Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月22日，索辰科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.79亿元，同比增长18.24%；归母净利润为4144.9万元，同比下降27.89%；扣非归母净利润为3657.62万元，同比下降29.25%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3494万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.83元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对索辰科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.79亿元，同比增长18.24%；净利润为4736.55万元，同比下降18.41%；经营活动净现金流为-4881.02万元，同比增长14.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.24%，净利润同比下降18.41%，营业收入与净利润变动背离。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.5亿元，且前三季度为-0.7亿元，第四季度转负为正。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长1913.2%，营业收入同比增长18.24%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为123.57%、159.27%、159.82%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长63.53%，营业成本同比增长8.85%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长63.53%，营业收入同比增长18.24%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.031低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.02、-0.98、-1.03，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为71.86%，同比增长3.5%；净利率为12.5%，同比下降30.99%；净资产收益率（加权）为1.45%，同比下降47.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.06%，18.12%，12.5%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.41%、69.44%、71.86%持续增长，存货周转率分别为26.81次、13.48次、7.68次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.41%、69.44%、71.86%持续增长，应收账款周转率分别为0.99次、0.76次、0.68次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.41%、69.44%、71.86%，持续增长，销售净利率分别为20.06%、18.12%、12.5%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.74%，2.74%，1.45%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为54.99%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为5.47%，同比增长1.01%；流动比率为15.75，速动比率为15.65；总债务为1909.98万元，其中短期债务为1909.98万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为919.5万元，较期初变动率为1881.16%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1881.16%，营业成本同比增长8.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为128.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.4亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-1.9亿元、-0.9亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别92.7万元、-0.6亿元、-0.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.68，同比下降10.82%；存货周转率为7.68，同比下降43.05%；总资产周转率为0.12，同比下降26.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.99，0.76，0.68，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为26.81，13.48，7.68，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.4，0.17，0.12，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.4亿元，较期初增长54.27%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长163.71%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长88.44%，所得税费用为-236.8万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长263.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.51%、6.34%、6.44%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长79.17%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长79.17%，营业收入同比增长18.24%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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