金流量净额：流出为主，关注偿债压力

筹资活动现金流入小计为0元，现金流出小计为1,081,596.00元，筹资活动产生的现金流量净额为 -1,081,596.00元。主要是支付其他与筹资活动有关的现金1,081,596.00元。

筹资活动现金流量净额为负，表明公司在本季度以资金流出为主，可能面临一定偿债压力或有相关资金安排。投资者需关注公司后续筹资计划和偿债能力，确保公司财务安全。

综合来看，航天南湖2025年第一季度财报显示公司业绩有显著提升，但在应收账款管理、费用控制、研发成果转化等方面仍需关注。投资者应结合行业发展趋势和公司战略规划，谨慎做出投资决策。

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