鹏华价值远航6个月持有期混合季报解读：份额赎回近千万，净值增长超2%
鹏华价值远航6个月持有期混合型证券投资基金2025年第1季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额赎回较多、净值增长较好等特点。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
本期已实现收益与本期利润
在2025年1月1日至2025年3月31日期间，鹏华价值远航6个月持有期混合A类本期已实现收益为4,269,880.25元，本期利润为1,808,487.22元；C类本期已实现收益为195,003.13元，本期利润为73,424.64元 。A类的收益规模明显高于C类。
| 主要财务指标 | 鹏华价值远航6个月持有期混合A | 鹏华价值远航6个月持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 4,269,880.25 | 195,003.13 |
| 本期利润（元） | 1,808,487.22 | 73,424.64 |
加权平均基金份额本期利润
A类加权平均基金份额本期利润为0.0259元，C类为0.0218元，A类略高于C类，表明A类份额在报告期内为投资者带来相对稍高的单位收益。
期末基金资产净值与份额净值
期末A类基金资产净值为63,439,986.90元，份额净值为1.0214元；C类基金资产净值为3,286,598.13元，份额净值为0.9957元 。A类资产净值规模远超C类，而份额净值A类也高于C类。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，鹏华价值远航6个月持有期混合A类净值增长率为2.42%，业绩比较基准收益率为0.49%，超出业绩比较基准1.93个百分点；C类净值增长率为2.21%，超出业绩比较基准1.72个百分点 。显示近三个月该基金表现良好，跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 鹏华价值远航6个月持有期混合A | 鹏华价值远航6个月持有期混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 2.42% | 0.49% | 1.93% | 2.21% | 0.49% | 1.72% |
过去六个月，A类净值增长率为 -1.72%，C类为 -2.18%，均低于业绩比较基准收益率，说明半年内基金表现不佳。过去一年，A类净值增长率达24.15%，C类为23.08%，大幅超过业绩比较基准收益率12.31% 。过去三年及自基金合同生效起至今，A类和C类净值增长率也均高于业绩比较基准收益率。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金整体表现出一定的长期增长优势，尽管过程中有波动，但长期能跑赢业绩比较基准。
投资策略与运作：坚守选股思路微调持仓
基金在投资思路上，基于常识和规律，看重稳定的商业模式和公司。选股聚焦公司护城河、长期增长前景及估值，淡化市场情绪和短期资金买卖。报告期内，选股策略、持仓风格与上期一致，仅个别品种小幅调整。这表明基金管理人投资策略具有连贯性和稳定性，不过度受短期市场波动影响。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为2.42%，C类份额净值增长率为2.21%，同期业绩比较基准增长率均为0.49%。两类份额在报告期内均跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在该季度投资运作取得较好成效。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
报告期末，基金总资产为68,413,422.20元，其中权益投资金额为63,250,098.12元，占基金总资产的比例达92.45%，且全部为股票投资。这表明基金在该季度风险资产配置较高，主要集中于股票市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 63,250,098.12 | 92.45 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,145,000.03 | 7.52 |
| 其他各项资产 | 10,234.05 | 0.03 |
| 合计 | 68,413,422.20 | 100.00 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为24,090,452.12元，占净值比36.10%，可见港股投资在基金资产中占据重要部分。
股票投资组合：行业集中于制造与金融
境内股票投资组合
按行业分类，境内股票投资组合中，制造业公允价值为23,626,824.00元，占基金资产净值比例为35.41%；金融业公允价值为15,532,822.00元，占比23.28% 。两个行业合计占比近60%，显示基金境内股票投资行业集中度较高。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 23,626,824.00 | 35.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 15,532,822.00 | 23.28 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 39,159,646.00 | 58.69 |
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票中，非日常生活消费品公允价值为5,173,754.11元，占基金资产净值比例7.75%；房地产公允价值为948,853.81元，占比1.42% 。
股票投资明细：前十股票占净值超八成
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，贵州茅台占比10.06%，五粮液占比9.67%，招商银行占比9.39%等，前十股票合计占基金资产净值比例超八成。基金股票投资集中度高，这些股票多为行业龙头，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 4,300 | 6,712,300.00 | 10.06 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 49,100 | 6,449,285.00 | 9.67 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 144,700 | 6,264,063.00 | 9.39 |
| 4 | 02328 | 中国财险 | 467,736 | 6,206,994.89 | 9.30 |
| 5 | 000651 | 格力电器 | 136,200 | 6,191,652.00 | 9.28 |
| 6 | 00700 | 腾讯控股 | 13,400 | 6,145,863.23 | 9.21 |
| 7 | 002142 | 宁波银行 | 234,800 | 6,062,536.00 | 9.09 |
| 8 | 02601 | 中国太保 | 248,856 | 5,614,986.08 | 8.41 |
| 9 | 09988 | 阿里巴巴-W | 43,800 | 5,173,754.11 | 7.75 |
| 10 | 600031 | 三一重工 | 224,100 | 4,273,587.00 | 6.40 |
开放式基金份额变动：赎回近千万份
鹏华价值远航6个月持有期混合A类报告期期初基金份额总额为71,913,477.32份，报告期期间总赎回份额9,823,403.28份，期末份额总额62,112,040.35份；C类期初份额总额3,361,516.31份，期间总赎回份额102,513.32份，期末份额总额3,300,804.68份 。整体来看，该基金在报告期内面临一定赎回压力，A类赎回份额较多。
| 项目 | 鹏华价值远航6个月持有期混合A | 鹏华价值远航6个月持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 71,913,477.32 | 3,361,516.31 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 21,966.31 | 41,801.69 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 9,823,403.28 | 102,513.32 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 62,112,040.35 | 3,300,804.68 |
综合来看，鹏华价值远航6个月持有期混合基金在2025年第一季度净值增长表现较好，但面临一定赎回压力。投资者需关注基金投资集中风险，以及基金管理人在后续市场变化中的投资策略调整。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。