建信利率债债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内出现了一些显著变化，其中本期利润减少154.86万元，基金份额减少688.44万份，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润为负

指标表现不佳

建信利率债债券基金2025年第1季度主要财务指标如下：

本期已实现收益为正，但本期利润却为 -1,548,616.96元，主要原因是本期公允价值变动收益可能为负，导致整体利润不佳。加权平均基金份额本期利润为 -0.0095元，反映出投资者在本季度的收益情况较差。不过，期末基金资产净值为181,129,838.48元，期末基金份额净值为1.1631元，显示基金仍具备一定资产规模和净值水平。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

近三月略超基准，长期落后明显

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，基金净值增长率为 -0.78%，略高于业绩比较基准收益率 -0.79%。然而，从过去六个月、一年、三年以及自基金合同生效起至今的时间段来看，基金净值增长率均落后于业绩比较基准收益率，显示该基金长期业绩表现相对基准有提升空间，投资者需关注其长期投资价值。

投资策略与运作：紧跟市场灵活调整

适应市场变化，积极操作

2025年一季度，宏观政策发力，经济运行向好，需求端投资增速有变化，货币政策方面资金利率中枢抬升但流动性充裕，债券市场收益率上行。在此背景下，基金经理紧密跟踪市场，灵活调整组合结构和久期水平，积极对长端利率债进行波段操作，并在跨季时点保持部分逆回购仓位，以应对市场变化，争取较好收益。

基金业绩表现：短期波动与基准相近

净值增长略超基准，波动稍大

本报告期本基金净值增长率 -0.78%，波动率0.18%，业绩比较基准收益率 -0.79%，波动率0.14%。基金净值增长率略高于业绩比较基准收益率，但波动率高于基准，表明基金在本季度虽取得了稍好的收益，但波动相对较大，投资者需注意风险。

基金资产组合：债券投资占主导

债券投资超九成，结构稳定

报告期末基金资产组合情况如下：

固定收益投资占基金总资产的94.91%，其中债券投资达172,205,862.78元，占比极高，表明基金以债券投资为主，资产组合结构较为稳定，但也意味着债券市场波动对基金影响较大，投资者需关注债券市场风险。

股票投资组合：无股票投资

专注债券，无股票配置

报告期末按行业分类的股票投资组合显示，权益投资及其中的股票投资金额均为“-”，表明该基金在报告期末没有进行股票投资，专注于债券领域，符合债券型基金的特点，风险相对股票型基金较低，但收益来源也相对单一。

债券投资组合：国债与政策性金融债为主

国债与政策性金融债占优

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

国家债券和金融债券（主要为政策性金融债）占基金资产净值比例分别为59.41%和35.66%，两者合计占比超九成，说明基金债券投资集中于国债与政策性金融债，这类债券信用风险相对较低，但收益也可能相对有限，且受利率波动影响较大。

开放式基金份额变动：份额有所减少

申购赎回导致份额缩减

开放式基金份额变动情况如下：

报告期内，基金总赎回份额高于总申购份额，导致基金份额减少了6,884,395.71份，反映出部分投资者在本季度选择赎回基金，投资者情绪有所波动，可能与基金业绩表现及市场环境变化有关。

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