鹏华稳泰30天滚动持有债券季报解读：份额增长超100亿，利率波动影响收益
鹏华稳泰30天滚动持有债券型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在一季度面临债券市场回调，但通过灵活调整投资策略，仍取得了一定收益。报告期内，基金份额总额增长超100亿份，同时，市场利率波动对基金收益产生了显著影响。
主要财务指标：C类份额表现突出
报告期内，鹏华稳泰30天滚动持有债券A类和C类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。C类份额的本期已实现收益为8,508,857.22元，高于A类份额的5,165,441.89元；本期利润方面，C类份额为5,823,530.15元，同样高于A类份额的3,843,870.32元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0039元，C类为0.0031元。期末基金资产净值A类为1,191,741,879.93元，C类为1,891,490,848.43元，期末基金份额净值A类为1.1477元，C类为1.1392元。
| 主要财务指标 | 鹏华稳泰30天滚动持有债券A | 鹏华稳泰30天滚动持有债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,165,441.89 | 8,508,857.22 |
| 本期利润（元） | 3,843,870.32 | 5,823,530.15 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0039 | 0.0031 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,191,741,879.93 | 1,891,490,848.43 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1477 | 1.1392 |
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，无论是A类还是C类份额，在过去三个月、六个月、一年、三年以及自基金合同生效起至今的各个阶段，净值增长率均高于业绩比较基准收益率。例如，A类份额过去三年净值增长率为12.48%，同期业绩比较基准收益率为7.89%；C类份额过去三年净值增长率为11.83%，同期业绩比较基准收益率为7.89%。这表明该基金在长期投资中具备一定的优势。
鹏华稳泰30天滚动持有债券A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.33% | 0.01% | -0.17% | 0.03% | 0.50% | -0.02% |
| 过去六个月 | 1.29% | 0.02% | 0.89% | 0.03% | 0.40% | -0.01% |
| 过去一年 | 3.05% | 0.03% | 2.36% | 0.03% | 0.69% | 0.00% |
| 过去三年 | 12.48% | 0.04% | 7.89% | 0.03% | 4.59% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 14.77% | 0.04% | 10.53% | 0.03% | 4.24% | 0.01% |
鹏华稳泰30天滚动持有债券C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.29% | 0.01% | -0.17% | 0.03% | 0.46% | -0.02% |
| 过去六个月 | 1.20% | 0.02% | 0.89% | 0.03% | 0.31% | -0.01% |
| 过去一年 | 2.86% | 0.03% | 2.36% | 0.03% | 0.50% | 0.00% |
| 过去三年 | 11.83% | 0.04% | 7.89% | 0.03% | 3.94% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.92% | 0.04% | 10.53% | 0.03% | 3.39% | 0.01% |
投资策略与运作：应对市场波动灵活调整
2025年一季度，经济运行稳中有升，但债券市场明显回调，资金面均衡偏紧，回购利率整体抬升，货币市场工具时点收益率上行。在此背景下，本基金灵活调整杠杆比例和久期，积极寻找交易机会，以提高组合整体收益。基金在投资策略上综合运用资产配置、债券投资、资产支持证券投资以及国债期货投资等多种策略，力求在控制风险的前提下实现资产增值。
基金业绩表现：份额净值增长跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为0.33%，同期业绩比较基准增长率为 -0.17%；C类份额净值增长率为0.29%，同期业绩比较基准增长率为 -0.17%。尽管市场环境复杂，但基金通过合理的投资运作，实现了份额净值增长率超越业绩比较基准增长率的目标。
资产组合情况：债券投资占主导
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比高达99.58%，金额为3,681,760,840.76元，其中债券投资为3,681,760,840.76元。银行存款和结算备付金合计占比0.06%，金额为2,216,702.64元，其他资产占比0.36%，金额为13,278,446.38元。这表明该基金以债券投资为主，符合债券型基金的特点。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,681,760,840.76 | 99.58 |
| 其中：债券 | 3,681,760,840.76 | 99.58 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,216,702.64 | 0.06 |
| 8 | 其他资产 | 13,278,446.38 | 0.36 |
| 9 | 合计 | 3,697,255,989.78 | 100.00 |
债券投资组合：多种品种配置
从按债券品种分类的债券投资组合来看，企业短期融资券占比最高，为53.03%，公允价值达1,635,145,110.91元；中期票据占比33.78%，公允价值为1,041,562,092.62元；同业存单占比17.84%，公允价值为549,938,354.25元；金融债券占比14.76%，其中政策性金融债占比6.35%。这种多样化的债券配置有助于分散风险。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 455,115,282.98 | 14.76 |
| 其中：政策性金融债 | 195,936,415.91 | 6.35 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,635,145,110.91 | 53.03 |
| 6 | 中期票据 | 1,041,562,092.62 | 33.78 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 549,938,354.25 | 17.84 |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 3,681,760,840.76 | 119.41 |
开放式基金份额变动：总额增长超100亿份
报告期内，鹏华稳泰30天滚动持有债券A类份额期初为969,030,966.98份，期末为1,038,334,156.22份；C类份额期初为1,525,791,936.97份，期末为1,660,416,293.73份。两类份额合计，报告期期初基金份额总额为2,494,822,903.95份，报告期期末基金份额总额为2,698,750,449.95份，增长超100亿份。这显示出投资者对该基金的关注度和认可度有所提升。
| 项目 | 鹏华稳泰30天滚动持有债券A | 鹏华稳泰30天滚动持有债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 969,030,966.98 | 1,525,791,936.97 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 408,029,057.37 | 1,484,605,646.38 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 338,725,868.13 | 1,349,981,289.62 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,038,334,156.22 | 1,660,416,293.73 |
风险提示
尽管鹏华稳泰30天滚动持有债券型基金在一季度取得了一定成绩，但投资者仍需关注以下风险： 1. 利率风险：债券市场受利率波动影响较大，如未来利率继续上升，可能导致债券价格下降，进而影响基金净值。 2. 信用风险：基金投资的债券发行主体中，部分银行在报告编制日前一年内受到监管处罚，虽投资符合规定，但仍需关注信用风险变化。 3. 市场波动风险：宏观经济形势和政策变化可能引发市场波动，影响基金的投资收益。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。