2025年第一季度，长城悦享回报债券型证券投资基金在复杂的市场环境下，展现出一系列值得关注的表现。从基金份额变动到净值表现，多项关键数据出现较大变化，对投资者决策具有重要参考意义。

主要财务指标：收益与净值情况

加权平均份额利润为负

本季度，长城悦享回报债券A加权平均基金份额本期利润为 -0.0006，C类份额为 -0.0015，显示出基金在该季度内整体收益欠佳。

期末资产净值与份额净值

期末基金资产净值方面，A类为386,055,357.93元，C类为4,276,988.73元。期末基金份额净值A类为0.8850元，C类为0.8717元 ，较前期可能存在一定波动，反映出基金资产价值的变化。

基金净值表现：与业绩比较基准差距明显

短期与长期表现分化

过去三个月，长城悦享回报债券A净值增长率为 -0.06%，业绩比较基准收益率为 -0.34%，差值为0.28%；C类净值增长率为 -0.16%，与业绩比较基准收益率差值为0.18%。然而从长期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -11.50%，业绩比较基准收益率为15.28%，差距达 -26.78%；C类净值增长率 -12.83%，与业绩比较基准收益率差距达 -28.11%。

投资策略与运作：适应市场变化调整配置

市场环境影响策略

一季度海外关税政策、美国经济衰退预期等因素影响下，全球金融市场波动。国内经济弱复苏，科技领域发展带动权益市场科技牛行情。利率债方面，中长期国债收益率先降后反弹进入区间震荡；信用债“资产荒”格局未改，3月资金企稳后短久期信用债信用利差压缩。

资产配置调整

基金在纯债方面增配信用债提升静态收益；权益方面维持红利低波风格正股和稳健风格转债配置，力求控回撤并稳步增长净值。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

本报告期长城悦享回报债券A基金份额净值增长率为 -0.06%，同期业绩比较基准收益率为 -0.34%；C类基金份额净值增长率为 -0.16%，同期业绩比较基准收益率为 -0.34%。整体来看，基金业绩未能跑赢业绩比较基准。

基金资产组合：债券占主导，权益有配置

资产大类配置

报告期末，基金总资产467,222,842.64元，其中固定收益投资占比86.47%，金额为403,990,655.95元；权益投资占比5.88%，金额27,462,331.00元 ，显示出债券在资产组合中的主导地位，同时兼顾权益类资产以追求增值。

债券品种分析

债券投资中，企业债券占比53.85%，金额210,192,114.42元；中期票据占比29.17%，金额113,875,290.68元；国家债券占比11.05%，金额43,141,529.07元 ，反映出基金在债券投资上的品种偏好和风险分散策略。

股票投资组合：行业与个股聚焦

行业分布

股票投资集中在少数行业，采矿业公允价值13,181,079.00元，占基金资产净值比例3.38%；制造业公允价值6,157,208.00元，占比1.58%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比1.13%等 ，体现了基金对特定行业的看好。

个股明细

按公允价值占比，中国神华占比1.39%，公允价值5,426,525.00元；长江电力占比等 ，前十大股票投资反映了基金的核心持仓。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

报告期内，长城悦享回报债券A期初份额总额462,386,264.50份，赎回26,276,874.77份，期末份额总额436,237,917.89份；C类期初份额总额5,538,040.00份，赎回651,880.88份，期末份额总额4,906,491.67份 ，显示出投资者在本季度对该基金的赎回意愿较强。

综合来看，2025年第一季度长城悦享回报债券型基金在份额变动、净值表现等方面出现较大变化。投资者在关注基金后续表现时，需综合考虑市场环境、投资策略调整等因素，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。