苏州富士莱医药股份有限公司2024年年报显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现下滑，同时费用、现金流等方面也呈现出不同程度的变化。以下将对各项重要数据进行详细解读。

营收下滑12.23%，市场竞争影响显著

2024年，富士莱实现营业收入429,468,011.82元，相较于2023年的489,292,586.96元，下降了12.23%。从业务板块来看，主营业务收入为426,006,805.49元，同比下降11.82%，占营业收入比重99.19%。其中，硫辛酸系列营业收入276,481,081.94元，同比下降26.25%，主要原因是市场竞争加剧，产品价格下滑；艾瑞昔布原料药营业收入62,978,472.56元，同比增长835.06%，成为仅次于硫辛酸系列的第二大收入品种，增长得益于公司商务拓展及产品质量过硬。

分地区来看，外销收入211,229,689.75元，同比下降31.39%；内销收入218,238,322.07元，同比增长20.31%。公司需进一步稳固海外市场份额，并持续挖掘国内市场潜力。

净利润暴跌85.38%，多重因素共同作用

归属于上市公司股东的净利润为16,406,148.23元，与2023年的112,181,787.31元相比，大幅下降85.38%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8,924,873.45元，而203年为89,606,898.67元，同比下降109.96%。

净利润大幅下滑主要源于两方面。一是硫辛酸产品价格大幅下滑，核心产品颗粒硫辛酸销售价格同比下降31.06%，导致主营业务毛利率下降至20.06%，同比下降19.02个百分点，主营业务毛利额同比减少10,332.64万元。二是国内寡核苷酸相关市场环境变化，公司调整研发管线，出售部分寡核苷酸中试生产设备，确认损失1,295.34万元。

费用有增有减，研发投入持续加大

销售费用微增7.53%

2024年销售费用为5,260,331.56元，较2023年的4,892,088.57元增长7.53%。其中销售佣金2,362,842.61元，职工薪酬1,811,984.74元，其他1,085,504.21元。销售费用的增加可能是公司为应对市场竞争，加大市场推广力度所致。

管理费用下降10.16%

管理费用为41,322,036.88元，相比2023年的45,995,735.31元，减少了10.16%。公司在管理方面可能采取了有效的成本控制措施，优化了管理流程或精简了部分管理职能。

财务费用减少10.72%

财务费用为 -10,289,285.29元，203年为 -9,293,474.27元，减少10.72%。主要是利息收入减少以及汇兑损益等因素综合影响。利息收入从8,106,668.41元降至7,171,212.89元，同时汇兑损益也有所变动。

研发费用基本持平

研发费用为40,620,178.08元，与2023年的40,702,734.10元相比，仅下降0.20%，占总营业收入比重9.46%，同比增加1.14个百分点。公司持续重视研发，2024年度共开展5个原料药项目的研发，部分项目已取得阶段性成果，如非唑奈坦等3个项目已完成小试验证，维贝格龙等2个项目完成工艺开发，部分中间体已形成销售。

现金流波动明显，经营投资筹资各有变化

经营活动现金流量净额减半

经营活动产生的现金流量净额为47,068,013.45元，较203年的94,768,588.39元，减少了50.33%。主要原因是本年营业收入下降，销售回款减少。这表明公司经营活动获取现金的能力有所减弱，需关注应收账款回收及销售策略调整。

投资活动现金流量净额由正转负

投资活动产生的现金流量净额为 -99,118,312.80元，而203年为48,562,180.52元。主要系购买现金管理产品所致，公司在投资策略上有所调整，加大了现金管理产品的投入，可能旨在获取更高的投资收益，但也增加了投资风险。

筹资活动现金流量净额减少40.74%

筹资活动产生的现金流量净额为 -75,830,891.18元，203年为 -53,881,410.48元，减少40.74%，主要系本年股份回购所致。公司通过股份回购，可能是为了提升股东信心、优化股权结构，但也导致筹资活动现金流出增加。

风险与挑战并存，需关注市场及产品结构

公司面临多种风险。市场竞争方面，硫辛酸系列产品供给格局变化，竞争对手增加，价格下滑，若不能保持市场领先地位，业绩可能大幅波动。新产品研发方面，医药行业新产品开发难度大、周期长，若新产品开发进度不及预期或上市销售未能放量，将影响公司盈利能力。此外，还有环境保护、安全生产、汇率波动等风险。公司虽已采取相应措施，如加大环保投入、完善安全制度、运用外汇衍生品工具等，但仍需密切关注并积极应对这些风险。

从董事、监事、高级管理人员报酬情况看，董事长钱祥云从公司获得的税前报酬总额为82.40万元，董事、董事会秘书、副总经理、财务总监卞爱进为79.24万元等。报酬依据个人职务、工作贡献等确定，整体薪酬水平与公司经营情况及行业水平相关。

总体而言，苏州富士莱医药股份有限公司2024年业绩面临较大压力，多项指标出现不利变化。公司需在巩固现有市场份额的基础上，加快新产品研发及商业化进程，优化产品结构，同时加强成本控制和风险管理，以提升公司的盈利能力和抗风险能力。

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