科大讯飞于2025年发布第一季度财报，展现出在复杂市场环境下的经营态势。报告期内，公司在“讯飞星火”大模型研发上持续投入，4月20日，讯飞星火深度推理模型X1重大升级，其在通用任务上实现对标OpenAI o1和DeepSeek R1，成为业界首个基于全国产算力平台的通用长思维链深度思考大模型。从财务数据来看，公司营业收入增长显著，同时多项关键指标出现较大变化，值得投资者关注。

营收增长27.74%，业务拓展成效初显

科大讯飞本季度营业收入为46.58亿元，较上年同期的36.46亿元增长27.74%。这一增长得益于公司在核心技术研发推动下，业务拓展取得一定成效。在大模型研发的带动下，相关产品和服务可能获得了更多市场认可，从而推动营收上升。

净利润亏损收窄，盈利能力待提升

归属于上市公司股东的净利润为 -1.93亿元，虽仍处于亏损状态，但较去年同期的 -3.00亿元，亏损幅度收窄35.68%。这一改善体现了公司在成本控制或业务调整方面的努力。不过，公司整体盈利能力仍有待进一步提升，以实现盈利转正。

扣非净利润亏损大幅改善，主业经营向好

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2.28亿元，较去年同期的 -4.41亿元，亏损幅度大幅收窄48.29%。这表明公司主营业务经营状况有所好转，核心业务的竞争力或许在逐步增强。

基本每股收益亏损减少，股东回报需关注

基本每股收益为 -0.08元/股，较去年同期的 -0.13元/股，亏损减少38.46%。尽管每股收益亏损情况有所改善，但对于股东而言，公司需进一步提升业绩，以提高股东回报水平。

应收账款规模庞大，回款风险需警惕

应收账款期末余额为149.71亿元，较期初的146.66亿元有所增长。庞大的应收账款规模可能给公司带来回款风险，如果应收账款不能及时收回，可能影响公司的资金周转和财务状况。

应收票据增长35.66%，关注兑付风险

应收票据期末余额为8.68亿元，较期初的6.40亿元增长35.66%，主要系本期收到的票据增加所致。虽然应收票据增加在一定程度上反映了业务量的增长，但公司需关注票据的兑付风险，确保资金的顺利回收。

加权平均净资产收益率提升，资产运营效率改善

加权平均净资产收益率为 -1.09%，较去年同期的 -1.76%有所提升，提升幅度为0.67%。这表明公司资产运营效率有所改善，在利用净资产创造收益方面取得一定进步，但仍需努力实现正的收益率。

存货略有下降，关注库存管理

存货期末余额为26.40亿元，较期初的28.47亿元略有下降。公司需持续关注存货管理，确保存货水平既能满足业务需求，又不会因库存积压带来跌价风险。

销售费用增长19.07%，市场推广力度加大

销售费用为9.31亿元，较去年同期的7.65亿元增长19.07%。这显示公司在市场推广方面加大了投入，旨在提升产品知名度和市场份额，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动业务增长。

管理费用下降7%，内部管理优化

管理费用为3.53亿元，较去年同期的3.80亿元下降7%。这可能得益于公司内部管理的优化，提高了管理效率，降低了管理成本。

财务费用微增，关注债务成本

财务费用为3638.08万元，较去年同期的3454.60万元增长5.31%。虽然增长幅度较小，但随着公司业务发展和债务规模变化，需关注财务费用的变动趋势，尤其是债务成本对公司利润的影响。

研发费用增长12.44%，持续投入技术创新

研发费用为9.47亿元，较去年同期的8.42亿元增长12.44%。公司在研发上的持续投入，有助于保持技术领先地位，但也需关注研发成果的转化效率，确保研发投入能为公司带来长期的经济效益。

经营活动现金流量净额亏损收窄，经营获现能力改善

经营活动产生的现金流量净额为 -7.12亿元，较去年同期的 -13.84亿元，亏损幅度收窄48.54%。这表明公司经营活动的获现能力有所改善，但仍处于现金流出状态，需进一步优化经营活动，提高现金创造能力。

投资活动现金流量净额流出，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 -7.02亿元，主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金增加所致。公司在进行投资活动时，需关注投资项目的效益，确保投资能为公司带来合理回报。

筹资活动现金流量净额流入，关注债务结构

筹资活动产生的现金流量净额为11.22亿元，主要源于吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金增加。公司在筹集资金时，需合理安排债务结构，控制财务风险，确保资金的合理使用和偿还能力。

综合来看，科大讯飞在2025年第一季度虽在营收增长、亏损收窄等方面取得一定进展，但应收账款规模、短期借款激增等问题也带来一定风险。投资者需密切关注公司后续经营策略和财务状况变化。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。