东莞铭普光磁（维权）股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，尤其是经营活动产生的现金流量净额同比暴跌1803.34%，归属于上市公司股东的净利润亏损幅度也翻倍增长，值得投资者密切关注。

营收下滑10.77%，市场开拓或遇阻

报告期内，东莞铭普光磁营业收入为359,065,226.48元，较上年同期的402,411,821.75元下降了10.77%。

这一数据表明公司在市场拓展方面可能面临一定阻碍，产品或服务的市场需求有所下降，或者竞争对手的压力增大，导致公司业务规模收缩。

净亏损扩大106.25%，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为 -46,967,522.78元，而上年同期为 -22,772,448.28元，亏损幅度扩大了106.25%。

净利润的大幅下滑，反映出公司当前盈利能力较弱，在成本控制、产品定价或市场策略等方面可能存在问题，需要进一步优化经营管理，提升盈利水平。

扣非净利润亏损加剧，核心业务承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -48,246,744.51元，上年同期为 -26,915,245.56元，亏损幅度增加79.25%。

这意味着公司核心业务的经营状况不佳，面临较大压力，依靠主营业务实现盈利的难度增大，公司需要审视核心业务的运营模式，寻找提升竞争力的方法。

基本每股收益降幅85.58%，股东收益减少

基本每股收益为 -0.1995元/股，上年同期为 -0.1075元/股，下降了85.58%。

基本每股收益的大幅下降，直接影响股东的收益，对投资者的信心可能造成一定打击，公司需尽快改善经营状况，提升股东回报。

扣非每股收益同样下滑，凸显主业困境

扣非每股收益同样为 -0.1995元/股，上年同期为 -0.1075元/股，降幅达85.58%。这与扣非净利润的变动趋势一致，再次凸显公司主营业务面临的困境，公司需要集中精力解决主业发展中的问题，以提升整体业绩。

应收账款减少，回款情况或改善

应收账款期末余额为395,016,915.93元，期初余额为481,873,552.65元，有所减少。这表明公司在应收账款管理方面可能取得一定成效，回款情况或许有所改善，有助于降低坏账风险，提高资金使用效率。

应收票据略有下降，关注票据风险

应收票据期末余额为90,007,859.98元，期初余额为95,820,800.63元，略有下降。虽然降幅不大，但公司仍需关注应收票据的质量和风险，确保票据到期能够顺利兑付，避免因票据问题给公司带来损失。

加权平均净资产收益率降低，资产运营效率待提高

加权平均净资产收益率为 -5.18%，上年同期为 -3.31%，有所降低。这表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高，公司需要优化资产配置，提升资产的盈利能力。

存货基本稳定，需警惕潜在积压风险

存货期末余额为469,019,111.26元，期初余额为472,782,996.48元，基本保持稳定。尽管当前存货水平相对稳定，但考虑到公司营业收入下滑的情况，仍需警惕潜在的存货积压风险，合理控制库存水平，避免因市场变化导致存货跌价损失。

销售费用大增94.73%，营销效果待检验

销售费用为29,837,236.77元，较上年同期的15,322,224.39元增长了94.73%。主要系C端广告宣传活动增加所致。如此大幅度的增长，公司需要检验营销活动的效果，确保销售费用的增加能够有效带动销售收入的增长，否则将对公司利润造成更大压力。

管理费用微增，注重效率提升

管理费用为25,814,071.98元，上年同期为24,835,536.77元，略有增长。公司在管理费用的控制上相对稳定，但随着业务发展，仍需注重管理效率的提升，避免管理成本的不合理上升。

财务费用上升，关注偿债压力

财务费用为6,609,871.69元，上年同期为5,907,115.98元，有所上升。其中利息费用为7,593,613.27元，利息收入为1,310,643.77元。财务费用的上升可能与公司债务规模增加或融资成本上升有关，公司需关注偿债压力，合理安排融资结构，降低财务费用。

研发费用稳定，关注创新转化

研发费用为29,780,178.00元，上年同期为29,698,350.39元，保持相对稳定。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，但需关注研发成果的转化效率，将研发投入有效转化为经济效益。

经营现金流净额暴跌1803.34%，资金链存风险

经营活动产生的现金流量净额为 -25,374,871.46元，上年同期为1,489,711.25元，同比暴跌1803.34%。主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。经营现金流的恶化，可能导致公司资金链紧张，影响公司正常运营和发展，公司需加强现金流管理，优化采购和销售策略，确保资金的顺畅流转。

投资现金流净额流出增加，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 -70,288,716.14元，上年同期为 -27,353,784.57元，流出金额增加。主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。公司在进行投资活动时，需谨慎评估投资项目的效益，确保投资能够为公司带来长期稳定的回报，避免盲目投资导致资金浪费。

筹资现金流净额大幅下降，融资难度或增大

筹资活动产生的现金流量净额为129,497,493.54元，上年同期为445,935,320.19元，大幅下降70.96%。主要系上期定增项目发行股份收到认购款所致。筹资现金流净额的大幅下降，可能意味着公司融资难度增大，后续融资渠道的拓展和资金的获取将对公司发展至关重要，公司需积极寻找多元化的融资方式，确保资金充足。

综合来看，东莞铭普光磁在2025年第一季度面临诸多挑战，经营状况不佳，财务压力较大。投资者需密切关注公司后续的经营策略调整和财务改善措施，谨慎做出投资决策。

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