建信裕丰利率债三个月定期开放债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内多项关键指标出现显著变化。其中，本期利润较上期大幅下降，开放式基金份额赎回规模较大，这些变化值得投资者密切关注。

主要财务指标：本期利润大幅下滑

各指标表现差异明显

建信裕丰利率债三个月定期开放债券A类份额，本期已实现收益为22,331,068.96元，但本期利润却为 -39,598,600.69元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0139元，期末基金资产净值为280,354,008.71元，期末基金份额净值为1.0698元。C类份额本期已实现收益2.01元，本期利润 -20.87元，加权平均基金份额本期利润 -0.0127元，期末基金资产净值1,747.02元，期末基金份额净值1.0652元。

利润下滑原因分析

本期利润大幅下降，主要是由于市场环境变化导致公允价值变动收益等因素影响。已实现收益与本期利润的背离，显示出基金在投资运作中面临的复杂情况，投资者需关注后续投资策略调整对利润的影响。

基金净值表现：与业绩比较基准存在差距

近三月净值增长率为负

建信裕丰利率债三个月定期开放债券A类份额过去三个月净值增长率为 -1.05%，业绩比较基准收益率为 -0.74%，差值为 -0.31%；C类份额过去三个月净值增长率为 -1.18%，业绩比较基准收益率为 -0.74%，差值为 -0.44%。

长期表现弱于业绩比较基准

从过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今的数据来看，A类和C类份额净值增长率大多低于业绩比较基准收益率，反映出基金在长期投资过程中跑赢业绩比较基准存在一定难度。

投资策略与运作：适应市场变化调整持仓

一季度市场环境复杂

2025年一季度，中国经济延续复苏，工业生产、消费、投资等多项指标向好，但PPI单月同比降幅仍在高位，资金面偏紧，债券市场收益率先下后上。

基金投资策略应对

本基金主要持仓利率债，跨季时点进行部分杠杆操作，维持中性久期，并积极参与各期限利率债的波段操作，以应对复杂的市场环境。

基金业绩表现：未达预期

净值增长率低于业绩比较基准

本报告期内，A类净值增长率 -1.05%，C类净值增长率 -1.18%，均低于业绩比较基准收益率 -0.74%，表明基金在本季度的业绩表现未达预期，投资策略的效果有待进一步提升。

基金资产组合：债券投资占主导

债券投资占比超九成

报告期末，基金总资产为281,279,849.14元，其中固定收益投资（债券）金额为257,370,797.26元，占基金总资产的比例为91.50%，银行存款和结算备付金合计占8.50%。

债券品种集中于政策性金融债

按债券品种分类，金融债券公允价值为257,370,797.26元，占基金资产净值比例为91.80%，且全部为政策性金融债，显示出基金投资债券品种的高度集中。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

总赎回份额超33亿份

报告期期间基金总赎回份额为3,312,666,024.64份，而报告期期末基金份额总额仅为262,062,361.07份（A类）和1,640.08份（C类），大规模的赎回可能对基金的后续运作产生影响。

赎回原因推测

结合基金本期利润下滑及净值表现不佳等因素，投资者可能出于对基金业绩的担忧而选择赎回，这也反映出投资者对基金未来预期的变化。

风险提示

1. 业绩波动风险：基金本期利润大幅下降，净值增长率低于业绩比较基准，未来业绩存在不确定性，投资者可能面临资产缩水风险。
2. 流动性风险：单一投资者份额占比达到或超过20%，可能因集中赎回引发基金流动性风险，影响基金的正常运作和其他投资者利益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。